农产品今日行情综述:

连豆今日惊艳反弹，3850 之上若有企稳可考虑前期空单适度出局或翻多。豆粕建议 2850~2950 之间低卖高平的波段思路对待。菜籽粕 1709 今日增仓收跌，布林通道中轨开始拐头向下，2450 之下暂不建议布局大幅多单，多看少动为宜。连棕油技术指标显示反弹，1709 窄幅受阳，价格明显呈现背离，短线多单可依托 5600 一线逢低布局。豆油走货速度放慢，与棕榈油价差持续扩大，继续买棕榈抛豆油套利操作。菜籽油停止抛储后仍不见价格上行，足见集中出库对现货市场的压力，日内波段思路操作。白糖空单谨慎持有。对于风险厌恶者而言，可以继续介入买淀粉空白糖的策略。套利策略可以继续采用 5-9 正套。鸡蛋主力合约 1705 减仓上行，疑似空头获利离场，现货的反弹为期价构成了支撑，价格的走强伴随着减仓预示着下跌行情暂时告终，但本轮反弹并不意味着反转，行情仍有反复的可能，操作上设好止损短线波段操作。玉米现货逐渐减少叠加吉林省的补贴政策，支撑玉米价格坚挺。操作上盯紧前期高点，偏多思路操作。强麦 1705 合约期价弱势震荡，优质小麦稀缺支撑麦价坚挺，但远期 9 月合约走弱，可尝试空 9 月小麦。

1、行情解读与操作提示

油脂油料：棕榈出现背离 逢低买为上策

一项调查显示，印尼 2 月毛棕榈油产量料连续第三个月下滑。对两家行业协会及一家官方棕榈油研究机构的调查显示，印尼这一全球头号棕榈油出产国 2 月份的毛棕榈油产量料从 1 月的 295 万吨降至 280 万吨（预估中值）。2 月毛棕榈油出口料从 1 月的 221万吨升至 241 万吨。

行情走势：美豆周二微幅上涨，在过去 11 日市场下跌 10 日后，低吸买盘浮现，扶助市场回稳。阿根廷的罢工对市场并未产生太多影响，上周数据库来看 CFTC 非商业持仓持续下滑，但美豆千元大关迟迟未下倒是看出多头的负隅顽抗，预计短期多空仍要继续在此点位争夺。

连豆今日惊艳反弹，但由于前期跌幅过深，今日回抽也只是杯水车薪，3850 之上若有企稳可考虑前期空单适度出局或翻多。豆粕国内现货报价下滑，目前均价在 3150~3200元/吨附近，尽管近期现货与菜粕价差逐渐缩窄，但水产备货尚未大面积来袭，因此在期价上二者价差表现不明显。近期 1709 期价仍处于 300 元左右贴水状态，基差并未拉大，预计价格短期难以逃出震荡走势，建议 2850~2950 之间低卖高平的波段思路对待。

菜籽粕 1709 今日增仓收跌，布林通道中轨开始拐头向下，2450 之下暂不建议布局大幅多单，多看少动为宜。

马棕周二自三日低点反弹，录得一周来最大单日涨幅，受豆油价格上涨以及产出下降的预期提振。连棕油技术指标显示反弹，但表现却并不是满分，马棕油止跌从心理层面上对国内期价提振，但现货层面变动并不大，还需一观马来西亚出口回暖情况。今日1709 窄幅受阳，价格明显呈现背离，短线多单可依托 5600 一线逢低布局。豆油走货速度放慢，与棕榈油价差持续扩大，继续买棕榈抛豆油套利操作。菜籽油停止抛储后仍不见价格上行，足见集中出库对现货市场的压力，日内波段思路操作。

白糖：且看原糖如何变化

现货消息：[主产区]广西主产区现货报价下调 10-40 元/吨，总体成交一般。柳州中间商新糖报价 6690 元/吨，下调 40 元/吨，成交一般。南宁中间商新糖报价 6700 元/吨，下调 20 元/吨，成交一般；陈糖第一次报价 6480 元/吨，下调 40 元/吨，第二次报价 6500 元/吨，上调 20 元/吨，成交一般。[制糖集团]各集团报价也继续下调 20-30 元/吨，博宣也终于开始报价。[加工糖]各地加工糖报价也基本保持不变，仅路易达孚精制糖报价出现较大调整，中粮也二次报价，总体成交一般。国内消息：[含糖食品]根据国家统计局数据显示，2017 年 1-2 月国内七类含糖食品产量六类呈增长趋势，增幅在 2.56%-14.23%之间，仅乳制品产量累计同比出现减少情况。[广西收榨]截至 3 月 22 日不完全统计广西已有 83 家糖厂收榨，同比增加 12 家。已收榨糖厂产能为 58.6 万吨/日，约占本榨季全区糖厂压榨总产能的 89.2%。

国际消息：[泰国产量]据泰国蔗糖局（OCSB）公布的数据，自 2016 年 12 月 6 日开榨至 2017 年 3 月 15 日期间，泰国糖厂累计收榨甘蔗 8370 万吨，同比下降 7%；产糖 890万吨，同比下降 3%。数据显示，16/17 制糖年截至 3 月 15 日泰国累计产白糖 250 万吨，同比下降 1%；产原糖 630 万吨，同比下降 5%。[印度糖价]印度消费者事务部数据显示，周二该国食糖平均零售价为 42.32 卢比/吨（65 美分），同比（34.85 美分/磅）上涨 21.4%。

