南华商品指数下跌1.26%。除了农产品板块上涨0.09%，其他所有板块均有所下跌，其中最大跌幅能化板块下跌1.82%。甲醇主力合约涨幅最大为3.87%，热轧卷板主力合约跌幅最大为6.82%。央行副行长：央行正与住建部等酝酿一线楼市治理新策。

黑色早评

1.螺纹

螺纹现货市场价格明显出现回落，部分商家现货市场获利离场，对后市乐观程度有所降低。火爆的楼市、乐观的基本面及相对较低的库存等都对钢材价格形成支撑。整体来看，短期我们认为不易出现断崖式下跌，但价格波动势必加剧，单边市场不建议持有，建议采取多近空远的套利策略。

2.铁矿

近期铁矿价格持续走高，我们认为主要原因有：①钢材市场价格上涨的带动；②宏观面整体偏好，市场预期稳，商家心态积极；③市场情绪推动。但回归铁矿基本面，供需矛盾仍然较突出，没有出现明显好转迹象。我们认为目前价格虚高，但出现急速下跌行情概率不大，短期行情预计高位震荡。操作上，建议逐步采取多近空远的套利策略。

能源化工早评

1LLDPE：原油再次大涨5%创三月新高，现货市场部分商家积极出货，成交不乏让利。今日线性主流价8950-9330元/吨。今日石化总库存下降到77万吨，库存消化迅速。由于三月是传统农膜需求旺季，下游需求将持续改善。线性在前期大幅上涨的情况下目前追高风险较大，建议逢回调做多为主。2PP: 华东PP现货出现封盘，石化企业近期频繁调涨出厂价，现货端有支撑。华东市场拉丝主流报价在6900-7100元/吨，下游工厂谨慎观望，主动接货意愿不强，市场交投氛围清淡。目前高位不建议追多，暂时观望为主。PTA: 夜盘震荡整理，隔夜原油再创三月新高提振下游化工品，国内现货价格4630元/吨，PX价格799美元/吨，成本端依然有支撑，前期期价大幅反弹仓单数量大幅增加，预计近期PTA期价在4600-4750区间震荡。4橡胶: 夜盘冲高回落，消息面上，ANRPC最新报告显示，2016年中国天胶产量将下降0.5%至79万吨。报告同时指出，2015年天胶产量同比下滑5.5%。泰国旱情可能延续至六月，天气因素未来会成为炒作热点。泰国原料今日继续回调，外盘和青岛保税区报价下调10美元/吨，国内全乳胶现货价格亦回调，三月是传统重卡销售旺季，前期盘面快速上涨引发套保盘进场做空，后期沪胶预期震荡偏多，建议逢回调做多为主，注意止损。

油脂油料早评

1、(CBOT)大豆期货周三收盘上涨，连涨第六日，因出现温和技术性买盘。交易员称，美国农业部月度供需报告基本没有对市场造成影响。美国农业部（USDA）月度供需报告显示，预计2015/16年美国大豆年末库存为4.6亿蒲式耳，比2月时的预估高1,000万蒲式耳，政府将库存增加原因归为压榨步伐放缓。全球2015/16年度大豆年末库存预估修正后为7,887万吨。

2、马来西亚棕榈油期货周三飙升，因主要行业分析师表达了对干旱天气将影响主要产国产出的担忧，同时他们预测未来几个月价格将上升。据最知名行业分析师Dorab Mistry表示，马来西亚棕榈油期货将大涨近20%至每吨3,000马币左右，因厄尔尼诺气候型态带来的乾燥情况将抑制印尼与马来西亚这两个主要生产国的产量。大宗商品顾问公司LMC International主席James Fry周三在吉隆坡一项行业会议中表示，受厄尔尼诺气候型态带来的乾旱影响，今年全球棕榈油产量可能减少超过200万吨，而且今年稍晚拉尼娜现象(La Nina)带来的大量雨势，可能导致产量持续下降。油世界编辑Thomas Mielke表示，6月时棕榈油价格预计将反弹2,700-3,000马币区间。

3、现货方面：广东一级豆油5900，基差合同1605+200，库存62.5万吨，广东棕油基差P1605-50.库存89.18万吨。天津豆粕2440跌30.

操作上：马盘棕油上涨，棕油继续短多持有，豆棕差5月夜盘收于578，日线看缩级别持有。

白糖早评

ICE原糖期货周三扩大涨幅，触及年内迄今最高水平，但收盘回落。近期多头在郑糖5400一线成功护盘，郑糖触底反弹，一路攀升，形成一波小的涨势。技术面看上MACD与K线形成背离，预计今日价格将会维持一个震荡的局势。操作上5400附近逢低做多，中长期依旧看好糖价。

基本金属早评：

欧元区2月通胀陷入萎缩，市场预期欧央行降息概率为100%。关注中国通胀数据，短期市场整体风险偏好变化可能较快。

策略建议：基金属走势强弱稍分化。沪铜37000上下趋势做多以及沪锌14000上方短线做空对冲，沪铝11300上方空单持有，沪镍70000上下逢低做多。

进口铜精矿TC趋势下降，全球显性库存位于低位，伦现货升水稍走强，伦铜站稳4800上方后我们倾向于趋势看涨。沪铜进口套利窗口已持续收窄，现货贴水稍缩减，沪铜站稳37000后或继续走强。短期沪库存持续增加且仓位占比位于高位，38000上方或不适宜追涨。

伦铝现货升水大幅回落并转为贴水，加上近期注册仓单保持增加的态势，库存最近也大幅增加有逆转下降趋势的迹象，伦价可能高位阶段性回调。沪铝成本通缩短期还处于低位反弹振荡期，新投产、去库存压力尚存，加上消费端的不确定性，沪铝contango结构应逐步收窄，短期沪铝主力11300上方我们倾向于偏空对待。

伦锌现货升水转回贴水且走阔，伦价冲高1800后回落可能阶段性走弱。沪锌社会库存持续增加到近两年最高位以上，沪锌主力14500附近受阻后可能还要进一步下探，短期14000上方我们倾向于偏空对待。

伦镍现货贴水近期回撤走宽，但全球镍矿产量已削减至预期平衡以下，伦镍站稳8800上方后我们倾向于趋势看涨。但镍矿价还未有反弹迹象，短期沪镍可能在70000上下震荡偏强。