【股指国债】

股指：上周五股指缩量震荡，沪指未能突破3000点，A股资金继续净流出，但流出速度明显放缓。期指方面，IF、IC涨IH跌，反弹行情夭折后期指再次进入区间震荡，IF区间为3000-3300，操作方面，建议波段操作。

国债： 央行连续三天投放巨量逆回购，维稳短期资金面的意图较明显，临近跨月，本周将有大量资金到期，央行如何对冲将是关注重点。上周五五年国债主力期货TF1606收100.580，涨0.09%；十年国债主力期货T1606收报99.385，涨0.13%。近期在各种利空消息的打击下，市场恢复信心需要一定时间，短期可能会有一定幅度反弹，整体仍缺乏较大机会。

【金属能源化工】

动力煤: 重要数据：

22日，电厂日耗55.6万吨，环比增。库存1157万吨，环比降。三峡流量11300立米，环比降。秦港库存，464吨，环比增。锚地18，预到10，环比增。

22日，CCI5500指数382.5元，TC1609合约升水22元。CCI进口折盘面371元， TC1609合约升水33元。

港口库存继续回升，需求稳定，短期价格稳定，预计5月份价格稳定。期货价格偏高，远离基本面。操作上，等待资金面稳定建空单。 

焦煤焦炭：22日，普氏中挥发焦煤折盘面679元/吨，JM1609合约升水87元/吨。

22日，天津港出口焦炭折盘面904元/吨，J1609合约升水121元。

供应依旧紧张，下游钢厂需求稳定，不再缺货，对涨价持观望态度，预计这种局面还会持续一段时间。焦化厂方面因资金、原料问题开工不足的问题仍存在，焦煤、焦炭供应紧张局面未缓解，价格有望维持高位。期货价格高升水累积风险，近期可能大幅波动。操作上，空仓观望。

沪镍：镍现货平均价70,800元/吨，跌650元/吨。伦镍价格跌30美元/吨至9035美元/吨。LME镍库存420,924吨，减少2628吨。山东镍铁 （FeNi1.5- 1.8）1965元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%, FE:25-30%,H2O:30-35%）报价225元/吨，持平。金川镍出厂价70600元/吨，跌900元/吨。央行加大货币供应力度，考虑到MLF在内，全周净投放3970亿，但一周SHIBOR利率继续回升至2.3340%。终端不锈钢价格酝酿上涨，镍及镍铁价格价格有支撑。沪镍9月合约价格继续回调，但下方空间有限。交易上可寻找短多机会。目前9月合约技术压力位76500元/吨，技术支撑位70000元/吨。

钢材：22日上海中天三级螺纹钢2900元，平，北京河钢三级螺纹钢2980元，平，唐山普碳钢坯2560元，跌80元，周末唐山普碳钢坯涨20元，报2580元。据报道被建龙集团并购的原海鑫钢铁将于本月29日复产，初期主要生产建筑钢材。根据规划，山西建龙将形成560万吨铁，600万吨钢，520万吨材的生产能力，源海鑫钢铁年产能在300万吨。盘面上，螺纹钢期货1610合约调整，周五夜盘冲高回落，今日关注2600支撑力度，钢材价格涨幅过大，集聚较大风险，高位追多风险大，单边建议暂观望，目前行业盈利可观，多数企业盈利水平或超过500元，建议投资者关注做空钢厂利润机会，同时如海鑫钢铁等企业复产也利多原料，利空钢价。

铁矿石：22日青岛港pb粉矿490元，平。澳洲矿山由于受一季度天气因素影响，发货量有所下降，淡水河谷一季度数据显示，矿产产量7750万吨，为历史上第一季度最高产量。铁矿石过热引起交易所关注，从今日（25日）起，铁矿石手续费调涨至万分之0.9，交易所铁矿石最低保证金调整至8%。22日夜盘铁矿石1609合约最高触及502点，随后冲高回落。操作上，单边高位追多风险大，建议少动多看或暂观望，套利方面，一方面钢企利润超高，另一方面企业复产缓慢进行中，建议关注买矿石卖螺纹套利机会。

【农产品】

豆粕: 美元指数回升利空大宗商品期价，前期多单获利平仓增多和美国农民卖豆增多，美豆期价大跌。连盘M1609合约低开低走，期价大幅回调，持仓减少，随着近期交易所不断通知加强管控风险，加之前期多单平仓获利增多，期价将会有进一步回调。操作上建议低位多单继续持有，高位多单全部离场，M1609合约支撑位2510.

油脂：国际原油期价高位震荡，多头形态良好，但是由于前期多头获利平仓和美国农民卖豆增多，美豆期价大跌，美元指数的回升也利空大宗商品，上述利空因素聚集拖累美豆油跟随走低；出口回落，加之豆油走弱，马棕榈油跟随走弱。连盘油脂低开低走，随着近期交易所不断通知加强管控风险，加之前期多单平仓获利增多，期价将会有进一步回调。综上所述，料期价将有进一步回调，操作上建议高位多单离场，低位多单继续持有，中长线继续保持多头思路。Y1609合约支撑位6240；P1609合约支撑位5640.

棉花： ICE棉花小幅下跌，受获利盘打压。中国现货指数328B报12369元/吨，涨98。近期商品市场波动剧烈，三大交易所除提示风险外，还采取了提高交易手续费的措施来抑制投资，短期对市场将形成一定的干扰。郑棉夜盘小幅下跌，短期调整幅度有加大的可能，但整体上升趋势不变，现货价走高将带来支撑，操作上暂时观望，等待企稳后的做多机会。

白糖：ICE原糖小幅下跌，受获利了结影响。广西南宁现货报价5530元/吨，涨20。广西出现大风雷雨冰雹灾害性天气，关注其对作物的影响。郑糖夜盘振荡整理，期价对前日大跌进行消化，短期关注下方的支撑情况，操作上背靠60日均线试探性做多，破位止损。