南华商品指数上涨1.28%。所有板块均有所上涨，其中最大涨幅金属板块上涨1.68%。聚丙烯主力合约涨幅最大为4.67%，大豆主力合约跌幅最大为1.97%。美国3月非农终极前瞻：当非农遇见“愚人节”。

黑色早评

1.螺纹钢

受部分钢厂上调螺纹出厂价格影响，加上下游需求的强势回暖，同时，3月份PMI各项指标均出现明显好转，且钢材库存与往年相比仍然处于较低位，这些因素都对螺纹价格形成强力支撑。随着唐山世园会开园时间临近，钢厂限产逐渐成为现实，这也将成为市场的炒作因素，在现货市场交投活跃的情况下，预计本周期螺价格将继续上涨，操作上，多单可加仓持有.

2.铁矿石

上周铁矿石市场整体表现稳中有跌，成交尚可，进口矿普跌10-20元/吨，国产矿价格较稳。高炉开工率小幅下降，检修量有所提升，北方港口到货量1078.1万吨，国内矿山铁精粉开工率40.10%，上升0.9%，港口库存9943万吨，较前一周大幅上升312万吨。我们认为，近期来看，钢厂按需采购，囤货意愿不强，在开工率出现降低情况下，预计铁矿价格表现较疲软，出现钢强矿弱局面，操作上，建议观望或轻仓试空，待趋势确认再加仓。

能源化工早评

1LLDPE：市场价格普遍上涨，各大区高压、低压和线性部分价格分别上涨50-150元/吨不等。华东地区LLDPE价格在9550-9750元/吨，石化库存目前77万吨处于偏低水平，多数石化调涨出厂价，市场得到利好支撑，商家多积极跟涨出货。周五线性放量增持上涨，MACD绿柱逐渐缩小，KDJ向上相交，表明市场重回上涨通道。多单持有，关注后期农膜需求情况。2PP: 月初多数石化出厂价小幅调涨，加大对货源成本支撑，商家随之跟涨出货，4月依然是塑编开工旺季。技术面上，KDJ拐头向上，周五增仓放量上涨，近期依然有上涨动能，多单继续持有。PTA: 现货PTA价格4615，PX价格对应PTA成本在4000左右，近期上游原油持续回调，仓单持续增加，目前接近60万吨。PTA上行空间受限，建议逢高止盈。4橡胶: 清明期间外盘反弹，截至2016年3月底，青岛保税区橡胶库存下降3.3%至25.7万吨，较上期减少8800吨。新能源汽车首付比例最低下降至15%，根据中汽协的预测，2016年中国汽车全年销量为2604万辆，增速约为6%，远好于2015年的4.7%。而出口方面，3月31日，美国商务部网站发布，由于申诉方美国钢铁工人联合会（USW）要求，其对华卡客车轮胎反补贴调查初裁时间将从4月25日推迟到6月27日。预计多头将再次发力，中长期多单继续持有。

油脂油料早评

1、CBOT大豆期货周一下跌，交易商表示，受累于美国大豆出口放缓和南美收割加速，促使投资者在价格涨至数月高位后获利了结。美国农业部（USDA）周一表示，上周检验美国出口大豆总计20.4974万吨，低于30-50万吨的市场预估区间。交易商表示，出口检验数据不佳，引发期货市场卖盘。上周四，美国农业部表示，美国农户今年将播种8,223.6万英亩大豆，创下有史以来第三高，但低于上年的8,265.0万英亩，且低于交易商平均预期的8,305.7万英亩。较大的种植面积提升了全球巨大的大豆供应将进一步膨胀的担忧。

2、马来西亚棕榈油期货周一连续第二日上涨，扭转此前跌势，因马币下滑且其他植物油亦上涨。“马币下滑推升棕榈油合约，此外，其他市场亦改善，”吉隆坡一交易员说道。马币回吐周一稍早的涨幅，兑美元下滑0.3%至3.9020。

3、现货方面：节前报价广东一级豆油6200，基差合同1605+130，库存61.2万吨，广东棕油5450，基差P1605平水.库存93.77万吨。天津豆粕2370。

4、操作上：油脂短多持有，豆粕空单防范短期补涨预期，出现短线冲高可重新卖回空单。豆棕5月两天由420低点反弹至560，在520上方仍可买豆空棕。

白糖早评

受原油下跌影响，纽约ICE昨日继续下跌，一度跌到14.61美分。尽管外糖出现续跌的走势，但清明时期广西各地传统市场的报价依然维持上周五的报价水平没有改变。南宁持糖中间商门面报价5450~5460元/吨，贵港持糖中间商门面报价5460元/吨。柳州持糖中间商仓库交货价5430~5440元/吨。柳州糖街批零价（50公斤起售）购吨位以下卖5440元/吨，购吨位以上卖5430元/吨，销量偏淡。海南15/16榨季结束，单月产糖4.56万吨，同比减少5.27万吨；销糖0.36万吨，同比减少4.13万吨。今日郑糖价格受原糖价格带动下跌的可能性较大，预计开盘低开，下方支撑5540，上方压力5620。操作建议：开盘逢高沽空。近期关注巴西榨季进度，广西收榨情况。

基本金属早评：

美联储耶伦鸽派言论之后，打压美元走软，非农就业增幅靓丽还不足以改观市场对放缓加息步伐的预期，美元冲高回落或将提振基金属。人民币有小幅贬值倾向，铜锌内外比值有回升动力。

策略建议：沪铜站稳37000上方做多，沪镍70000下方逢低轻仓做多。铝内外比值7.8-7.9继续正套操作。

伦铜现货升水回落，库存持续下降到近两年最低位附近，在4850下方空间或有限。沪铜贸易升水已跌至近两年最低位，进口可能已大幅放缓，未来境内供给压力有望逐步减轻。现货贴水有缩减迹象，沪铜0-3价差收窄走平进入去库存阶段，沪铜在37000下方空间或有限。

伦铝现货贴水走宽不稳，注册仓单近期持续大幅减少，可能在1500附近已企稳。当前受消费旺季以及交割铝锭仓单短缺影响，沪铝近端上冲强劲，但在11500上方沪铝contango结构不仅收窄还转为back结构进入去库存阶段，短期关注能否继续上冲在12000附近形成一个阶段抛空机会。内外比价已有高位回落倾向。

伦锌现货升水转回贴水稍走宽，年度锌精矿加工费下调可能不及预期，伦价冲高1800上方后或依然有压力。沪锌社会库存有所减少但还在高位，短期看沪锌主力14500上方还有压力，但近期现货贴水有缩减迹象，在14000附近的趋势支撑较好。

伦镍现货贴水回撤近期走阔到低位，1月份全球镍矿产量回升到预期平衡以上，短期看伦镍底部震荡的时间可能还要加长，不过跌破8500后收高下方空间可能不大。产业链成本通缩传导已处于极值区域，沪镍主力66000附近的底部应该难以无底线下破。短期沪镍可能还需在70000偏下震荡。