上周重要的宏观面消息较多，市场波动较大。前期政府工作报告中首次将赤字率上调至3%，使得市场对整个2016年更加宽松的积极的经济刺激政策有所期待，商品期货板块周一全线上涨，黑色版块涨停。但周二公布的中国2月出口数据大跌，除铁矿石和螺纹连续涨停外，其他品种多出现高位回落的迹象。周四公布的中国2月CPI 加速回升至2.3%，创2014年7月来新高，PPI虽然连续48个月下滑，但降幅收窄。CPI的加速回升又使得市场出现对滞胀的担忧。商品全线回落。经过这样波澜起伏的一周交易之后，有色金属和粕类走弱，橡胶和贵金属保持震荡，黑色、油脂板块震荡收涨。周末又有一系列重要经济数据公布，中国1-2月工业增速加速回落至5.4%，创2008年11月以来新低，工业惨淡消费下滑，只有地产投资表现强劲。本周重点关注美联储FOMC利率决议，和美国2月零售销售、CPI数据。

分品种来看

【铜】 铜上周冲高回落。伦敦金属交易所(LME)期铜上周五上涨，在中国经济数据公布前，基金扭转看空铜价的押注，但美元走坚，限制了期铜涨幅。近期公布的国内一系列经济数据，除地方投资外，均表现不佳，市场对中国经济的担忧仍在。短期铜价震荡观望。  

【橡胶】 橡胶上周高位回落。美国指标原油期货上周五触及年内新高，此前国际能源署(IEA)称，过去两年的石油市场跌势可能已经触底，产量下滑以及主产国协作冻产的传闻有望降低全球石油供应。季节性因素和产胶国联合保价支撑胶价，但高库存限制涨幅，短期考验12000一线压力。

【黄金】 黄金上周高位宽幅震荡。上周四在欧洲央行宣布实施宽松政策后，黄金暴跌后大涨。但周五由于获利回吐，再加上市场普遍预期美联储本周会议不大可能加息，这对黄金上涨形成打压。目前市场聚焦在美联储3月15-16日的议息会议，目前市场预期美联储不加息的可能性较大。短期贵金属高位宽幅震荡。 

【黑色】 螺纹从去年12月中旬开始反弹，四个月时间涨幅25%，上周依然继续上冲，但连续大幅拉涨之后，市场开始逐步回归理性。上周沙钢出台三月中旬调价政策，其中螺纹上调350元/吨，市场对后市心态仍较乐观，周末公布的房地产数据也较好。但考虑到大幅拉涨之后不排除技术性回调的可能，前期多单谨慎持有，不建议追高。

【豆粕油脂】 豆粕上周表现较弱，继续回落。周三美国农业部公布的月度供需报告提高了月末库存预估，报告中性偏空，国内方面，由于国内年后养殖淡季，畜禽水产品等存栏、存塘低下，饲料需求疲软，随着后期南美大豆逐渐到港，港口库存压力将进一步加大。中长期豆粕仍承压，短期考验2300一线支撑。