【金融】

国债

资金面继续紧张，资金利率依然以上行为主，银行间七天资金上行达45bp。央行进行1000亿7天、400亿14天逆回购，到期资金400亿，昨日净投放1000亿。一级市场发行7年期国债和三期农发债，中标利率整体好于预期，说明配置户需求依然较好。周三现券市场收益率整体变动不大，国债收益率整体上行0.5~2bp。国债期货高开震荡走低，收盘T1709跌0.02%，TF1709涨0.02%。近期市场仍然震荡偏弱，T1709关注94.85支撑。

【金属能源化工】

动力煤:

19日，六大发电集团日耗71.41万吨，环比增，库存1264.07万吨，环比增。秦港库存586.5万吨，环比降。锚地59，环比降，预到14，环比增。

19日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)640元/吨，ZC709收盘610.2元/吨。

动力煤市场稳中偏强，下游正处夏季用煤高峰期，整体需求旺盛，囤货情况较为普遍。陕西地区部分矿受煤管票影响后期仍有看涨预期。目前市场上高价成交的动力煤主要以贸易商为主，大型煤企为保证长协煤兑现，市场煤的销量在大量减少。短期动煤仍将维持高位震荡,随着国家后期将逐渐加大调控力度,煤价或回归合理运行。

焦煤焦炭:

19日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价159.5元/吨，换算成人民币约1320元/吨。jm1709合约为1255元/吨。期货贴水65元/吨。

19日，格林大华跟踪焦炭仓单价约为1900元/吨，j1709合约为1945.5元/吨。基差为-45.5元/吨。

国内焦煤市场价格坚挺，环保组再次入驻山西古交地区，影响部分煤矿暂停发运，下游焦企采购焦煤热情不减，矿方普遍对后期炼焦煤市场持乐观态度。国内焦炭市场保持强势运行，主流地区焦炭价格上涨，钢厂方面接受态度良好。目前钢材利润仍旧可观，生产积极性高，焦化利润转好。贸易商多对后期保持较强信心。

【农产品】

棉花早评:

ICE棉花振荡整理，短期行情不甚明朗，市场静待出口销售报告。中国现货指数328B报15899元/吨，涨26。19日储备棉轮出成交率83%，均价14718元/吨。郑棉夜盘小幅下跌，现货走强带来支撑，短线观察60日均线的支撑情况，操作上继续观望为宜。

白糖早评:

ICE原糖继续上涨至7周高点，巴西天气寒冷和技术性买盘影响。广西南宁中间商新糖报价6470-6580元/吨，跌20。郑糖夜盘振荡走高，期价跟随外盘展开反弹行情，前低的技术性支撑得到验证，操作上适量短多跟进。

油脂早评：

干热天气继续发酵，美豆期价收高，美豆油跟随走升；预期7月前20天出口数据回升，马棕榈油期价低开高走。连盘油脂低开高走，豆棕价差出现小幅回调，从长期来看，豆棕价差扩大的逻辑并没有改变，建议买豆油卖棕榈油套利继续持有，新套利单等待介入时机。Y1709合约压力位6140；P1801合约压力位5288。

豆粕早评：

干旱天气继续发酵，美豆期价收高，防城港43%豆粕现货价格2820元/吨。连盘M1709合约低开高走，外盘走升，提振内盘概率较大，加之上周二CFTC大豆空单大幅减持的原因，美豆期价有进一步炒作天气升水的概率，操作上建议留存空单离场，新多单可介入，未点价者近期可积极点价。M1709合约压力位2870。

鸡蛋早评：

主产区价格整体上涨2.5-2.6元/斤，产区货源供应一般，销区市场走货加快。鸡蛋期货1709合约开盘上行，收阳线，技术面期价突破4000点关口，走势偏强，各地贸易商收货积极，此轮上涨基础比较稳定，远期也有中秋和国庆双节利好，但是期价已经高达1400多升水，涨跌空间难以判断，操作上建议保持观望。

玉米早评：

玉米现货价格整体平稳，优质玉米到货量有限，乐观预计2014年产玉米在七月底八月初大量出库概率较大，加上春玉米上市及拍卖粮的持续投放，玉米或将迎来下跌拐点可能，期价上行阻力较大，后期关注14年玉米投放计划是否增量和成交情况，玉米期货1709合约平开震荡走低，收阴线，期价上行乏力，空单继续持有。