宏源期货早评：反弹高位整理思路

宏观指引

统计局将于7月15日公布中国2016年经济半年报，多个重磅数据即将出炉。其中，GDP增速最受关注，多家机构认为，二季度GDP同比增速将在6.6%左右，下半年我国经济下行压力依然较大，积极财政政策将继续发力，经济有望保持平稳增长，货币政策可适度保持宽松。 

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2310元/吨，较上一交易日持平；唐山钢坯价格为2100元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报484元/吨，唐山国产矿报500元/吨，普式报价59.05美元/吨。唐山二级冶金焦报955元/吨，天津港准一级冶金焦报1015元/吨。京唐港山西产主焦煤报808元/吨，澳产主焦煤报770元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1610收于2493元/吨，涨幅-0.72%，总成交量为3138058手。铁矿石夜盘1609收于458.5元/吨，涨幅-0.11%，总成交量为730568手。焦炭夜盘1609收于1017.0元/吨，涨幅0.99%，总成交量为54130手。焦煤夜盘1609收于743.5元/吨，涨幅0.07%，总成交量为34150手。

技术分析

螺纹主力1610收出两根上影阴险，快速反弹后需调整。K线回落至短期均线上方寻求支撑，趋势指标运行良好，多头格局较为牢固。

铁矿石主力1609昨日冲高后回踩短期均线，MACD指标线进入超买阶段，但柱状线出现背离迹象，RSI先行回落，前期多单可部分止盈离场。

焦煤主力1609回踩前期整理区间上沿支撑。布林通道尚未闭合，MACD柱状线回落，指标线形成死叉前不够成看跌信号。

小结

继前两日黑色品种陆续创出阶段性新高后开启回调模式，纷纷回踩技术支撑位。螺纹近远月合约成交量有所下滑，矿石和双焦夜间成交维持偏低水平，并且以减仓为主。6月钢材出口量自上期942万吨大幅攀升至1094万吨，为历史次高点，前半年钢材累计出口5727万吨，累计同比增长9.28%，预计年末总出口量将超过去年1.12亿吨水平，但整体增速将会从2015年的20%左右降至5%附近，因此增量需求的边际效益改善将大大弱化。1-6月进口铁矿石总量4.94亿吨，累计同比增速较上期持平为9.1%，当月环比出现5.9%的回落。进入7月之后，北方港口到港量已经连续两周维持在1250万吨以上，外矿进口仍有继续走高空间。随着螺纹盘面价格小幅回调，基差从前期-200点左右收缩至-140点左右，本周二之后现货仍表现出较强的滞涨情绪，特别是昨日钢坯价格降幅较大，再度回落至2000点关口。铁矿石基差收窄至30元左右，普式价格抵达60点高位区，上行空间有限。考虑下方技术支撑密布，钢矿以高位整理对待。