事件：公司10 月9 日晚间公告，与浙江大学签订《共建“浙大网新-浙江大学人工智能联合研究中心”战略合作协议》。公司拟在三年内投入总计不少于3000 万元，其中不少于500 万元将用作支持浙江大学人工智能研发基地的专项运营经费。合作内容具体包括：1）研发内容；2）人才培养；3）产业孵化。

点评：

筑巢引凤，占据人工智能产业竞赛的制高点。人工智能产业竞赛中，数据资源和人才资源将成为企业最终脱颖而出的关键要素。目前，人工智能尤其是深度学习的人才严重供不应求，行业巨头纷纷开启人才争夺战。根据领英近期的报告显示，目前我国人工智能人才最集中的Top10 雇主排名中，高等院校占据四席，浙江大学位列其中。此次，公司与浙江大学成立人工智能联合研究中心，基于浙大的基础研究和人才培养，将有效补强产业尖端人才储备，占据人工智能产业竞赛的制高点。同时，结合公司在技术、算法、数据存储及市场端的优势，有望形成产学研的良性循环。值得一提的是，此次联合研究中心设立的学术委员会由中国工程院院士潘云鹤、陈纯领导，两位均为人工智能学术泰斗，在业界具有极高声望，将有效促进后续的海内外优秀人才的引进。

打造人工智能技术云平台与产业孵化平台，领军人工智能2.0 时代。公司将与浙江大学联手推进人工智能及相关领域的研究，打造人工智能技术云平台与紫金众创小镇人工智能、云计算及大数据的产业技术研发服务平台及创新孵化基地建设。通过创新的激励与合作模式力争吸收引进国内外一流技术、人才以及人工智能初创企业，共同打造中国人工智能商业化应用研究的前沿阵地，成为人工智能2.0 阶段重要的技术云平台与产业孵化平台。

我们认为，产业孵化基地将成为公司人工智能产业布局的重要后盾，有望进一步增强公司创新技术和人才实力。

加快产业智能化升级，提升行业竞争力。此次合作的首批重点研发项目进围绕公司三大优势行业——大健康、大交通、大金融的垂直应用开展，以图像及运动识别、智能医疗诊断、智能投顾为切入点，主要集中于基于深度学习与大数据驱动的视觉智能认知计算平台、基于机器学习的医疗大数据智能分析与处理平台、金融大数据采集与智能分析平台等具体方向。我们认为，合作的研究成果将加快公司产业智能化升级的速度，有效提升竞争力。

投资建议：此次与浙江大学共建人才智能联合研究中心标志着公司人工智能战略的技术布局进一步深化。基于浙大的基础研究和人才培养，公司将补强产业尖端人才储备，占据人工智能产业竞赛的制高点，形成产学研的良性循环。预计公司2016-2017 年扣非后净利润分别为1.3 亿，1.9 亿，业绩高速增长，同时其还持有众合科技16.665%股权。我们看好公司作为人工智能领军企业的发展前景，维持“买入-A”评级，6 个月目标价23 元。

风险提示：合作进展不及预期。