1、基本金属: 铜: 四季度后期往下走的概率更高，建议靠近上周高点附近沽空。镍:不锈钢低库存，不锈钢镍刚性消费仍有预期；供给端菲律宾雨季，镍矿短缺矛盾正在积累，多单思路对待。锌: 维持中期看涨观点，短缺将由锌矿向冶炼厂蔓延加剧，维持多头配置策略。铝: 短期运输问题可能令近月铝价难跌，但明年上半年过剩，1702合约若有14500以上机会沽空。铅：供应可能进一步恶化，冶炼厂、下游均低库存，消费旺季需求向好。建议逢低多头配置。

2、黑色

铁矿螺纹：目前产业聚焦冬储，现货价格离贸易商心理价格仍稍有距离，但目前对明年的预期不差，建议若盘面继续大幅回调买入RB1705以及HC1705.铁矿基本面不佳，但基差过大，临近交割不宜过度看空，建议观望。

焦煤焦炭：焦煤焦炭现货依旧紧张，目前盘面依旧贴水现货出厂价2060-2080以及仓单价格2300，但mysteel口径库存有小幅积累的现象，值得警惕，建议单边观望，由于市场预期春节之后运输和焦煤短缺问题会有缓解，可关注焦炭1-5正套。

3、化工：

聚烯烃：近期市场走反套逻辑，但随着估值整体放低，在2017年上半年需求预期好，供给端扩张可能被高估的背景下，我们认为5月合约将迎来多头配置机会。

PTA：供需面环比走差，05合约680的加工费处于中等水平，无明显交易策略。

4、农产品

油脂油料：我们倾向于油脂近半年的高点已现，印度11-12的棕榈油进口被下调，矛盾较多且下一年产量预期较大，短端往上驱动不足，远端有增产预期。中国盘面可能有收部分基差的可能，但油脂不再建议多头配置。

豆类蛋白：外盘无明显单边扰动，巴西汇率走弱刺激巴西卖货意愿。国内市场近端好于外盘，豆粕目前基差有300+，1701合约有修复基差的机会，多单继续持有。

玉米：华北玉米价格暂稳1600-1700元/吨。1月期价支撑较强，供需压力后移，5月偏空。关注售粮进度及港口库存变动。

鸡蛋：现货端周末走强，春节消费预期，现货看张，但1701合约升水较高。1705合约预期供应较高，等待春节备货影响结束后的沽空机会。