【宏观】

周三美洲时段美国公布数据显示，美国3月成屋销售月率5.1%，高于预期值3.5%，高于前值-7.1%。英国3月失业率为2.1%，和预期值、前值持平。德国3月PPI为-3.1%，低于预期值-2.9%，低于前值-3%。

【外汇】

周三美洲时段末期美元指数微幅震荡至94.50附近，并展开微弱震荡，短期内美元指数继续震荡盘整的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。 

【股指国债】

股指：周三股指暴跌，沪指最低逼近2900点，反弹行情夭折。昨天A股资金大规模净流出，高达1157亿元，创下2015年9月以来最大单日资金流出。期指大幅收跌，合约间价差收窄。走势破位，预计短期震荡下行，前期多单止损出局。

国债：【资金面】今日资金面仍延续较紧张态势，各期限资金价格均小幅上涨。今日央行公开市场进行了2500亿元7天期逆回购操作，同时有400亿元7天期逆回购到期，净投放2100亿元。7天逆回购创近2月净投放记录，显示央行维稳短端资金面的意图明显，但缴税改制的影响仍在持续，临近月底，资金面将延续略紧的状态。昨日五年国债期货主力合约TF1606收100.535，跌0.20%；十年国债期货主力合约T1606收报99.295，跌0.30%。近期市场对债市信用风险和高杠杆情况担忧情绪越来越重，预计债市仍将维持弱势格局，建议债券投资者更加关注债市套保，做好风险防范。

【金属能源化工】

黄金：周三美盘时段COMEX黄金微弱震荡回落，回到1245附近微弱震荡，短周期贵金属受到多方因素刺激持续强势震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。 

白银：周三欧美时段COMEX白银表现略强于黄金，继续在17整数附近微弱震荡，短周期贵金属受到多方因素刺激持续强势震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。 

动力煤: 重要数据：

20日，电厂日耗54.3万吨，环比降。库存1154万吨，环比降。三峡流量13500立米，环比大增。秦港库存，452吨，环比降。锚地15，预到3，环比降。

20日，CCI5500指数382.5元，TC1609合约升水14元。CCI进口折盘面367元， TC1609合约升水26元。

20日，北方港口库存稳定，船舶数量继续回落，供需双弱背景下，价格上涨难。受资金推动影响，期货盘面大涨，后市有继续冲高可能。操作上，空单建仓。 

焦煤焦炭：20日，普氏中挥发焦煤折盘面663元/吨，JM1609合约升水92元/吨。

20日，天津港出口焦炭折盘面885元/吨，J1609合约升水78元。

近期多家高炉开工，加之焦煤、焦炭库存低，预计加重紧张局面，价格加速上涨。20日，焦煤、焦炭期货大涨，焦煤幅度低，后期有补涨机会。操作上，焦煤多单建仓，可对冲动力煤空单。 

沪镍：镍现货平均价71150元/吨，涨1400元/吨。伦镍价格跌60美元/吨至9270美元/吨。LME镍库存425,220吨，增加1140吨。山东镍铁 （FeNi1.5- 1.8）1965元/吨，涨40元/吨。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%, FE:25-30%,H2O:30-35%）报价225元/吨，持平。金川镍出厂价71000元/吨，涨1500元/吨。近期镍铁价格纷纷上调，上游镍矿（镍0.9铁49）报价12.5美元，整体上调0.5美元。未来或有新的镍矿进口资源，但远水不解近渴。现货镍价上涨压力偏大。沪镍9月合约价格有上冲意愿。交易上可继续短多。目前9月合约技术压力位76500元/吨，技术支撑位70000元/吨。

钢材：20日上海中天三级螺纹钢2800元，涨120元，北京河钢三级螺纹钢2900元，涨30元，唐山普碳钢坯2580元，涨140元。现货带动钢坯，钢坯刺激期货，期货再带动现货，钢价涨势凶凶。rb1610合约昨日收盘涨停，夜盘再涨5.18%，仅夜盘这一小节，成交量已经达到1179万手，目前的黑色系行情已经不能用基本面来进行解释。操作上，建议投资者前期多单谨慎持有，连续大幅上涨也集聚了很大的风险，勿盲目高位追多，谨防回调风险。

铁矿石：20日青岛港澳洲pb粉矿470元，涨10元。19日晚间，力拓矿山表示，受到恶劣天气影响，以及澳大利亚业务中矿石库存耗尽，一季度铁矿石发货量大幅下降，发货量8080万公吨，环比下降12%。公司还下调其2017年铁矿石预计产量，将其早期规划的3.5亿吨产量削减到3.3-3.4亿吨之间。BHP一季度矿石产量6145万吨，环比降4.3%，受飓风影响和铁道系统升级检修影响，2016财年西澳地区产量目标降低1000万吨至2.6亿吨。此外，FMG一季度矿石产量也略有下降。建议后期密切关注矿山动态。I1609合约连续上涨，昨日夜盘涨5.36%，操作上，前期多单谨慎持有，随着价格上涨，风险不断集聚，谨防回调风险，勿盲目高位追多。

【农产品】

豆粕: 基金持续买入大豆多单，阿根廷灾害性降雨，市场把大豆出口转移至美豆，美豆涨至10美元之上。连盘M1609合约高开高走，受外盘提振继续攀升，豆粕现货价格较昨日上涨20-110元/吨。操作上建议多单继续持有，新单回落中继续吸纳多单。M1609合约支撑位2560，压力位2613.

油脂：因馏分油库存意外减少，国际原油大涨，美豆油高开低走，整体仍在上升趋势当中；马棕榈油跟随周边植物油上涨。连盘油脂高开震荡，期价保持良好的上涨趋势，豆油现货价格较昨日涨50元/吨，棕榈油现货价格较昨日上涨70-150元/吨。操作上建议多单继续持有，新单逢回调吸纳多单。Y1609合约支撑位6234，压力位6358；P1609合约支撑位5700，压力位5850.

棉花：ICE棉花大幅上涨创出年内新高。中国现货指数328B报12175元/吨，涨92。发改委发消息稳定市场，中储棉喊话出库有保障。郑棉夜盘再度暴涨，市场进入疯狂状态，市场多头风险继续累积，操作上多单离场。

白糖：ICE原糖大幅上涨，触及三周高点。广西南宁现货报价5510元/吨。新年度印度产糖量同比下降8%。郑糖夜盘振荡收高，期价重新站稳在5700上方，短期强势振荡格局不变，操作上保持多头思路，多单背靠5700持有。