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焦煤前期低位多单逐步离场:浙商期货8月8日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-08-08 18:39:40 来源:浙商期货

美元近期维持疲软对铜价构成明显支撑,全球制造业数据处于稳定的扩张态势,加上国内环保检查、供给侧改革等因素令工业品价格维持强势。而前期中国禁废令使得铜价短期出现急涨后,市场重新评估禁废令的影响,下游追高意愿有所减弱,前期盈利多单谨慎持有。

多单持有

目前虽然供应端仍呈现高库存及高生产,但是从目前来看供给侧落地空间仍在,叠加采暖季减产预期,在此次山东减产终于坐实后,市场预期迅速全面引爆铝价,看好铝价维持高位

多单持有

锌矿整体供应开始回升,但锌锭库存短期内仍将处于低位,锌锭终端需求进入淡季,镀锌需求也将难有明显回升,预计锌价维持高位震荡走势。

观望

钢铁

钢材供应紧张,钢材利润维持高位,对高品位矿石需求回升,且四季度可能出现的环保限产促使钢材提前备货,提振短期矿石需求。暂观望

暂观望

铁矿石

钢厂补库接近尾声,开工率回升空间有限,港口库存维持高位,下半年海外矿石发货量依然维持高位,矿石反弹空间有限。i01观望或反弹抛空。

i01观望或反弹抛空

焦炭

钢厂利润维持高位,短期焦炭需求依然尚可,虽然钢厂焦炭库存充裕,但采购仍未收紧,对焦企的提涨诉求也未出现抵触;焦企第四轮提涨基本落实到位,焦化企业利润明显改善,华东地区因环保限产开工依旧维持低位,焦企依然维持焦炭低库存,预计8月份焦炭价格仍有一到二轮的涨价,涨幅50-100元/吨,焦炭合约在交割月前可参照基差操作,前期低位多单可逐步离场。

焦炭合约在交割月前可参照基差操作,前期低位多单可逐步离场

 

焦煤

需求端,虽然近期山东地区环保限产,焦煤需求有所弱化,但整体而言,焦企利润明显改善后,采购意愿良好,采购积极,但同时下游库存也回升至正常偏高的水平;供应端,煤矿库存持续回落,四大焦煤集团减产已开始执行,港口进口焦煤到港情况良好,但由于进口煤价格优势消失,成交一般。7月焦煤市场强势运行,各地焦煤价格普涨,上涨难度逐渐加大。焦煤09合约参照基差短线操作,前期低位多单可逐步离场。

焦煤09合约参照基差短线操作,前期低位多单可逐步离场

动力煤

全国大面积高温天气略有缓解,日耗高位有所回落,电厂煤炭库存下降幅度不大,虽然部分煤矿受安全检查影响,但发改委保障供应措施也起到成效,动力煤现货有见顶迹象,期价贴水已反应预期,观望。

观望

天胶

东南亚主产区进入全面开割期短期供应不紧,原料收购价格宽幅下跌,美金市场价格呈现震荡下行。国内云南、海南产区进入开割,国内现货短期货源较为充足,全乳胶、合成胶价差顺挂拉大,对于现货价格支撑力度下降,关注后市库存情况。当前国内轮胎厂开工率短期小幅下降,轮胎厂成品库存小幅下降,下游工厂刚需预计尚可关注库存节奏,预计轮胎厂开工率同比低位。短期供应暂无利多后期轮胎开工率回升,基本面有变化不大期货持仓持续高位,整体盘面继续走强,短期不追多。

整体盘面继续走强,短期不追多

大豆/豆粕/菜粕

美豆优良率改善,且产区天气情况好转,美国中西部降雨缓解干旱情况,提振产量前景。美豆、粕类震荡偏空,关注8月USDA供需报告单产、产量调整情况。全球大豆供应充裕,8月为美豆关键生长期,天气炒作时期接近尾声,目前天气条件来看,影响产量可能性较小,后期供应压力将施压美豆。

暂观望,关注8月供需报告

豆油/棕榈油/菜油

马棕6月棕榈油产量较5月下降8.5%至151万吨,出口下降8.4%至138万吨,而库存较上月下降1.9%至153万吨。马棕6月产量因斋月放假,以及工作日少一天,导致产量环比降幅较大。但随着斋月结束,6月延迟采摘的油棕果将在7月收获,压力移至7月,7月产量将环比增加高达两位数。同时,出口也将有所下滑,至少出口增幅不及产量增幅,7月库存将增加。

