【金融】

股指

昨天A股下跌，上证指数低开低走，全天下跌幅度0.57%，日K线带有较长的上影线，显示短期仍有调整压力，成交方面，成交额较前一交易日减少113亿。外围市场方面，欧美主要股市下跌。由于目前上证临近60日重要均线，且接近3200的整数关口，受到一定的压力，短线上，预计仍有一定的调整压力。中线上看，由于央行呵护资金面、监管政策放缓、利率上行空间有限预计难以带来大幅的估值下杀，股市有一定的支撑。

国债

资金面宽松，跨季资金依然价格高企，月内期限价格有所回落。周一央行开展100亿7天和300亿28天期逆回购，当天有400亿逆回购到期，单日零净投放。周一消息面平静，债券市场却一片暖意，现券买盘持续发力，成交利率集体低开下行，国债收益率曲线整体回落3~5bp，长债利率跌幅尤为显著。国债期货高开高走，全线大幅收红，T1709收盘上涨0.36%报95.34，创近两个月来新高。我们认为市场更多是对央行维护市场流动性的信心，不过考虑到本周将有美联储6月议息决议落地，建议警惕可能引发的短期波动风险，注意控制仓位。

【金属能源化工】

动力煤:

12日，六大发电集团日耗66.2万吨，环比降，库存1234.8万吨，环比增。秦港库存530.5万吨，环比降。锚地54，环比增，预到5，环比降。

12日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)559元/吨，ZC709收盘559.4元/吨。

国内动力煤市场止跌回升，市场成交情况一般。产地方面，随着内蒙70周年庆祝，安检力度升级，煤炭供给量一定程度上收紧。下游随着高温季节到来，煤炭需求后续或得到释放，下游电厂库存呈现下降趋势。港口煤炭库存和调入量小幅下调；目前市场看多预期逐步升温，短期内国内动力煤市场以稳为主。后期价格上行动力是否坚挺仍需看下游库存消耗情况，及国家有无政策调整变化，操作建议观望为主。

焦煤焦炭:

12日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价148.75元/吨，换算成人民币约1245元/吨。jm1709合约为966.5元/吨。期货贴水278.5元/吨。

12日，焦炭现货仓单价约为1730元/吨，j1709合约为1453元/吨。基差为277元/吨。

国内炼焦煤市场稳中偏弱运行，煤矿库存压力较大，主流地区焦煤价格均有下调，短期市场心态较为悲观，销售压力较大。焦炭现货市场稳中偏弱，当前焦炭供应依然充足，虽然目前焦企利润有收缩，但焦化全产业链多仍有盈利，在利润驱使下，焦企开工基本满负荷。因此，短期焦炭供应仍将充足，市场继续承压。下游钢厂焦炭库存上升，加之焦化厂送货积极，钢厂仍将打压焦炭价格，短期焦炭现货市场仍有下调的可能性。

【农产品】

棉花早评:

ICE棉花振荡整理，市场交投转淡，周度生长报告显示，优良率66%，种植率92%，均高于去年同期和五年均值。中国现货指数328B报16083元/吨，涨7。12日储备棉轮出成交率67%，均价14917元/吨。郑棉夜盘窄幅盘整，期价对上一交易日的大跌进行调整，短期期价下探前低支撑的可能性较大，操作上多单以15150为止损。

白糖早评:

ICE原糖小幅下跌，受卖盘打压。广西南宁中间商新糖报价6670-6800元/吨，跌10。广西局地大至暴雨天气。郑糖夜小幅下跌，期价受到60日均线的技术性压力，继续呈现出振荡偏弱态势，操作上暂时观望为宜。

油脂早评：

受美国中西部降雨和中国严查进口大豆流向影响，美豆期价承压回落，美豆油期价跟随走低；因可兰经降世日，马盘昨日休盘。昨日午间，市场消息称，中国将加大生物柴油的使用量至900万吨，受此提振，连盘油脂盘中大幅上涨。连盘油脂夜盘高开低走，期价冲高后回落，国内基本面上 油脂消费整体仍处于淡季，棕榈油消费被豆油替代严重，目前豆油月度表观消费量保持在120万吨的高位，对豆油的期价有较大的支撑，套利方面，买豆油卖棕榈油套利昨日的回调已经得到市场验证，由于基本面方面的支撑，此套利可等待新的入场几乎的出现。

豆粕早评：

受美国中西部降雨和中国严查进口大豆流向影响，美豆期价承压回落；防城港43%豆粕现货价格2710元/吨，降40元/吨。美国农业部公布的美豆生长优良率调降至66%，低于去年同期的74%。连盘M1709合约低开低走，期价跟随外盘回落，虽然目前由于贸易商普遍在期待油厂的胀库停机出现，但是由于油厂前期进口的巴西大豆水分较大，只有加快生产才能降低进一步的损失，因此豆粕的供应仍在持续增加，这对盘面造成巨大压力，操作上建议短多离场，新空单可少量介入。M1709合约支撑位2640。

鸡蛋早评：

主产区价格继续上涨2.2-2.3元/斤，主产区货源供应一般，销区市场走货加快。鸡蛋期货1709合约高开回落，午后拉升收阳，技术面期价继续反弹上行，并突破40日均线站上3700点，受供给减少影响，销区各地到货不多，产区迎来期盼已久的上涨，被长期压抑的期价情绪反应或更为强烈，鉴于短期期现波幅较大，不确定因素偏多，操作上建议保持观望。