国债

上周债市小幅震荡，已公布部分6月分数据整体表现较好，对债市形成一定压力，而在大量资金到期背景下，央行超额续作MLF3600亿，让市场对后期流动性有了底，走势小幅震荡上涨。TF1709上周累计下跌0.095，对应收益率上行约2BP，T1709上周累计上涨0.280，对应收益率下行约4BP。现券方面，5年国债收益率上行约2BP，10年国债收益率下行约3BP。当前流动性稳定，监管相对缓和，近期影响市场的因素逐渐转移到经济增长方面，大宗商品连续大涨也令投资者对经济认识产生分歧，本周将有系列经济数据公布，预计增长稳定在6.8%左右概率较大，可能将对市场走势有所影响，期债底部支撑相对坚实，关注是否有突破，建议投资者可逢低轻仓参与。

【金属能源化工】

动力煤:

14日，六大发电集团日耗75.73万吨，环比增，库存1294.33万吨，环比增。秦港库存585万吨，环比降。锚地55，环比降，预到9，环比增。

14日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)629元/吨，ZC709收盘598.2元/吨。

国内动力煤市场价格稳中偏强，成交情况良好。水电比例减少，火电负荷有所上升，下游电厂日耗持续增加，电力需求较好，电厂日耗大幅回升，煤价短期仍表现强劲。但国家的调控政策对于供需面的调节起到一定的作用，根据发改委规定价格超出600元/吨时将采取管控措施，建议操作上短期观望为主。

焦煤焦炭:

14日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价157.75元/吨，换算成人民币约1312元/吨。jm1709合约为1169.5元/吨。期货贴水142.5元/吨。

14日，格林大华跟踪焦炭仓单价约为1850元/吨，j1709合约为1840元/吨。基差为-10元/吨。

焦煤方面，稳中偏强运行，市场信心回暖成交转好，部分地区价格都有上涨。矿方库存仍在下降，矿方普遍对后期炼焦煤市场持乐观态度。焦炭方面，受原料成本及部分钢厂库存影响，短期焦炭市场仍以稳偏强为主。目前钢材利润仍旧可观，生产积极性高，焦化利润向好。

【农产品】

棉花早评:

ICE棉花弱势反弹，受美元走软和周边谷物走强提振。今晚将公布作物生长报告，预期利空。中国现货指数328B报15871元/吨，跌1。14日储备棉轮出成交率62%，均价14810元/吨。郑棉夜盘小幅上涨，短期呈现振荡偏强态势，操作上暂时观望为宜。

白糖早评:

ICE原糖继续反弹，受巴西雷亚尔上涨带动，货币上涨通常会影响糖商出口的积极性。广西南宁中间商新糖报价6490-6600元/吨。郑糖夜盘窄幅盘整，期价呈现超跌反弹态势，短期反弹目标位或可达6310一线，操作上谨慎参与反弹，继续观望为宜。

油脂早评：

美豆进入天气炒作阶段，期价波动加剧，整体期价陷入震荡格局概率较大，炒作干旱和低吸买盘介入，美豆油期价止跌回稳；市场预期7月前15天棕榈油出口数据向好，马棕榈油期价止跌回稳。连盘油脂低开高走，期价止跌回稳，买豆油卖棕榈油价差保持良好扩大走势，操作上建议已有套利继续持有，新套利单可少量介入。Y1709合约压力位6120；P1709合约压力位5450。

豆粕早评：

美豆进入天气炒作阶段，期价波动加剧，整体期价陷入震荡格局概率较大，炒作干旱和低吸买盘介入，美豆期价止跌回稳。防城港43%豆粕现货价格2850元/吨，跌50元/吨。连盘M1709合约低开高走，前期高位空单减持增多，随着外盘的企稳，料将给内盘带来一定回升支撑，操作上建议前期空单部分获利减持，中长线等待新沽空时机出现。M1709合约压力位2850。

鸡蛋早评：

主产区价格2.3-2.4元/斤，产区货源供应一般，销区市场走货缓慢。鸡蛋期货1709合约低开高走，尾盘拉升收阳线，技术面期价趋势偏弱，但短期波幅较大，受部分地区降雨影响，蛋品质量下降造成现货低迷，市场看多主要是对中秋和国庆双节的预期，虽然升水高达1500点，但近期大幅波动的风险仍然存在，操作上建议等待市场降温，保持观望。

玉米早评：

玉米现货价格整体平稳，2014年包干销售玉米持续火爆，反应市场仍然是供货偏紧，但随着投放量的逐渐增加以及新粮上市的压力，加之目前饲料及工业需求均处于淡季阶段，预计下半旬释放供给后将对期价形成打压，玉米期货1709合约低开拉升收小阳，技术面期价跌破40日均线后呈现技术反弹，资金离场较为明显，操作上建议继续持有空09多01合约。