宏源期货早评：现货趋弱，黑色重心有望下移

宏观指引

国家统计局3月12日公布数据显示，2016年1-2月，全国固定资产投资（不含农户）38008亿元，同比名义增长10.2%，预期增长9.5%，去年全年增长10%。从环比速度看，2月份固定资产投资（不含农户）增长0.83%。2016年1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.4 %（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比2015年12月份回落0.5个百分点；1-2月社会消费品零售总额同比增10.2%，预期增11.0%，去年全年增10.7%。 

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2210元/吨，较上一交易日下跌60元/吨；唐山钢坯价格为2020元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报473元/吨，唐山国产矿报515元/吨，普式报价55.00美元/吨。唐山二级冶金焦报710元/吨，天津港准一级冶金焦报775元/吨。京唐港山西产主焦煤报670元/吨，澳产主焦煤报670元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1605收于2049元/吨，涨幅-1.89%，总成交量为3923000手。铁矿石夜盘1605收于425.5元/吨，涨幅-1.96%，总成交量为2501518手。焦炭夜盘1605收于754.5元/吨，涨幅-0.33%，总成交量为238670手。焦煤夜盘1605收于616.0元/吨，涨幅-1.28%，总成交量为93234手。

技术分析

螺纹主力1605昨日录得较长上影线，尾盘翻绿，上冲乏力特征明显。5日均线即将下穿10日均线。MACD死叉掉头向下，发出高位卖出信号。

铁矿石主力1605昨日冲高回落，MACD柱状线收窄，均线排列尚且保持完好，第一支撑位落于413点，第二支撑位380点一线。

焦煤主力1605上冲失败，短期均线重合，均线排列较为紧密，K线继续向布林中轨支撑靠拢，顶部横向整理平台愈发明显，高位盘整思路。

小结

房地产数据超预期向好，提振消费预期，双焦逆市上攻并带动钢矿走高，但未能持续至尾盘，继续维持高位整理态势，与我们早间预判相吻合。钢矿夜盘跌幅扩大，但对比昨日收盘价，实际成交重心并未快速下行。国内钢厂盈利数量超过55%，但开工率仅录得77.5%，唐山高炉开工率不升反降，表明现阶段钢厂复产力度有限。钢厂外矿库存可用天数反弹至25天，较前期回升明显。观察现货矿石冲高后的成交情况，高于55美元的矿价成交并不理想，唐山港与天津港PB粉报430元/吨，折算人民币降至55美元下方。唐山钢坯价格降至1820元/吨，且贸易商成材库存明显增高。随着现货价格回归理性并步入回调，预计钢矿盘面价格重心也将稳步下移，建议逢高沽空应对。