南华商品指数上涨0.48%。除了农产品板块下跌0.09%，其他所有板块均有所上涨，其中最大涨幅能化板块上涨0.85%。黄金合约涨幅最大为4.17%，鸡蛋主力合约跌幅最大为3.55%。中国1月进出口数据远逊于预期创记录贸易顺差或助人民币阶段性升值。

煤焦早评

当前，煤焦处于横盘整理的压力位。焦炭现货市场以稳为主，河北地区焦企生产稳定，钢厂采购正常，山东、山西地区销售正常，除部分焦企受过年汽运减少影响，没有出现明显的库存积压。国内炼焦煤市场运行平稳，目前供给端有一定程度收缩，近期反弹概率较大。操作上，煤焦仍以空头思路对待，焦煤于560附近空单入场，焦炭于650左右空单入场。

钢矿早评

节后钢材市场开业逐渐增多，商家也逐渐进入销售状态，成交较为稀少，但商家提价意愿强烈，短期对钢材价格较为乐观，随着下游需求端逐渐释放，对钢材市场价格也有一定提振作用，整体现货处于易涨难跌局面。

铁矿现货市场较为活跃，进口矿方面询报盘增加，市场看多情绪浓厚，国内矿与进口矿步调基本一致，随着矿山投入生产，预计供给端有所增加。当前主导矿石主要在需求，因而价格受钢材影响更大。

近期在黑色内部可关注多螺纹、铁矿，空焦煤、焦炭相关的套利操作。

能源化工早评

策略方面：1LLDPE：现货市场交投清淡，多延续节前报价。华东地区LLDPE价格在8700-8950元/吨，下游企业多数还未恢复生产，建议8700一线沽空，注意止损。2PP: 现货市场价格延续节前报价，华东市场拉丝主流报价在6350-6500元/吨，目前期价已经基本平水于现货，春节期间石化库存累积，听闻库存已经接近100万吨，现货调涨压力较大，预计节后期价在前期大幅上涨后将有所回调，逢高沽空为主。PTA: 夜盘高开低走，由于逸盛宁波4号220万吨产能装置停车检修,PTA开工率目前下降到63.46%,聚酯开工率60.93%,PTA供应大幅高于下游需求。PTA和下游聚酯春节期间库存有所累积，目前PTA盘面加工费用较高，上行空间受限。建议4300-4500区间操作。4橡胶: 夜盘窄幅震荡，春节期间外盘日胶、新胶下跌较多，泰国原料价格今日上涨。近期泰国、印尼和马来西亚组成的国际橡胶三方委员会(ITRC)已同意实施出口吨位计划(AETS)，自2016年3月开始的六个月里共削减615,000吨橡胶出口量，泰国将削减324,000吨出口量，印尼削减238,740吨，马来西亚削减52,260吨，此举目的是减少出口从而提振胶价。节后下游轮胎厂将逐渐恢复生产，全面开工预计要元宵以后，由于季节性因素影响供需矛盾后期有望缓解，建议中长期多单逢低进场。

油脂油料早评

1、俄罗斯15日起对美大豆玉米实施临时进口禁令。2、船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚2月上半月棕榈油出口环比下降14.2%至42万吨。3、海关数据，国内1月进口大豆566万吨，同比下滑17.7%。周一美豆因节日休市没有交易。连粕周一表现疲软，但夜盘自低位回升，今日关注均线压制力度，短多暂继续依托2410一线持有。连豆5月短空暂依托5日均线持有。豆油表现强劲，5月短多继续持有。棕榈油5月多单继续持有，止盈适度上移，菜油跟随油脂大幅走强，5月暂依托5600一线谨慎持有短多。

棉花早评

因总统日，ice市场休息。周一郑棉低开低走，收盘下跌2%；夜盘交易时段期价略有回暖，但仍不改底部运行态势。国内抛售国储棉预期仍在，期价短期承压下行是大概率事件，操作上建议逢高沽空为主，勿追空，目标价位10000点。

白糖早评

15日ice市场因总统日休市。节后第一个交易日，郑糖期货早盘高开后维持震荡走势，尾市期价出现跳水，终盘收跌；夜盘交易时段期价继续低位盘整。。国内市场仍处于甘蔗压榨高峰期，产销进程成为市场关注的焦点，短期国内市场多空参半，关注国家对走私糖的打击力度，整体而言，对郑糖继续短期偏于震荡的观点，操作上建议日内短线。

基本金属早评

现阶段人民币贬值压力大幅缓解，原油下探后再次走强，外盘基金属或处于成本通缩低位反弹期。不过基金属走势分化，更多的由供给端减产、收储情况来主导。

策略建议：沪铜36000上下趋势做多，沪镍68000下方逢低做多以及沪铝10800上方做空对冲。

伦库存持续下降，现货升水稍走强，COMEX基金净空持仓大幅削减，伦铜站稳4500上方趋势或再次转强。沪铜0-3价差贴水较节前收窄，主力站稳36000附近后趋势可能跟随外盘走强。

沪铝主力持续在10500-11000震荡已有两月，成本通缩从最低位已反弹200-400元左右，加上运行产能不再严重过剩，期限结构全部转为正向市场，过度悲观预期完全修正。不过目前氧化铝与铝价的正反馈效应还未形成，加上现货步入增库阶段难以大幅走强，期现价差高位正套利窗口也打开，主力还将在11000附近继续承压。

现阶段进口锌精矿加工费不断下调，伦锌现货贴水从低位快速转为升水走强，库存也已下降到前期低位附近，伦锌趋势已逆转为上涨。短期沪现货贴水较大，加上去库存削减缓慢，主力14000附近回调压力加大。

沪镍持续在70000偏下运行，近三个月镍价下跌对镍矿的传导率仅为30-35%左右，镍价与冷轧卷比值已处在长期最低位附近。成本通缩负反馈或许达到极值区域，镍价可能已难于无底线继续大跌。