周一上证综指低开低走，尾盘跳水，报收于3341.55点，收跌0.33%。两市成交量4684.79亿元，减少187.8亿元。各大指数普跌，唯一小幅收涨的仅有上证50指数，小幅上涨0.06%，上证50指数翻红主要得益于尾盘银行板块、两桶油的拉升。盘面看，上涨的行业板块仅有食品饮料、医药和银行，房地产、有色金属等行业板块大幅领跌。从概念板块来看，稀土永磁概念指数跌幅最大，达到3.94%，次新股指数相对抗跌，小幅上涨0.24%。期指方面，IC合约大幅下跌1.51%，领跌三大期指。标的资产方面，50ETF弱势振荡，尾盘报收于2.729，与上一交易日收盘价持平，成交量激增至344.75万手，增加69.75万手。

期权市场成交量下降，全日累计成交596181张期权合约，较上一交易日减少24937张合约。其中，认购期权成交358020张，较上一交易日减少5.05%。认沽期权成交238161张，较上一交易日减少2.41%。日成交量PCR小幅降至0.665，上一交易日为0.647，市场情绪谨慎乐观。持仓方面，上证50ETF期权总持仓量小幅降至1996920张，减少9174张，主要是9月期权合约即将到期，主力合约移仓换月所致。认购期权持仓量大于认沽期权持仓量。10月认购和认沽期权成交量最大的合约均集中在10月2.75合约上，表明多方对后市行情偏乐观态度。

标的资产30日历史波动率降至9.98%。认沽期权隐含波动率大幅增长，且反超过认购期权隐含波动率，表明随着标的资产价格的回调，认购期权定价偏高的局面得以改善。平值期权方面，50ETF购9月2.75期权的隐含波动率为12.55%，较上一交易日增加0.97个百分点；50ETF沽9月2.75期权的隐含波动率为13.87%，较上一交易日增加2.29个百分点。

因标的资产50ETF价格收平，9月认购和认沽期权价格以下跌为主。特别是虚值期权因交割日临近，时间价值加速衰减导致期权价格大幅下跌。10月期权价格以认购期权价格下跌，认沽期权价格小幅上涨为主。9月平值认购合约“50ETF购9月2.75”报收于0.0049，下跌30%；9月平值认沽合约“50ETF沽9月2.75”报收于0.0262，下跌1.87%。

综合来看，标的资产回调压力增大。技术上看，20日均线压制反弹高度，但周线级别尚存10周均线支撑，短期内弱势整理行情为主。期权策略方面，了结9月期权空方头寸，逢低布局10月期权牛市垂直价差策略。