【金融】

股指

上周A股反弹，上证指数周涨幅1.7%，成交额放大3100亿。外围市场方面，欧美主要股市也以上涨为主。近期由于监管放缓、央行呵护资金面，市场情绪有所修复，我们预计A股还有向上空间。

国债

上周债市处于盘整阶段，多空力量较为均衡，央行超额续作MLF稳定市场流动性。现券方面，5年国债收益率上行约4bp，10年国债基本持平前周。本周将迎来美联储六月议息会议，预计市场将有较大波动，建议单边策略保持谨慎控制仓位，买1712抛1709跨期及买TF抛T(2:1)可继续参与。

【金属能源化工】

动力煤:

9日，六大发电集团日耗66.4万吨，环比降，库存1222.4万吨，环比降。秦港库存555万吨，环比降。锚地41，环比降，预到21，环比增。

9日，动力煤价格指数(RMB):CCI5500(含税)559元/吨，ZC709收盘550.8元/吨。

近日动力煤市场稳中有涨，下游沿海电厂耗煤量维持高位，需求略有提升，市场情绪略有好转。港口方面，秦港库存小幅下降，随着夏季到来，用电量逐渐增多，对动力煤价格维稳起到一定支撑作用。操作上建议观望为主，后期需关注房地产和基建投资的需求变化。

焦煤焦炭:

9日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价149元/吨，换算成人民币约1247元/吨。jm1709合约为951元/吨。期货贴水296元/吨。

9日，焦炭现货仓单价约为1730元/吨，j1709合约为1417元/吨。基差为313元/吨。

国内炼焦煤市场暂稳运行。部分煤矿价格下调，短期市场心态较为悲观，销售方面压力较大。焦炭现货市场稳中有降，河北某大型焦企焦炭价格下调50，准一级焦至唐山汽运执行1700-1710到厂，自6月10日起执行。下游钢价提涨，焦炭采购仍持谨慎态度，多数企业以稳库存稳价格为主，短期国内焦炭市场观望为主。

【农产品】

棉花早评:

ICE棉花小幅下跌，受USDA报告偏空带来压力，短期观察下方支撑情况。USDA月度预测报告上调了17/18年度全球产量及期末库存量。中国现货指数328B报16076元/吨，涨2。15周轮出底价15491元/吨。9日储备棉轮出成交率63%，均价15034元/吨。郑棉夜盘振荡整理，短期期价面临60日均线的压力位，整体区间振荡格局不变，操作上多单适量减持。

白糖早评:

ICE原糖小幅下跌，市场关注巴西天气情况。广西南宁中间商新糖报价6680-6810元/吨，涨20。国务院总理汪洋在广西考察，强调持续开展反走私综合整治，对行情形成利多支持。郑糖夜盘振荡整理，短期期价向上挑战60日均线的可能性较大，操作上短线多单视上方压力情况决定去留。

油脂早评：

上周五美国农业部6月供需报告上调全球大豆新季结转库存至9222万吨，高于市场预期，美豆陈豆库存也调高，报告公布后，市场并没有承压走低，豆类价格继续反弹，说明市场的关注重点已经转移至美豆主产区天气和生长优良率上来，美豆油期价大幅上涨。产量增长预期增加，消费预期下滑，马棕榈油期价承压收低。连盘油脂高开高走，国内油厂目前挺油弱粕的情绪较为浓重，这或将继续支撑豆油期价的进一步走高，套利方面，买豆油卖棕榈油价差已经到了一个阶段性高点，不排除有一定回调。操作上建议买豆油卖棕榈油套利获利减持，新套利单关注介入机会。

豆粕早评：

上周五美国农业部6月供需报告上调全球大豆新季结转库存至9222万吨，高于市场预期，美豆陈豆库存也调高，报告公布后，市场并没有承压走低，豆类价格继续反弹，说明市场的关注重点已经转移至美豆主产区天气和生长优良率上来，美豆期价继续反弹。防城港43%豆粕现货价格2750元/吨，涨50元/吨。连盘M1709合约高开高走，期价整体在反弹中，目前油厂豆粕库存已经上升至130万吨，油厂压榨利润持续为负，市场均在等待胀库停机的到来，这在一定程度上支撑了豆粕期价反弹，操作上建议豆粕短多可继续持有，M1709合约压力位2723。

鸡蛋早评：

主产区价格大幅上涨2.1-2.2元/斤，主产区货源供应一般，销区市场走货加快。鸡蛋期货1709合约高开回落，震荡收阳，技术面期价反弹强劲，多头情绪浓烈，蛋价长期运行在2元左右筑底，周末全国地区开始普涨反弹，上涨幅度较大，被长期压抑的期价情绪反应或更为强烈，料短期行情的波动幅度加大，操作上建议保持观望。