混沌天成研究院黑色研究所分析师-陈萌妤

螺纹钢：

29日螺纹钢期货震荡加剧，多空博弈激烈，尤其夜盘10合约持仓一度增加50多万手，空头加码，多头部分获利平仓。05合约持仓连续下降，不过80多万手的持仓量仍偏大，短期盘面将继续以震荡为主。rb1605日盘收涨14至2290，夜盘收跌23至2267；rb1610日盘收涨27至2159，夜盘收跌39至2120，10-05价差-131（+13）。以低位可交割资源与rb1605日盘结算价对比基差80（+26）。

现货市场稳中有松动，成交转弱，工地按需采购，中间需求观望为主，市场心态整体上较为谨慎。市场库存成本随着钢厂涨价不断抬升，经销商不甘低卖，在库存仍偏低的情况下，现货市场调整空间有限，后续上涨空间主要取决于下游新订单的持续性。

具体来看，唐山钢坯1980（-20）；北京河钢螺纹2350（+30）；上海主流资源2270-2320（0），杭州沙钢2400（-20）。广东大厂螺2370（0）。其余地区稳定为主。

今日操作建议，现货市场出货量未进一步放大，商家心态较为谨慎，目前库存小幅下降中，现货调整空间有限，后续上涨空间主要取决于下游新订单的可持续性。盘面上资金博弈激烈，短期震荡将继续加剧，建议05合约多单持有，10合约观望为主，或以日内盘操作为宜。（注：盘面利润计算方式为不含税现金利润，价格单位：元/吨）

混沌天成研究院国债分析师-季成翔

国债期货：

昨日SHIBOR利率曲线短端继续上行，其中2周SHIBOR上行2.1个基点，1个月SHIBOR上行2.3个基点，3个月SHIBOR上行0.32个基点。7天回购定盘利率昨日下行12个基点至2.28%附近。

中长期国债到期收益率昨日小幅下行，5年期国债到期收益率下行1个基点至2.52%附近，10年期国债到期收益率下行2个基点至2.85%附近。

期债昨日震荡上行，盘中五债快速拉升带动十债整体上行，按照收盘角度来看，TF1606显示的收益率为2.71%，而T1606显示的收益率为3.00%。昨日央行将进行600亿7天逆回购，单日净投放量为0.总体上央行目前仍然以净回笼资金为主，而随着月末结束，资金利率有希望重返低位。目前看，虽然债市出了国企钢厂：东北特殊钢集团的短融本金违约问题，但是整体市场没有引起太大风波，风险并没有波及到其他市场。目前看五债价格大幅上行显然有基差修复的推动，但是实质上仍然是十债波动风险低于五债波动风险这样不合理的情况，因此TF和T价差扩大也是情理之中的事情了。目前看，当前价差可能继续扩大，但是此时追多已经有一定的风险，建议前期策略多单可继续持有，注意资金管理。 

混沌天成研究院贵金属分析师-孙永刚

外汇：

主要货币。美元指数处于95.1一线，欧元处于1.129一线，英镑处于1.439一线，日元处于112.4一线。隔夜美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部发表讲话。耶伦表示，全球经济存在风险，美国经济数据喜忧参半，美联储加息应谨慎。结合之前刚刚公布的PCE的走弱，市场的心态转变较大，美元快速回落至上周欧洲事件发生之前的水平，而美联储联邦基金利率期货对于四月份的加息概率已经降至零，因此对于美元的打压相当明显，非美货币大幅上涨，本周由于PCE的弱势，周五的非农预期没有太多的关注点，而薪资情况预期依旧偏弱，短期市场关注的依旧是美国和欧洲的对比度问题。

商品货币。澳元兑美元处于0.763，美元兑巴西雷亚尔处于3.637，美元兑泰铢处于35.3，美元兑加元处于1.305，纽元兑美元处于0.686。隔夜美联储主席的讲话使得美元大跌，商品货币也因素得到提振，而近期大宗商品价格都有呈现走弱的迹象，目前美元的弱势能否给大宗商品带来一定的提振还需要关注，但是美元的还是将对冲商品弱势对于商品货币的影响，近期依旧需要关注国内黑色商品的走势，而国内股市的波动也异常关键。

人民币。在岸人民币CNY处于6.511，离岸人民币CNH处于6.491，隔夜离岸和在岸价格有所走强，离岸与在岸的价差处于0.020。隔夜美元指数大幅走弱，人民币价格有所抬升，不过近期离岸人民币的波动性在增加，隔夜美元的走弱是推升离开人民币大幅走高的关键因素，国内方面不仅要关注人民币中间价的波动，还需要关注股票市场的波动情况，以及周五将公布PMI数据。

贵金属:

隔夜贵金属大幅反弹，伦敦金处于1240美元/盎司，伦敦银处于15.3美元/盎司。美元指数处于95.1一线，美原油处于38.6美元/桶，金银比价处于80.7，黄金与美元的比价处于12.80，黄金与标普500的比价处于0.592，隔夜欧洲股市小幅上涨，美国股市大幅上涨，美股贵金属股票涨幅更大，美国十年期国债收益率处于1.812。隔夜美元跌回上周初的启涨点，贵金属因此得到不小的提振，对于支撑贵金属上涨的因素并没有改变，预期周五的非农大概率依然偏弱，对于贵金属的支撑也将继续。