郑糖情况：今日白天郑糖再创新低后，有所反弹并吃回部分跌幅。从持仓方面看，今天多方增持 2 万 1，空方增持 1 万 1，多家席位变动较大，中粮多方大幅增持超过 8千 3 并在空方减持了 3 千手，中信多空双增均超过 3 千手，一德多方增持超过 5 千 4，光大空方增持超过 6 千 6 并且多方也增持超过 1 千 7，银河多放减持超过 6 千并且空方减持超过 4 千 4。从技术面看，日线 MACD 绿柱扩大，快慢线继续向下，KDJ 死叉向下，9 月 6800 存压，5 月 6700 存压。30 分钟 MACD 红柱扩大，快慢线金叉向上，KDJ 金叉向上，不过均线依旧保持空头排列。今天持仓结构发生重大变化，净多头大幅增加，关键就看今天晚上原糖的情况，假如原糖继续下跌，则郑糖还可能继续下探，否则郑糖可能会有回拉风险。

操作策略：空单谨慎持有。对于风险厌恶者而言，可以继续介入买淀粉空白糖的策略。套利策略可以继续采用 5-9 正套。

鸡蛋：警惕行情反复

今日全国主产区鸡蛋价格继续调整，均价 2.51 元/斤，较昨日上涨 0.01 元/斤，其中河南地区均价最高为 2.67 元/斤，辽宁地区均价最低 2.37 元/斤。目前全国蛋价止涨趋稳，部分地区涨跌互现，销区上海、北京稳；目前下游销区到货增加，库存压力加大，蛋商多持观望态度，养殖户仍有惜售现象，预计本周蛋价窄幅调整为主。从期货市场来看，鸡蛋主力合约 1705 减仓上行，疑似空头获利离场，现货的反弹为期价构成了支撑，价格的走强伴随着减仓预示着下跌行情暂时告终，但本轮反弹并不意味着反转，行情仍有反复的可能，操作上设好止损短线波段操作。

玉米:未破前低，震荡思路

玉米现货方面，四月临近，产区农户卖粮活动渐入尾声，农户环节余粮持续减少。在贸易商做库存影响下，产区用粮企业到货量缩减，部分厂家提价收粮，近期东北市场粮价走势稳中偏强。但需要注意贸易商环节库存增加对后期市场可能带来的影响。华北市场价格走势表现坚挺，尤其山东深加工企业收购价格未现市场前期所预期的下跌行情，本周以来呈现上涨走势。目前农户环节余粮同比偏多，但近期贸易商收购热度增加，稀释基层供应规模，用粮企业到货量不稳定，导致企业提价收粮。

深加工方面，目前玉米深加工产品淡季行情明显，淀粉、酒精及副产品价格走势普遍偏弱。受产品降价及原料玉米价格偏强影响，深加工利润有所缩水，但整体仍处于盈利状态，东北补贴企业利润良好。目前深加工行业开工率维持相对稳定。 政策方面，昨日吉林省出台对年设计生产能力 2 万吨以上饲料加工企业财政补贴政策，对省内未纳入年产量 5 万吨以上饲料企业补贴范围、年设计生产能力 2 万吨以上的饲料加工企业，在规定期限内收购加工省内 2016 年新产玉米每吨给予 120 元补贴。 从期货盘面来看，现货逐渐减少叠加吉林省的补贴政策，支撑玉米价格坚挺。操作上盯紧前期高点，偏多思路操作。

棉花：国储棉轮出成交率与成交均价均小幅回落

郑棉 1705 主力合约，夜盘基本呈横盘震荡走势，日盘开盘下跌，随后偏强震荡，截止收盘跌 135 至 14960，跌幅为 0.89%，减仓 10972 手。国内方面，今日中国棉花价格指数 15932 元/吨，下跌 11 元/吨。3 月 21 日储备棉轮出销售资源 30590.99 吨，实际成交 23248.56 吨，成交率 76%，成交平均价格 14637元/吨（较前一日价格跌 96 元/吨），折 3128 价格为 15899 元/吨（较前一日价格跌 33元/吨）。

国际方面，21 日印度 S-6 轧花厂提货价报 43900 卢比/坎地（85.75 美分/磅），目前印度日上市折皮棉 2.38 万吨；据印度当地媒体消息，印度棉花研究中心（CICR）日前研发出新品种，生长周期在 100-120 天；据了解，目前大部分土耳其纺织厂 4、5 月用棉需求已补充充足，但当地买家仍持续采购外棉。

总结，棉花现货价格小幅下跌，国内方面，国储棉轮出成交率与成交均价均有所下跌，近几日郑棉大幅回调，棉价下跌，企业观望气氛浓重，但是目前企业库存仍较低，下游开工率较好，国产纱竞争力提升，棉花需求依旧可观，加之以国内外棉花现货价格仍在高位，轮出底价有支撑，利多棉价；国际方面，印度棉花价格坚挺支撑棉价。从技术面来看，今日郑棉继续调整，跌破 15000 支撑位， MACD 绿柱扩大，但 KDJ 超卖趋于金叉，加之以现货价格支撑，预计短期棉价可能企稳反弹，低位多单可继续持有，支撑位在 15000 附近，阻力位 16200 附近，止损 14600。

强麦：上不去，下不来

国内面粉企业小麦收购价格整体维持稳定。当前贸易商及农户手中已几乎没粮，而新小麦上市仍需时日，此时正当麦市青黄不接之时，市场优质粮源短缺，目前手中仍存有少部分余粮的贸易商及粮库也因看涨后市而惜售，小麦价格因此纷纷上涨。但是，当前制粉企业面粉销售极度不畅，使得面粉企业开机率始终处于偏低水平，小麦制粉需求减弱。况且工厂考虑到成本及加工利润，对于原粮小麦采购成本控制也较为严格，也将抑制后期小麦价格上涨的空间。总的来看，短期小麦价格大多仍将在高位平稳运行。强麦 1705 合约期价弱势震荡，优质小麦稀缺支撑麦价坚挺，但远期 9 月合约走弱，可尝试空 9 月小麦。