股指：消息再来利好，股指上涨仍有空间

1、股指期货行情

10月25日，三大期指高开低走，上午震荡下行，下午低位窄幅震荡，最终录得小跌。主力IF1611合约收3338.80 ，下跌7.00 点（0.21%），成交量为7215手，持仓量为27438手；主力IH1611合约2253.20 ，下跌5.80 点（0.26%），成交量为3059手，持仓量为15383手；主力IC1611合约收6487.00 ，下跌1.20 点（0.02%），成交量6243手，持仓19160手。IF总成交量为8485手，总成持仓量为41970手，成交持仓比为0.20 ；IH总成交量为3660手，总成持仓量为23847手，成交持仓比为0.15 ；IC总成交量为7607手，总成持仓量为32980手，成交持仓比为0.00 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差略有扩大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-28.65，价差与现货价格比-0.85 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-13，价差与现货价格比为-0.58 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-76.4，价差与现货价格比为-1.18 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1611合约前二十大多头减仓114手，前二十大空头减仓158手，新增多单与新增空单之差为44手；IH1611合约前二十大多头手增仓192，前二十大空头手增仓24，新增多单与新增空单之差为168手；IC1611合约前二十大多头减仓214手，前二十大空头减仓192手，新增多单与新增空单之差为-22手。

结论及投资建议

外围市场多数下跌，对股指影响利空；周二三个期指表现弱势，高开低走，最终录得小跌，期现负价差略有扩大，主力空头减仓明显；大涨过后昨日股市重回蓄势整理态势，昨日消息面较为积极，养老金入市在即，预计首批规模在4000亿，将极大的提振市场情绪；央行MPA调控要求将把表外理财业务纳入“广义信贷”测算，理财收益率或受风险控制影响下降，对股市估值有一定支撑，影响偏利好；昨夜夜盘商品价格高位跳水，由于近期股市反弹部分受商品上涨改善企业盈利的利好影响，近几日还需密切关注商品价格行情走势；人民币离岸汇率跌幅止住，从近期股市的反应来看，人民币贬值对股市的负面影响正在弱化；策略上单边操作建议小跌小买，大跌大买，同时不宜过分追高，坚持不跌不买，或者进行套利操作，可逢低进行做多IH/IC比值的操作。