混沌天成研究院黑色研究所分析师-陈萌妤

螺纹钢：

29日螺纹期货大幅上涨，多头主动出击，多空双方在1950附近博弈加剧，尾盘空单平仓价格收于高点，夜盘窄幅调整。rb1605日盘收涨47至1969，夜盘收涨2至1971；rb1610日盘收涨33至1921，夜盘收涨17至1938，10-05价差-48（-14）。以现货较低可交割资源对比5月基差-42（-23）。盘面利润（5月）-109.31（+17.15），远月利润（10月）-94.55（+24.81）。

现货市场价格变动不大，午后成交开始起色，商家反馈出货量较上周日均明显好转，局部的确出现上午松动，下午小幅拉高的情况。需求在3月上旬到中旬集中启动，库存也将从高点回落。

具体来看，唐山钢坯1680（0）；北京河钢螺纹1950（-10）；上海主流资源1890-1920（0），杭州沙钢1960（0）。广东大厂螺2130（0）。其余部分跌10-20。

今日操作建议，现货小幅调整，工地采购逐渐释放，库存将从高位回落，因复产还低于预期，供应压力依旧不明显。盘面上提前反应需求启动的预期，而上涨过快后不免震荡调整，建议可以继续维持05-10正套，或在05合约逢低适当建立多单。（注：盘面利润计算方式为不含税完全利润，价格单位：元/吨）

混沌天成研究院矿石分析师-张翔

铁矿石：

上周末价格走弱，但由于下方空间不大，29日多单入场，价格上涨。夜盘转向振荡，继续上行的动力暂时仍然不强。截止29日收盘，i1605日盘收于369.5元，夜盘转向振荡，收于370.0元；i1609大幅上行，整体来看强于05合约，29日09合约日盘收于345.0元，夜盘继续上行，收于347.5元。截止29日夜盘收盘，05-09价差收于-22.5元。

国产矿方面，钢厂对内矿的采购尚可，部分地区铁精粉价格上调后出货并未下滑，导致价格出现一定坚挺。值得注意的是，尽管矿山普遍未复工，但矿山精粉库存并未出现明显下降。现货市场昨日成交一般，钢厂采购仍未放量，贸易商囤货意愿转弱，个别贸易商降价出货，市场出现少量低价资源，但快速成交。整体成交一般，市场活跃度并未出现明显好转，钢厂整体采购仍旧低迷，节后复产已不及预期。目前市场心态普遍持中性，大贸易商仍然看多，中小贸易商继续以观望为主。青岛港61.5%PB粉主流成交价持平，收于360元/湿吨左右，折合干基含税价394.50元/干吨。 远期现货市场成交一般，公开市场成交价格基本持平，实际成交并未放量，高价资源仍然不被接受，价格基本随行就市，未见主动打压或拉升。截止29日，普氏价格上涨0.20美元至49.30美元/干吨，折合人民币干基含税价410.90元/干吨。

现货市场受钢厂采购乏力影响现货价格难以快速反弹，但由于贸易商控盘较强，价格继续下行的空间确实不大。市场多空双方对于后续走势仍然预测不一，钢材下游市场需求有所释放，短期内钢材有望走强，或带动铁矿石价格振荡上行。价格回调后可逢低建立多头头寸，但仍需控制仓位。

混沌天成研究院国债分析师-季成翔

国债期货：

昨日SHIBOR利率曲线整体涨跌互见，其中2周SHIBOR上行5.6个基点，1个月SHIBOR上行1.5个基点，3个月SHIBOR维持不变。7天回购定盘利率昨日上行8个基点至2.40%附近。

中长期国债到期收益率昨日小幅下行，5年期国债到期收益率下行2个基点至2.65%附近，10年期国债到期收益率下行2个基点至2.85%附近。

期债昨日震荡上行，按照收盘角度来看，TF1606显示的收益率为2.83%，而T1606显示的收益率为3.04%。昨日央行将进行2300亿7天期逆回购，有800亿逆回购到期，单日净投放1500亿。央行流动性继续维持稳定，注入流动性较大。同时昨晚央行宣布普降50个基点的存款准备金率，从释放存准的时间点来看，两会前维稳意图较强，短期看，央行释放的信号较为宽松，短期对期债也有所提升，但目前仍然以震荡为主，趋势性不明显。

混沌天成研究院贵金属分析师-孙永刚

外汇：

主要货币。美元指数处于98.1一线，欧元处于1.088一线，英镑处于1.392一线，日元处于112.4一线。隔夜美元小幅上涨，欧系货币弱势。隔夜美国1月成屋签约销售指数环比下降2.5%，不及预期的上涨0.5%，同比上涨1.4%。欧元区2月CPI同比意外萎缩0.2%，创下去年2月来新低，大幅不及预期的0.0%、前值的增长0.3%。目前整体市场经济情况依旧存在诸多的不确定性，短期关注美元的可能弱势。

商品货币。澳元兑美元处于0.713，美元兑巴西雷亚尔处于4.016，美元兑泰铢处于35.6，美元兑加元处于1.354，纽元兑美元处于0.660。近期大宗商品价格呈现出较大的波动幅度，但是整体上依然相对强势，这给大宗商品货币带来一定的反弹动力，不过人民币继续小幅走弱，对于商品货币存在负面影响。

人民币。在岸人民币CNY处于6.547，离岸人民币CNH处于6.554，隔夜离岸和在岸价格小幅波动，离岸与在岸的价差处于0.007。隔夜中国央行意外降准50个基点，并且在日内就下调了人民币中间价，就外部环境看来美国近期数据整体弱势，虽然美元指数短期走高，但是并不与持仓对应，因此短期看人民币继续小幅缓慢走弱的窗口已经出现。

贵金属：

隔夜贵金属小幅上涨，伦敦金处于1241美元/盎司，伦敦银处于14.9美元/盎司。美元指数处于98.1一线，美原油处于33.7美元/桶，金银比价处于83.2，黄金与美元的比价处于12.63，黄金与标普500的比价处于0.642，隔夜欧洲股市小幅走高，美股三大股指整体走弱，美股贵金属股票继续上涨，美国十年期国债收益率处于1.737。在中国央行降准50个基点之后，贵金属短期将进一步上涨。