郑糖整体维持大箱体震荡；市场资金大幅增仓1009合约，截至11月25日当周1009合约增仓291324手至519840手，同时1009合约与1005合约价差继续增大51元/吨至249元/吨；从走势图看，1005合约在4705点下方持续区间震荡，4705点压力位存在较强的阻力，后市关注4705点阻力位的突破；1009合约短期震荡攀升，交易重心稳步上移。基本面看，广西的天气情况就像是按放在糖市的炸弹，随着时间推移随时都可能爆炸。

现货市场：11月20日南宁集团新糖报价4350元/吨。
 
　　广西糖料蔗收购价实行提前联动通知的主要内容
 
　　根据近期国际、国内食糖市场供求和价格变化的情况，经自治区人民政府常务会议决定，2009/2010榨季糖料蔗收购价格实行提前挂钩联动。紧急事项通知内容：
 
　　一、按一级白砂糖含税销售价格3900元/吨与糖料蔗收购价格进行提前挂钩联动。提前联动普通糖料蔗收购首付价格为284元/吨，新台糖系列品种（含台优）糖料蔗收购首付价格为289元/吨，自治区确定或批准的具有较高推广（试种）价值的糖料蔗品种（新品系，各市3-4个，下同）收购首付价格为304元/吨。具体计算如下：
 
　　1、普通糖料蔗提前联动收购首付价格=原定首付价260元+提前联动（3900元-3500元）×6%=284元/吨。
 
　　2、新台糖系列品种（含台优）糖料蔗提前联动收购首付价格=提前联动普通糖料蔗收购首付价格284元/吨+良种加价5元/吨=289元/吨。
 
　　3、自治区确定或批准的具有较高推广（试种）价值的糖料蔗品种提前联动收购首付价格=提前联动普通糖料蔗收购首付价格284元/吨+良种加价20元/吨=304元/吨
 
　　二、糖料蔗收购价格提前挂钩联动政策全区统一执行。
 
　　三、榨季结束后，按照自治区物价局印发的《广西糖料蔗收购价格二次结算实施办法（试行）》的规定，对食糖销售价格进行核定。一级白砂糖平均含税销售价格超过3900元/吨的部分，制糖企业按6%的比例与蔗农进行二次结算；当一级白砂糖平均含税销售价格低于3900元/吨时，不再实行二次结算，蔗农也不需将多得的蔗价款退还制糖企业。
 
　　广西区物价局，2009年11月20日。
 
　　通知解读：
 
　　持续大幅上涨的糖价使得糖厂扭亏为盈，为了切实让广大蔗农也分享糖价上涨带来的实惠，该通知与5月份的甘蔗收购价通知的目的不同，5月份的通知是为了从价格角度来抑制食糖产量，进而控制价格下跌，不过5月份通知甘蔗收购价实际的降低在一定意义上让蔗农的收益有所降低；目前的紧急通知让蔗农提前享受实惠，对调动蔗农生产的积极性有很大意义。
 
　　天气情况
 
　　从全国天气看，今年我国受厄尔尼诺现象控制，出现了很多极为罕见的天气情况，首先春节全国性的干旱天气，其次是秋季干旱，近期北方出现历史罕见暴雪天气。
 
　　受冷空气影响，广西大部平均气温较常年低4度左右，同时广西发生早霜天气的可能性增大。
 
　　气象部门报告（2009年11月19日）：
 
　　今冬明春 广西发生阶段性寒(冻)害可能性大
 
　　近期，我区受北方强冷空气南下影响，出现了大幅度降温和降雨天气过程，给我区农业生产和群众生活带来一定影响。对此，气象部门对我区近期天气及今冬明春（12月至明年2月）气候趋势进行分析评估。在综合分析海洋、大气和天气气候特征后，预测广西今冬明春气候总趋势为：总降雨量桂北略多桂南略少；平均气温正常到略高，极端最低气温正常或稍低；总霜日接近常年，初霜期偏早，终霜期大部偏晚。
 
　　全国其他食糖主产区减产已经较为明确，目前广西地区食糖产量决定了全国食糖的总产量，而目前天气又是决定着广西的食糖产量，因此目前需要密切关注广西的天气。
 
　　技术分析及操作策略
 
　　从走势图看，郑糖指数已经突破了近两个半月的区间整理，上周白糖整体持仓量也增加了24.1万手达到111万多手，创历史新高，如此大规模的资金对峙也表明了市场看好白糖后市。从技术图形看，如果行情启动1009合约则突破5196点的可能性极大。
 
　　从基本面看，2009/10榨季全国食糖继续减产，食糖消费量继续稳步增长，这就奠定了糖价长期牛市运行的基调；榨季生产期关注的焦点仍然是天气情况，尤其是南方主产区出现较为严重的霜冻天气。
 
　　基于上面的分析，未来郑糖操作策略为长期趋势多单以及短期波段多单交叉持有，长期趋势多单持有量控制在总资金的20%以内较为合理，而波段多单资金使用量控制在总资金的40%以内较为合理。
 
　　简单操作技巧提示：1005合约突破4705关键阻力位时，可以计将低位波段多单的一半转化为趋势多单，即趋势多单持有量提高至总资金量的40%，而波段多单控制在20%。