【金融】

国债

周四央行公开市场连续5天暂停逆回购操作，当天有200亿7天和400亿14天逆回购到期，单日实际净回笼600亿。资金面先松后紧，银行间资金利率涨跌互现。跨季的7天和14天期限价格回落，隔夜和1个月期限价格则有所上行。一级市场招标降温，新发行三期债券认购倍数均未过3。周四现券抛压仍然偏重，成交利率窄幅波动，涨跌不一；全天来看，10年国债利率在3.545%附近波动。国债期货整体震荡收跌，市场情绪疲弱，10年期合约T1709跌0.24%，5年合约TF1709跌0.08%。市场对于7月份流动性转紧预期逐步升温，抑制期债表现，T1709建议关注95附近支撑，买TF抛T（2:1）可继续参与。

【金属能源化工】

动力煤:

29日，六大发电集团日耗60.63万吨，环比降，库存1293.24万吨，环比增。秦港库存546.5万吨，环比增。锚地71，环比增，预到11，环比增。

29日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)594元/吨，ZC709收盘570.8元/吨。

国内动力煤市场稳中有涨。主产地煤炭产量释放，主要港口库存有所增加，下游沿海电厂日耗总量保持高位，需求旺季来临，电厂开始增补库存，对动力煤市场形成有力支撑，煤价继续上涨概率很大。煤炭价格或在7~8月左右达到顶峰，而后会有一波回调，再逐渐稳定下来。

焦煤焦炭:

29日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价144.75元/吨，换算成人民币约1214元/吨。jm1709合约为1132元/吨。期货贴水82元/吨。

29日，格林大华跟踪焦炭仓单价约为1750元/吨，j1709合约为1751.5元/吨。基差为-1.5元/吨。

焦煤方面，现货价格多平稳运行。部分煤矿产量有所减少，焦炭价格上涨使得煤矿有提涨意向，心态有所好转，下游订单有所增加。预计短期内将稳中偏强运行。焦炭方面，唐山部分钢厂接受提涨，贸易商拿货积极。钢厂的利润小幅转让给了焦化企业，后期关注焦化企业库存变化及利润情况。

【农产品】

棉花早评:

ICE棉花继续下跌，市场预期种植面积报告将可能利空。中国现货指数328B报15946元/吨，跌3。29日储备棉轮出成交率56%，均价14730元/吨。郑棉夜盘小幅反弹，期价呈现振荡下跌态势，操作上继续试探性做空，仍以15050为止损。

白糖早评:

ICE原糖巨幅反弹，创出9个月最大单日升幅，空头的获利平仓盘推动期价大幅走高。广西南宁中间商新糖报价6550-6660元/吨，跌30。郑糖夜盘大幅反弹，期价受外盘走高带动，整体保持振荡下跌趋势不变，短线还有反弹的可能，操作上中长线空单背靠5MA持有，短线等待反弹高点沽空的机会。

油脂早评：

USDA季度报告出台前，市场轧平头寸，美豆油期价小涨，但是鉴于市场预期美豆种植面积增加，涨幅受压缩。马棕榈油期价跟随美豆油涨幅期价回升。连盘油脂走势分化，基本面上，豆油消费依旧强于棕榈油，在供应已成定局的情况下，消费成为价格走势的主导因素，这是豆棕价差长期走阔的根基，随着近两日豆棕价差的如期扩大，我们预期没有一蹴而就的上涨，买豆油卖棕榈油价差出现回调概率较大，操作上建议前期套利可50%获利减持，等待回调到位后的再度介入机会。Y1709合约压力位5978；P1709合约压力位5300。

豆粕早评：

USDA季度报告出台前，市场轧平头寸，美豆期价小涨，但是鉴于市场预期美豆种植面积增加，涨幅受压缩。连盘M1709高开低走，期价承压较大，基本面上国内豆粕贸易处于随用随采状态，消费呈现疲态，这不利于豆粕期价的反弹，因此操作上建议中长期保持偏空思路，新空单可少量介入。M1709合约压力位2694。

鸡蛋早评：

主产区价格稳中偏弱2.7-2.8元/斤，主产区货源供应一般，销区市场走货缓慢。鸡蛋期货1709合约小幅低开，震荡微跌，技术面期价高位调整，资金呈流出状态，现货市场走货不佳，贸易商收货谨慎， 但是流通环节也缺少库存，价格能否再次回升需要看销区的需求量，考虑到后期仍有季节性上涨周期，目前来看期价修复基差的空间不大，操作上建议保持观望。

玉米早评：

东北玉米价格上涨为主，上调10元/吨，市场紧缺的主要是优质玉米，对近月合约形成有力支撑。玉米期货1709合约小幅高开，震荡收平，技术面期价高位震荡寻找支撑点，近阶段出口缓慢及运费上涨仍对期价有所提振，现货偏紧的格局或在国储2014年玉米入市得到缓解，操作上短期继续持有玉米多单，中长线可等待回调介入1801合约。