【金融】

国债

进入七月后资金并未收紧，延续相对宽松，期债上周小幅震荡。TF1709上周累计下跌0.025，对应收益率上行小于1BP，T1709上周累计下跌0.160，对应收益率上行约2BP。现券方面，5年国债收益率上行约1BP，10年国债收益率上行约3BP；5年期表现强于10年期，国债期货表现略好于国债现货。近期资金面宽松，市场相对稳定，可逢低少量多单参与，T1709支撑位94.85；市场普遍预期全年经济增长可能呈现前高后低，买1712抛 1709跨期套利可继续参与。

【金属能源化工】

动力煤:

7日，六大发电集团日耗66.77万吨，环比增，库存1311.75万吨，环比降。秦港库存578万吨，环比增。锚地65，环比增，预到3，环比降。

7日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)612元/吨，ZC709收盘588.8元/吨。

国内动力煤市场稳中有涨，市场成交情况较好。随着用电高峰期的到来以及水电比例的减少，下游电厂煤炭日耗有所增加。二级港口禁止进口，三峡—葛洲坝梯级电站已共计停机26台，当前消息面偏强。

焦煤焦炭:

7日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价146.5元/吨，换算成人民币约1227元/吨。jm1709合约为1128元/吨。期货贴水99元/吨。

7日，格林大华跟踪焦炭仓单价约为1750元/吨，j1709合约为1798.5元/吨。基差为-48.5元/吨。

焦煤市场暂稳运行。煤矿方面价格小幅上调，出货状况略有改善，受下游焦炭上涨行情影响，煤矿心态转好，多看好后市。焦炭现货市场部分地区上涨30元/吨；下游钢材市场部分有反弹，钢厂焦炭库存略有下降但整体仍在充足水平，增库意愿一般，目前钢材利润仍旧可观，钢企生产稳定，焦化利润转好。

【农产品】

棉花早评:

ICE棉花小幅收高，出口销售报告利多，此外ICE库存大幅减少。中国现货指数328B报15893元/吨，跌5。第19周轮出底价15028元/吨。7日储备棉轮出成交率66%，均价14819元/吨。郑棉夜盘小幅下跌，期价呈现短期振荡走势，20日均线在目前行情中显得比较关键，操作上继续观望。

白糖早评:

ICE原糖继续反弹上涨，受技术性买盘支撑，但周五油价大幅下挫将带来新的压力。广西南宁中间商新糖报价6490-6600元/吨。郑糖夜盘窄幅盘整，整体弱势格局明显，短期调整后还有进一步下跌的可能，操作上保持空头思路，不可轻易抢反弹。

油脂早评：

美国北部平原地区少雨干旱，令市场担忧干旱会蔓延至中西部平原，天气升水炒作开启，加之CFTC投机基金大幅减持布局在大豆和豆油上的空单，美豆期价飙升至1000美分之上；马棕榈油期价表现出一定的抗跌性。连盘油脂高开高走，豆棕价差调整后重新企稳，操作上建议留存买豆油卖棕榈油套利继续持有，新套利单可介入。

豆粕早评：

美国北部平原地区少雨干旱，令市场担忧干旱会蔓延至中西部平原，天气升水炒作开启，加之CFTC投机基金大幅减持布局在大豆和豆油上的空单，美豆期价飙升至1000美分之上；防城港43%豆粕现货价格2820元/吨，涨10元。连盘M1709合约高开高走，加之外盘美豆的强势上涨和市场对天气升水的预期，我们建议留存多单继续持有，中线投资者继续等待沽空时机出现。

鸡蛋早评：

周末现货市场报价紊乱，多地产区价格大幅高于销区价格，且价格成交量不具权重，鸡蛋期货1709合约开盘震荡收平，技术面期价在三日内跌停涨停，其他合约波动更大。现货情况也更为敏感，蛋价在十几天上涨1.6元/斤，又在十二几天回落1.6元/斤，已明显看出市场需求有限，销区无法接受高价，但周末产区再次迎来一波无量的跳价上涨，使得部分地区已不再报价，贸易商对短期价格的控制能力显现。随着今年以来鸡蛋期货的活跃，市场的关注度大幅提高，期现均受到资金面的关注，操作上建议离场观望。

玉米早评：

玉米现货价格整体平稳，局部价格略有波动，随着14年产玉米拍卖成交较为理解，后期拍卖数量有望继续增加，虽然物流运输较为紧张，但对现货市场仅为短期影响，下半旬或将对玉米价格形成一定冲击，上涨预期减弱，玉米期货1709合约探底拉升微涨，技术面期价高位调整，上方压力显现，操作上建议单边观望，套利可参与空09多01合约。