油脂单边暂观望,菜棕、菜豆扩大长线看好

玉米/玉米淀粉

临储拍卖继续推进,随拍卖节奏加快,拍卖粮陆续流入市场,叠加南方早熟玉米上市,供应面整体趋向宽松,市场供应压力持续增加,玉米价格将承压。但在新玉米大规模上市前,优质玉米供应依旧偏紧,临储优质玉米普遍高溢价成交,且运力紧张运费上涨,临储出库成本支撑陈玉米价格,限制下行空间。玉米淀粉受玉米供应增加打压,且需求恢复缓慢,整体偏弱运行。

震荡偏弱

白糖

上周,国内现货价格涨跌不一,食糖销售暂无明显改善,关注现货价格动向。7月食糖产销数据低于预期,整体销量不佳。进入8月,全国高温持续,加上双节备货有所提前,近期将提振白糖消费。新蔗进入生长关键期,广西第二次产量预估为603-625万吨,增幅增加至16%。临近交割月,郑糖9月合约普通投资者观望为主;1月合约多单可持有,下方支撑6190元/吨。

1月合约多单可持有,下方支撑6190元/吨

棉花

疆棉资源占比下降,上周抛储成交率出现新低,也表明受传闻影响纺企放缓备货;且年度末的棉花结构性问题得到缓解。关注政策落地情况,以及新疆新棉上市时间。受抛储延期传闻影响,纺企观望心态增强,但根据库存季节性看,下游织布厂库存或将出现拐点,从下往上刺激对原材料的需求。接近本年度末,现货价格仍较为稳定,在前期期价超跌的情况下,有一定支撑作用。郑棉9月合约多单可在15000元/吨压力位止盈,留少量多单持有,等待是否能有效突破40日均线压力位,注意交割月限仓规定。1月合约多单可继续持有,可增加滚动操作。

1月合约多单可继续持有,可增加滚动操作

PTA

下游织造负荷快速走强,高开工延续对PTA的需求,同时后期仍有大量PTA装置检修,8月延续去库状态,操作上TA不做空,买1抛9可继续持有。

TA不做空,买1抛9可继续持有

沥青

公路投资高位,终端需求依然看好,短期炼厂开工回升,供应有增大压力,不过炼厂库存偏低对现货有支撑,操作上沥青1712不做空,等待低多机会。

沥青1712不做空,等待低多机会

LLDPE、PP

市场对于禁废文件事件认识趋于理智,关注点转向套保及库存,前期期价大幅拉涨后LPP大量套保盘介入,交割库库存快速上升,对价格造成压制,关注后市基差及社会库存变化,短期维持弱势震荡判断,操作上,LPP暂时观望 。

LPP暂时观望

 

玻璃

沙河和湖北地区厂家报价上涨,促进贸易商增加了部分存货,以期传统旺季的来临。下游加工企业订单情况环比增量有限,甚至部分地区加工企业受到环保监管的影响,开工率不足。反套尝试介入-30止损

反套尝试介入-30止损

甲醇

内地方面,国内开工率维持高位,甲醇供应较为充裕。传统需求依然疲软,限制甲醇上方空间。港口方面,太仓事故导致短期物流出现一定阻碍,港口库存有所下滑,支撑甲醇价格。加之原油及周边品种对甲醇带动较为明显。因此操作上建议,暂观望。

暂观望

股指

周期性行业继续支撑盘面,但限售股解禁增加供给端压力,期指震荡分化。

震荡分化

国债

近期公开市场到期资金较多,流动性出现扰动,叠加8月供给压力加大,短期市场出现震荡,期债区间震荡。

区间震荡


责任编辑:七禾编辑

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东吴期货: 东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一,公司注册地在上海,注册资本15.318亿元,现有三家国资背景股东单位,东吴证券持股80.66%,苏州交投持股14.71%,苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务,另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司,从事以风险管理服务为主的业务。 自成立以来,公司坚持稳健经营,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,积极践行金融强国战略,努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商,为服务实体经济贡献力量。 官网链接:https://www.dwfutures.com
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东航期货: 东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日,前身是中国东方航空公司期货部,是国内首批成立期货公司之一,也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元,东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位;上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为:商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立,业务范围涵盖定价服务及合作套保。 公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方,赛事自2008年创办至今,权益峰值突破145亿元,已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台;作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者,近年来,公司不断创新、优化业务软件,推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化,在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品,着力构建综合金融服务体系;同时,自2019年起,公司持续深耕“保险+期货”项目,落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴,相关项目多次荣获交易所奖项,以实际行动践行金融服务国家战略。 官网链接:https://www.cesfutures.com/
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