【股指国债】

股指：周一股指继续低位盘整，收盘失守1950点，成交继续缩减，A股资金继续净流出，弱势整理格局依旧。期指全线下挫，合约间价差略有修复，但仍处于偏低水平。操作上，建议投资者保持观望。IF强支撑位3000点，强压力位3300点。

国债：25日各期限资金均融入较难，缴准叠加前期缴税因素影响，大行供给偏少。昨日央行公开市场进行了1,800亿七天期逆回购操作，中标利率持平于2.25%；同时，为保持银行体系流动性合理充裕，人民银行对18家金融机构开展MLF操作共2670亿元，其中3个月1010亿元、6个月1660亿元，利率与上期持平，分别为2.75%、2.85%。央行窗口指导，4月信贷压至月初计划70%，整体债务过高仍是主因，同时也为了控制投机活动。昨日早盘金融债收益率上行普遍在5个bp或以上，五年利率互换（IRS）一度上摸3.00%整数位。昨日长短期国债期货双双大幅下跌，五年国债主力期货TF1606收100.375，跌0.24%；十年国债主力期货T1606收报99.055，跌0.34%。近期资金面紧张仍为主要因素，临近月底，央行虽不断通过货币工具缓解流动性，市场仍然偏紧，预期可能出现反弹，但力度有限，维持弱势格局判断。

【金属能源化工】

钢材：25日上海中天三级螺纹钢2900元，平，北京河钢三级螺纹钢3090元，涨110元。唐山钢坯2480元，跌100。唐山市政府昨日紧急通知，决定从4月27日0时至4月29日24时，全面实施世园会空气质量保障方案，并未涉及钢企生产，主要是工地停工，矿山停工。rb1610合约调整，关注2600支撑力度，昨日主力空头加仓较为明显，2600失守概率逐渐增大。近期价格波动幅度较大，操作上少动多看或者暂观望。

铁矿石：25日青岛港pb粉矿510元，涨20元。大连商品交易所上周将铁矿石手续费调至万分之0.9，昨日再发通知，铁矿石手续费从今日开始调涨至万分之1.8，抑制市场过分投机，昨日夜盘铁矿石期货出现明显下跌，跌幅超过3%。操作上，建议投资者少动多看或暂观望。

动力煤: 重要数据：

25日，电厂日耗57.4万吨，环比增。库存1145万吨，环比降。三峡流量11800立米，环比增。秦港库存，454吨，环比降。锚地13，预到7，环比降。

25日，CCI5500指数382.5元，TC1609合约升水18元。CCI进口折盘面374元， TC1609合约升水26元。

日耗稳定，库存稳定，船舶数量少，预计短期价格难有改变。期价继续高位，升水现货，属资金驱动行情。操作上，等待资金面稳定。

焦煤焦炭：25日，普氏中挥发焦煤折盘面689元/吨，JM1609合约升水130元/吨。

25日，天津港出口焦炭折盘面993元/吨，J1609合约升水70元。

钢厂焦化厂开工率上升趋势，焦煤、焦炭库存反弹，仍维持历史低位，预计价格维持高位，预计焦煤价格近期启动，后期钢价进入震荡，需求稳定后，可执行多煤空焦策略。操作上，空仓观望。 

【农产品】

豆粕: 美豆播种完成3%，去年同期2%，五年同期2%。空头回补支撑美豆期价大涨。连盘M1609合约低开高走，期价多头趋势保持良好，豆粕现货滞涨，加之外盘强劲提升，操作上建议低位多单继续持有，新多单在回落中可吸纳。M1609合约压力位2650.

油脂：国际原油期价高位震荡，加之买豆粕卖豆油套利的介入，美豆油继续小幅下跌；因出口疲弱，产量预期增长，马棕榈油期价继续下跌。连盘油脂低开高走，逢低买盘介入支撑期价，现货方面豆油滞涨，棕榈油跟盘下跌，市场情绪转向看多，综上所述，操作上建议低位多单继续持有，新多单可逢低少量介入，中线保持多头思维。Y1609合约支撑位,6250，P1609合约支撑位5650.

棉花：ICE棉花小幅收高，受美元下跌支撑。中国现货指数328B报12367元/吨，跌2。郑棉夜盘企稳回升，期价受到短期均线的支撑，整体上升趋势不变，但短线不排除还有反复振荡的可能，操作上仍以观望为宜。

白糖：ICE原糖上涨3%，因市场担心巴西旱季较长影响作物。广西南宁现货报价5520元/吨，跌10。郑糖夜盘振荡盘升，短期行情在振荡区间内趋于稳定，操作上中长线多单背靠60日均线持有，短线暂时观望。