【宏观】

周四美洲时段美国公布数据显示，美国1月咨商会领先指数月率为-0.2%，与预期值和前值持平。欧洲方面，欧元区12月经常帐经季调后为盈余255亿欧元，低于前值盈余264亿欧元。法国1月消费者物价指数CPI年率终值为0.2%，与预期值和前值持平。中国1月消费者物价指数CPI年率为1.8%，低于预期值1.9%，好于前值1.6%，达到自2013年12月后的最高水平。中国1月生产者物价指数PPI年率为-5.3%，高于预期值-5.4%，高于前值-5.9%，是PPI连续第47个月出现下挫。

【外汇】

周四美洲时段美元指数继续在97整数下方附近微弱震荡，不排除近期上测97整数的可能，短期内美元指数继续震荡盘整的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。

【股指国债】

股指：百亿社保资金今起可入市，利多股市。1月CPI同比增1.8%，创5个月新高，PPI同比跌5.2%，连续47个月下跌。数据如预期，短期对股市影响中性。至本周三，两融余额为8825.38亿元，连增三日，创2月5日以来新高，显示节后市场情绪回暖。资金支持，股市短线反弹。周四沪指跌0.16%，报收2862.89点。期指收涨，远月合约收跌，新主力为1603合约。操作上，建议多单继续持有。

国债：昨天CPI不及预期带动期债反弹。传言央行昨天对mlf进行询量并且下调询量利率，六个月期下调15bp至2.85%，一年期下调25bp至3.00%。央行下调mlf利率给市场利多提振。短期内，不排除期债受下调mlf利率影响继续冲高。建议空单离场观望。

【金属能源化工】

黄金：周四美盘时段COMEX黄金受到美国三大股指意外下挫影响，小幅震荡上约1.6%，再度与美债同涨，短周期内预计继续做震荡盘整的可能较大，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。 

白银：周四美洲时段COMEX白银同样震荡上扬，但受其避险属性相较黄金偏弱，使其上行幅度明显弱于黄金（约0.6%），上至15.40附近微弱震荡，短周期内预计继续做震荡盘整的可能较大，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。 

沪铜：【信息解读】1、中国统计局发布数据显示，中国1月通胀较去年底回升，中国1月CPI同比增长1.8%，较去年12月1.6%的增速回升，其中食品价格上涨4.1%，持平2013年12月来最大涨幅；对于铜价影响更大的PPI同比下降5.3%，为连续47个月下滑，但好于预期的下滑5.4%，降幅收窄。这对铜需求的稳定有利。2、美国上周首次申请失业救济人数意外下降至26.2万人，低于预期的27.5万人以及此前一周的26.9万人。劳动力市场的走强，也显示美国经济也并没有之前一些数据显示的特别糟糕，这也为下一阶段经济数据的恢复奠定了基础。3、周三，美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，2月12日当周美国EIA原油库存增加量214.7万桶，油价回吐此前AIP数据利好带来的涨幅，美油涨幅收窄，布油由涨转跌。油价的暂时回调也给铜价的反弹带来压力，但预计油价将保持反弹节奏，支撑铜价。

【行情建议】伦铜指数受到均线支撑继续保持反弹节奏，短期压力位在4650；沪铜1604合约仍保持震荡，短期支撑位35500，压力位35900。操作上，保持逢低买进策略。

动力煤: 重要数据：

18日，电厂日耗37.4万吨，环比增。库存1220.1万吨，环比增。三峡流量5500立米，环比增。秦港库存，364.5吨，环比减。锚地29，预到4，环比减。

18日，CCI5500指数373.5元，TC1605合约贴水55.3元。

日耗逐步回暖，能否达到节前水平需进一步观察，库存回升，北方五港船舶仍多，短期动力煤不具备大跌基础，3、4月份淡季后回落概率大，330为多空操作分水岭。操作上，320以上空单加仓。 

焦煤焦炭：18日，普氏中挥发焦煤折盘面573元/吨，JM1605合约贴水5元。

18日，天津港出口焦炭折盘面683元/吨，J1605合约贴水25元。

18日，大、中、小焦化厂开工率分别是63、66、77，环比减。独立焦化厂焦炭库存6.3，环比降。钢厂焦化厂炼焦煤库存795.6万吨，环比减。

焦煤焦炭库存下降，唐山钢厂开工率升，补库需求强，现货紧俏却不敢涨价。期货期现价差接近，焦炭套保预计在660-680建仓，焦煤560-570。操作上，空单持有，坚持到4月份。 

沪镍：镍现货平均价65950元/吨，跌50元/吨。LME镍库存438306吨，增加864吨。山东镍铁 （FeNi1.5- 1.8）1660元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%, FE:25-30%,H2O:30-35%）报价235元/吨，持平。1月份CPI同比上涨0.5%，PPI同比下降5.3%，均有好转。近日进口镍货源紧张，现货升水。金川镍出厂价66200元/吨，同比下降300元/吨。从中期角度来看，沪镍5月合约依旧在65800元/吨-71000元/吨的区间运行。短期维持震荡的概率较大，暂宜短线交易。5月合约短期压力位68000元/吨。