【金融】

国债

上周美联储加息落地，央行并未跟随上调公开市场利率，同时一系列高频数据显示经济增长动能略有影响，期债小幅上涨，现券收益率下行，5年国债收益率下行约5BP，10年国债收益率下行约6BP。目前市场交易相对活跃，预计期债短期震荡偏强，但仍需注意年中流动性情况，同时我们认为年中节点过后监管可能仍将保持偏紧状态，在加息趋势下更多的是中短线交易性机会，预计期债向上空间有限，T1709短期注意96.5附近压力。

【金属能源化工】

动力煤:

16日，六大发电集团日耗62.24万吨，环比降，库存1235.91万吨，环比增。秦港库存535.5万吨，环比增。锚地47，环比降，预到22，环比增。

16日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)575元/吨，ZC709收盘569.2元/吨。

国内动力煤市场回暖，六月份国家启动第四批安全生产巡查，同时内蒙70 年大庆，一定程度上影响煤炭生产。港口库存持续下降，下游电厂库存不断减少，随着夏季用煤高峰的到来，煤炭需求不断改善。由于上游煤炭主产地产量没有得到进一步释放，下游电厂日耗持续增加，预计短期内国内动力煤市场价格会继续保持稳中有升的趋势。后期价格上行动力是否坚挺仍需看下游库存消耗情况，及国家有无政策调整变化，操作建议观望为主。

焦煤焦炭:

16日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价137.5元/吨，换算成人民币约1158元/吨。jm1709合约为964元/吨。期货贴水194元/吨。

16日，焦炭现货仓单价约为1700元/吨，j1709合约为1541元/吨。基差为159元/吨。

焦煤方面，山西地区洗煤厂复产情况一般，多数煤矿库存持续高位运行，下游焦价的持续弱势难以提振炼焦煤价格，后期焦煤价格仍面临向下的压力。焦炭方面，各地焦化开工有所增加，需求也伴随高炉开工回升而有所修复，不过鉴于当前钢厂焦炭库存较为充足，涨价的阻力可能较大。目前焦化全产业链多仍有盈利，开工良好。短期焦炭供应仍将充足，市场继续承压，短期焦炭现货市场仍有下调的可能性。

【农产品】

棉花早评:

ICE棉花继续下跌，尾盘出现买盘介入，受丰产预期影响近期美棉快速下跌。中国现货指数328B报16004元/吨，跌15。第16周轮出底价15360元/吨。16日储备棉轮出成交率62%，均价14952元/吨。郑棉夜盘窄幅盘整，期价处在破位下跌的边缘，盘面显示目前价位多空均保持谨慎，操作上观望为宜。

白糖早评:

ICE原糖继续下跌，期价持续刷新低点，技术上虽然超卖但买盘稀少，整体下跌趋势保持良好。广西南宁中间商新糖报价6610-6740元/吨，跌20。郑糖夜盘小幅下跌，短线期价继续下探前低支撑的可能性较大，操作上空单持有。

油脂早评：

美国大豆协会称，中国商务部官员承诺，将在7月13日访美并签下有史以来最大规模的大豆进口协议，受此消息提振，美豆期价高开高走，美豆油期价升势进一步加强；受令吉走弱和豆油涨幅提振，马棕榈油期价跳空高开震荡。基本面上5月国内油脂表观消费量显示，豆油消费升至133万吨，棕榈油消费将至34.6万吨。连盘油脂高开低走，期价技术性承压，但是鉴于CBOT盘面豆油强势的提振，料期价进一步上升概率较大，操作上建议已有多单继续持有，买豆油卖棕榈油价差阶段性有回调，新套利单可少量介入。

豆粕早评：

美国大豆协会称，中国商务部官员承诺，将在7月13日访美并签下有史以来最大规模的大豆进口协议，并且CFTC基金大豆空头持仓大幅减少，美豆期价高开高走。防城港43%豆粕现货价格2670元/吨，涨20元/吨。连盘豆粕高开低走，主要受周末减持拖累， 周末爆出的中国采购消息料将对内盘有较大利多提振，但是目前来看国内养殖方面的需求并没有大幅回升，贸易商采购比较消极，综上所述，操作上建议新单日内短多，中长期保持偏空思维。M1709合约压力位2700。