前期PVC价格一直表现不佳，价格处于成本线附近，下跌空间有限，上涨又缺乏动力。进入11月，意外的大雪造成运输不畅，外围市场好转，带动了PVC价格的回暖，价格大幅上涨，由北向南涨幅逐步扩大，南北地域价差拉大，普通电石料华南价格高于华北300元/吨左右，电价上调，共同造就了本周上涨。但整体来看，PVC价格在前期底部13%左右的反弹幅度相对LLDPE价格24%左右的反弹幅度，上涨力度更小，后市补涨空间更值得期待，但对于后市上涨动能能否持续，还要从以下要点进行分析。

近期反弹行情仍值得期待：
 
　　1、供应相对紧张
 
　　各厂家库存不多：上月中旬市场经历一波小幅上涨，出货有所好转，各厂家库存多数在那段时间集中释放。上月各厂家多数完成当月销售任务。本月初厂家出货稳定，库存不多是各地厂家维持坚挺的主要原因。
 
　　部分厂家陆续检修：进入11月份天气转冷，多数厂家都会在此期间安排几天的检修，为装置稳定度过寒冬做好准备。其实从上周开始，已经有部分厂家进行或完成了检修过程，本周检修厂家仍然陆续出现。这也是厂家库存量不大的一个重要原因。
 
　　西北货源运输不佳：近期新疆宁夏等地外销受到煤炭、特产等运输的影响，PVC外销不佳，新疆厂家近期出口尚可。受此影响，华南部分货源不多，商家继续报价坚挺。
 
　　产量略减：2009年10月份国内聚氯乙烯产量为81.8万吨，环比减少2.85%，较去年同期增加56.8%；1-10月累计产量为753.1万吨，较去年同期增加4.8%。
 
　　进口减少：2009年9月中国大陆PVC粉树脂进口量为7.26万吨，均价为901.59美元/吨，比上月数量减少16.78%，和去年同期相比增加56.97%；1-9月累计进口量为140.93万吨，同比增长138.63%。

2、成本支撑比较明显
 
　　本周一亚洲乙烯收盘1006-1016美元/吨CFR东北亚（涨13.5美元/吨）和1050-1060美元/吨CFR东南亚。东北亚乙烯突破1000美元大关。由于下游已开始亏损，装置开工率有所下降，裂解装置乙烯产出也有所减少。
 
　　电石市场受到了天气的较大影响，上周末开始的大雾天气对华北的正常运输影响还未缓解，周二陆续开始的大雪天气便又重新堵住了各地货源正常运输的道路。到周四、周五，河北、山东等地甚至有PVC厂连续未有任何电石到货，只能消耗前期库存，因此有PVC厂暂时停车，也有因电石紧张降低PVC开工负荷的现象。截至目前由于车辆被堵在路上较多，电石运输车辆难寻，电石外运仍困难，电石企业库存正在增加。
 
　　电价上调炒作。近日，有消息说，销售电价上调和上网电价区域调整方案有望本月内出台，根据方案，电网平均销售电价将上调2.5分左右。以电石法为例，吨耗电在55千瓦左右，但整体来看，炒作因素大于实际成本上涨。
 
　　3、进口成本高企
 
　　进口PVC 成本依旧高企：随着油价走高，国际乙烯法PVC 成本继续高企，9 月份的进口PVC 量继续下降，对国内PVC 行业的冲击继续减小;而均价继续提升，对价格的支撑力度仍然很大。
 
　　本周亚洲地区PVC市场价格暂时稳定在855-860美元/吨。目前印度地区需求依然不错，原料乙烯上涨，推升东北亚PVC生产商对印度等地十二月份报价上涨，本周新报价意向在920-930美元/吨CIF孟买新港。亚洲生产商对中国地区的报价要印度市场交易完成之后出台，考虑到当前中国市场的需求，生产商的销售意向在850-860美元/吨CFR中国。

4、雪灾推动还能挺多久？
 
　　中国中部和北方省份正经历60年来最严重的雪灾，市场担心这将造成生产和运输中断。其中，最吸引大宗商品投资者关注的是铜市场的走势。在中国因素的带动下，铜价创下每吨6855美元的2009年新高。
 
　　最新消息显示，20日前，全国大部的气温偏低状态将不会明显改变。受其影响，南方部分地区近期将出现大范围冰冻，而北方的积雪也难以很快完全融化。交通和生活的其他方面依然会受到低温的影响。对于在北方地区的电石及PVC企业运输造成的困难影响明显。
 
　　5、外围市场仍然有利
 
　　日本政府正在就是否将"通货紧缩"一词写入到本月的月例工作报告中而进行探讨。日本消费者价格指数（CPI）已经连续7个月下落，日本政府考虑在20日发表的月例经济报告中，写入"因物价持续回落影响，致使经济活动处于停滞状态，经济陷入通货紧缩中的风险增强。"这也是06年8月3年多来，再次在月经济报告中提及通货紧缩。就业形势持续恶化，个人所得减少，政府经济应对案和第二次补正预算案带来的影响，恐惧经济再次转冷等多方面因素作用，或使日本陷入新一轮通货紧缩。
 
　　英国10月消费者物价指数年率八个月来首次加速，但这不会改变英国在一段时期内维持非常宽松货币政策的预期。10月通胀年率上升1.5%，高于9月的七年低点1.1%，符合经济学家预期。通胀月率上升0.2%，略强于预期的0.1%升幅。
 
　　　 伯南克说，信贷紧缩情况仍然没有根本改善，对于普通消费者和小企业来讲，贷款更为艰难。据美联储的统计，今年以来银行的放贷紧缩十分明显，居民消费信贷总额出现了自1951年以来的首次下滑。很多小企业的信用额度被削减甚至取消，贷款的条件更为苛刻。就业方面，从2007年12月开始，美国私营部门的失业人口达到近800万人，全国的失业率从不足5%上升至超过10%，就业减少和失业率上升的情况是二战以来历次经济衰退中最严重的一次。
 
　　伯南克表示，美联储将继续采取措施解决信贷紧缩的问题，同时在通货膨胀得到抑制的情况下继续维持低利率政策。他说，美联储的货币政策面临两个目标：一方面是保持刺激经济，增加就业;另一方面则要保持物价稳定，防止通货膨胀抬头。

整体来看，一方面，库存不多，供应压力不大，国内PVC市场报价混乱，但多以上调为主，雨雪天气南下至长江以南，运输问题仍未缓解。行情维持高位盘整态势，压力不明显，但恐高心理仍存在，传统淡季抑制需求量，交割仓单继续增加对后市继续做多不利。在把握本周涨价机会的同时，市场人士开始担忧此次高位是否能维持长久。但原油乙烯的上扬，原料电石也在电价，煤价及降雪的多重影响下止跌反弹，对市场的支撑再加度加强。
 
　　运输不畅局面仍将存在，下周市场仍有望坚挺。受成本支撑和外围金融市场继续通胀预期影响，PVC价格将继续上行，但上涨节奏将会减缓。