【金融】

国债

格林大华国债早评20170703:6月债市中上旬处于上涨阶段，而中下旬却处于调整阶段，上周商品尤其黑色系大幅上涨，对债市短期走势形成压力，期债连续调整。央行六月为保证年中流动性稳定并应对美联储加息，保持了较宽松的货币氛围，公开市场投放较多，上周暂停投放，随大量资金陆续到期，近期流动性难松，预计市场仍将盘整，T1709关注95附近支撑，买TF抛T（2:1）、买1712抛1709可继续参与。

【金属能源化工】

动力煤:

30日，六大发电集团日耗60.28万吨，环比降，库存1293.71万吨，环比增。秦港库存527万吨，环比降。锚地73，环比增，预到14，环比增。

30日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)594元/吨，ZC709收盘579.8元/吨。

国内动力煤市场偏稳运行。主产地煤炭产量释放，内蒙古煤管票有所减弱，主要港口库存有所减少，下游沿海电厂日耗总量保持高位，需求旺季对动力煤市场形成有力支撑。煤炭价格或在7~8月左右达到顶峰，而后会有一波回调，再逐渐稳定下来。

焦煤焦炭:

30日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价144.75元/吨，换算成人民币约1210元/吨。jm1709合约为1119.5元/吨。期货贴水90.5元/吨。

30日，格林大华跟踪焦炭仓单价约为1750元/吨，j1709合约为1752元/吨。基差为-2元/吨。

焦煤方面，现货价格多平稳运行。部分煤矿产量有所减少，焦炭价格上涨使得煤矿有提涨意向，心态有所好转，下游订单有所增加。预计短期内将稳中偏强运行。焦炭方面，唐山部分钢厂接受提涨，贸易商拿货积极。钢厂的利润小幅转让给了焦化企业，焦企存货有下降；后期关注焦化企业库存变化及利润情况。

【农产品】

棉花早评:

ICE棉花大幅反弹，美国农业部下调美棉种植面积预估，同时出口销售情况良好及对未来天气的担忧，令投资者在假期前买入。中国现货指数328B报15939元/吨，跌7。30日储备棉轮出成交率52%，均价14725元/吨。郑棉夜盘小幅下跌，期价继续保持振荡下跌行情，短期在美棉上涨带动下有高开的可能，操作上空单以15050为止损。

白糖早评:

ICE原糖继续反弹，空头回补推动期价进一步反弹，基本面状况变化不大。广西南宁中间商新糖报价6550-6660元/吨。广西出现大到暴雨天气，关注其对甘蔗的不利影响。郑糖夜盘缩量盘整，期价反弹受阻，整体保持弱势振荡行情，操作上空单注意止盈。

油脂早评：

USDA报告关于美豆的种植面积和季度库存数据均低于市场预期，报告整体偏多，提振美豆类期价整体大幅上涨。美豆种植面积8951.3万英亩，低于市场预期的89994.6万英亩；大豆季度库存9.63亿蒲，低于市场预期的9.83亿蒲。出口数据疲软，马棕榈油期价承压下跌。连盘油脂震荡走势为主，豆油和棕榈油走势分化依旧，基本面上豆油消费强于棕榈油，在供应已成定局的情况下，消费成为价格走势的主导因素，这是豆棕价差长期走阔的根基，并且经过上周四的调整，豆棕基差有进一步走阔的动能，操作上建议留存买豆油卖棕榈油套利单可继续持有，新套利单可少量介入，Y1709合约压力位5980；P1709合约压力位5300。

豆粕早评：

6月30日USDA报告关于美豆的种植面积和季度库存数据均低于市场预期，报告整体偏多，提振美豆类期价整体大幅上涨。美豆种植面积8951.3万英亩，低于市场预期的89994.6万英亩；大豆季度库存9.63亿蒲，低于市场预期的9.83亿蒲。美豆期价大涨超过3%，防城港43%豆粕现货价格2650元/吨，稳定，但是全国部分地区豆粕贸易商试探性在7月1日豆粕价格分别上调50-80元左右.连盘M1709合约低开震荡，但是鉴于外盘的强势上调料将对内盘有一定提振，但是鉴于国内基本面方面的疲弱，操作上建议中长期可继续逢高沽空为宜。M1709合约压力位2680。

鸡蛋早评：

主产区价格继续走弱2.6元/斤左右，主产区货源供应充足，销区市场走货缓慢。鸡蛋期货1709合约低开低走，拉升收平，技术面期价保持高位震荡，相比现货及近月合约表现明显偏强，蛋价经过短期的大幅上涨后在“价高量少”阶段释放库存，近期现货回落已近1元/斤，主要还是需求端消化能力有限，预计短期对1709合约造成一定消极影响，操作上建议激进者日内短空，稳健者保持观望。

玉米早评：

玉米现货价格整体平稳，近阶段的上涨主要是由市场缺粮及企业备货需求引起。玉米期货1709合约小幅高开，震荡收平，技术面期价高位震荡寻找支撑，资金呈流出状态，鉴于近期玉米利多因素仍然较多，现货偏紧的格局或在国储2014年玉米入市得到缓解，操作上建议短期继续持有多单，中长线可等待回调介入1801合约。