有色早评：有色延续回调模式

今日视点：看多化工建材，看空有色黑色贵金属。

铜：美联储加息渐浓,国际氛围偏紧,但有家电旺季需求支撑，短线震荡偏弱,长期策略上依然逢高空.

铝：低库存的事实叠加下游消费疲弱，新增产能的投放增加，铝价近月合约相对比较坚挺，远月还有下行的空间，但也不是特别大，建议震荡操作.

锌：锌价见顶趋势若现,尽管锌价可能再次小幅上行,但鱼尾不是我们的重点,操作上建议尝试轻仓逢高空,等待回调.

镍：菲律宾的环保整顿将加速镍行业去库存，供需面的好转会令镍价的底部变得更加坚实。杜尔特总统强势的表态、人员的更替、政策的执行力度超出了我们之前的预期．技术面上，期镍继续呈现反弹行情走势，前期回调之后，有新一轮上行的可能。我们之前强调的逻辑不变，关注上方区间压力，策略上，前多继续持有。

铅：需求旺季来临,蓄电池大厂增产积极,继续为多单准备，环保的压力更加加剧了矿端的缺口度，供需再平衡正在价格上证实。

煤焦钢早评：回踩技术支撑，短多为主

铁矿石1701合约持仓已经逼近年内主力月合约，最早开始移仓调整，螺纹以及双焦近月交投仍比较活跃，多头不肯过早放弃阵地。由于本次移仓较晚，导致年内主力合约期限结构上凸得以持续，螺纹近远月价差仍接近70点，铁矿石近远月价差扩大至50点后迟迟未得到修复。现阶段不论是铁矿石还是成材现货价格都难以跟上盘面上涨脚步，我们预计主力合约基差有可能会得到年内主力合约交割后自然回落，而并非现货价格走弱或者远期价格抬升。截至今年7月底，我国钢铁行业去产能完成全年任务的47%，调控部门对当前进度并不十分满意，下半年加大去产能力度预期居高不下，利多提振持续作用与黑色品种价格。不论是钢企利润回升还是高位投产积极性所带来的较高产量统统给供给侧收缩让位。这一核心题材不变，黑色品种易涨难跌。考虑绝对价格偏高，前期压力位已经形成反向支撑，螺纹1701背靠2460-2480区域短多，矿石短多止损可设在445一线。

豆类油脂期货早评：机构预计美豆产量单产上调

市场机构近期做出今年大豆产量预估，预估数据高于USDA今年7月供需报告中的产量和单产，然而近期美豆出口较为强劲，带动美豆价格走高，然而从基本面并不乐观，从技术面上面临20日均线和布林中轨压制，美豆上行难度较大。

国内两粕三油竞相反弹，菜粕和棕榈油反弹幅度最强，棕榈油多单可设好止盈继续持有。豆粕1701连续三日上涨，而成交量连续三日萎缩，可等待60日均线3081附近轻仓试空。

棉花早评：美棉跌停，国内考验14400支撑

ICE棉花期货周二下跌，创近一年来最大盘中百分比跌幅，并触发跌停限制，因对印度和美国主要棉花产区的天气的担忧缓解。郑棉在昨晚小幅低开后，迅速上冲，但难以突破昨天高点，随后在美棉大跌下震荡回落，盘中持仓增加了2000多手。

市场现在对于国储拍卖延长利空消息逐步消化，但从昨天拍卖成交来看，成交率并不高，显示国内已经改变了过去急于买货的心里，大部分企业开始保持正常的低库存。国内期货价格在现货低迷下，也难以反弹，反而美棉的下跌不断的打压国内期货价格走低。国内后期能否企稳，在于美棉何时止跌，已经前期技术面支撑是否有效。

从技术上看，美棉跌停收盘，观察后期71.6美分支撑；郑棉处于短期均线之下和上升趋势线之间，今日可能会做出选择方向。操作上，等待方向明朗后再入市。

白糖早评：原糖尾盘跳水，郑糖将回落整理

昨晚原糖尾盘跳水，短时间将拖累郑糖价格下行，但从原糖的技术形态观察，彰显强势。心中要有根弦，防止原糖一举向上突破再创新高。因此对1609交割压力要辩证来看，压力和机遇并存，1609的交割价或许就是新榨季陈糖的最低价。操作上在1701上逢回落逐步建立中长期多单头寸。