南华商品指数上涨0.32%。所有板块均有所上涨，其中最大涨幅农产品板块上涨0.48%。聚丙烯合约涨幅最大为1.30%，热轧卷板主力合约跌幅最大为0.31%。A股强劲反弹沪指再上2700 创业板涨逾4%！

黑色金属早评

消息：楼市刺激新政：不限购城市首付比例最低可至20%。前一日北京三级螺纹1870(-10)，唐山钢坯锁价1540，，普氏指数44涨0.65。

策略：1、螺纹：午夜期螺主力承压10日均线延续偏弱震荡，关注下方20日均线附近的支撑。临近春节，市场多空双方无心恋战，商家多数已经放假，基本面参考意义不大，期螺在资金及节后预期的影响下呈现震荡行情，操作上建议离场观望。2、铁矿石：午夜连铁延续震荡偏强走势，系钢厂补库及节后钢厂复产预期的利多支撑。近期矿石在年后钢厂复产预期及飓风效应炒作下震荡偏强，技术面关注330附近的压力，操作上建议离场观望，年后可关注矿石多05空09的机会。

煤焦早评

午夜煤焦小幅震荡。近期预计煤焦市场以稳为主，不会发生大幅波动。煤炭企业春节产量减少，但随着下游焦企补库的完成，需求端也在下滑，节后市场情况还需密切关注钢厂复产与钢材市场消费情况；焦炭现货市场也相对平稳，焦企生产正常，需求较稳，销售正常，预期库存会有所增加。操作上，我们建议焦煤在560附近沽空，焦炭在650附近沽空。

能源化工早评

策略方面：1LLDPE：原油昨日继续大幅下跌拖累下游化工品，现货市场价格横盘整理，华东地区LLDPE价格在8800-9000元/吨，由于下游工厂基本停工，需求不足期价上涨乏力，建议8500一线中线空单可进场。2PP: 部分石化出厂价继续调涨，下游工厂补仓多数已结束，采购基本停滞，市场交易活动持续减少，交投气氛冷清。华东市场拉丝主流报价在6350-6450元/吨，目前价位不建议追多。 PTA: 受原油继续下跌影响夜盘走弱，由于前期停产装置恢复生产，PTA开工率再次回升，而下游聚酯开工率由于假期放假继续下跌。原油预计将重回弱势，成本端支撑减弱。目前临近假期市场交易量下降，预计近期震荡偏弱。4橡胶: 夜盘窄幅整理，上海地区天然橡胶市场14年国营全乳胶报价9600元/吨，下游轮胎厂多数已经停产，终端需求将进入一年中最淡期。泰国收储政策告一段落，目前橡胶基本面偏弱，预计近期将回踩10000点，前期空单持有。

油脂油料早评

1、国际谷物理事会最新报告将15-16全球大豆产量预估提高50万吨至3.215亿吨，期初库存预估下调140万吨至4340万吨。2、咨询机构AgRural表示截至1月29日，巴西大豆收获4%，落后于去年同期的6%，主产州早期收割单产情况不佳，但后期有明显改善。3、USDA驻巴西参赞周一报告维持对巴西大豆产量预估9800万吨不变。周二美豆依托均线继续反弹，短期技术表现转强，暂转为反弹思路。连粕夜盘小幅收低，日间关注2435一线支撑，不破则继续持有短多，连豆5月空单暂依托5日均线持有，失守则离场。豆油5月短多暂依托5日均线持有。棕榈油5月暂转为反弹思路，短多依托4740持有。菜油持续震荡， 5月继续波段思路，支撑5535，压力5600.

棉花早评

隔夜美棉期货继续反弹，郑棉夜盘时段期价亦收涨。周二郑棉期货反弹，隔夜外盘提振对郑棉形成利好，后市关注反弹的持续性，操作上建议依托11400一线轻仓做多。

白糖早评

隔夜原糖期货探低回升，郑糖夜盘时段略有回暖。周二郑糖期货小幅反弹，平盘报收。技术面看，均线系统依旧延续空头排列，期价今日略有企稳迹象。市场传闻，国家将在近期召开会议打击走私，关注后续动向。短期看，糖价将继续维持弱势震荡。

基本金属早评

楼市刺激新政：不限购城市首付比例最低可至20%。基金属走势可能更多地转向供给端减产、收储情况来主导。春节临近，关注资金面宽松的溢出效应对基金属影响。

策略建议：沪锌13100上方趋势做多以及沪铝10600上方做空对冲，沪镍70000下方逢低做多，沪铜站稳35500上方谨慎做多。

伦铜现货升水昨下滑，伦价冲高回落；铜精矿加工费不断走低，伦铜站稳4500上方后趋势或转强。沪铜现货较主力贴水处于高位，仓单占比不断提高，这段时间36000附近遇阻力；但倾向于近期现货进口套利空间收窄，国内供应压力有望减轻，有利于逐步消除这个阻力位。

沪铝现货升水转为贴水，需求季节性转淡，叠加成本通缩最低位附近还未显著反弹，短期沪铝主力10700上方承压后或将阶段性走弱。伦铝现货大幅贴水走平徘徊已有一段时间，伦价底部或已企稳。内外比价高位回落压力加大。

进口锌精矿加工费不断下调，伦锌现货贴水从最低位显著收窄且转为升水，库存已下降到前期低位附近，伦锌站稳1550上方后趋势或转为上涨。沪锌进口套利空间已关闭，加上锌精矿趋紧传导锌锭去产量已在去年12月份显现，境内锌供给可能继续下滑，沪锌主力13100上方趋势看涨。短期现货贴水走阔，主力13500附近还有压力。

镍价持续在70000偏下运行有两月多，近三个月镍价下跌对镍矿的传导率仅为30-35%左右，镍价与冷轧卷比值已处在长期最低位附近。成本通缩负反馈或许达到极限区域，镍价70000下方空间或将很有限。