【宏观】

周一欧洲时段意大利公布数据显示，意大利12月贸易帐为顺差59.12亿欧元，高于前值顺差33.12亿欧元。意大利11月零售销售年率为-0.1%，大幅低于前值1.8%。意大利11月工业订单年率为12.1%，大幅高于前值2.2%。英国1月CBI工业订单差值为-15，低于预期值-10，低于前值-7。

【外汇】

周一美洲时段美元指数微幅震荡回落至99.30下方附近，波动幅度微弱，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。

【股指国债】

股指：周一沪指上涨，但未能突破3000点。两市成交低量，仅4229亿，缺乏量的配合上涨动能较弱，短期区间震荡，中期下跌趋势未改。期指波幅不大，建议观望。

国债：受央行的货币政策微调以及农行票据案的影响，昨天债市大幅调整，10年国债到期收益率上行了8BP，国债T1603下跌了0.53%。据媒体报导有银行暂停了票据业务，预计扫票据还将发酵，对债市的负面影响预计仍未结束。操作上， 建议空单继续持有。

【金属能源化工】

黄金：周一美盘时段COMEX黄金微幅震荡反弹，上肢1100整数上方附近微弱震荡，日内存在上测1110的可能，短周期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。 

白银：周一美洲时段COMEX白银走势与黄金相似，同样微幅震荡上扬至14.20上方附近，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。 

沪铜：【信息解读】1、沙特国营的阿美石油公司主席Khalid Al-Falih 今天早些时候表示，该司无意削减产能投资计划，世界第一大原油出口商表示将维持能源投资计划不变后，油价午后大幅跳水，WTI 3月原油期货大幅收跌5.7%，报每桶30.34美元。布伦特3月原油期货收跌至每桶30.50美元。原油供应过剩的担忧依然在市场萦绕，再加上尤其是来自中国的需求放缓的担忧，价格积重难返，原有的再次下跌也带动了股市和商品的下跌。2、市场期望欧洲央行和日本以及中国政府会推出相应的经济刺激措施，这对于铜需求来说有望得到提升。3、美国CFTC周五公布数据，铜净空头仍旧连续第三周增加，这对铜价形成压力。

【行情建议】虽然有备库行情的预期，但是原油的再次下跌带动了铜价受到5周均线的压制下跌。操作上仍需谨慎小心，保持观望，遇较大幅度回撤可逢低建多。伦铜指数短期压力4480，支撑位在4400；沪铜1603合约短期支撑34500一线，压力在35000。

沪镍：镍现货平均价68,700元/吨，跌700元/吨。LME镍库存449,550吨，减少624吨。山东镍铁 （FeNi1.5- 1.8）1660元/吨，涨20元/吨。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%, FE:25-30%,H2O:30-35%）报价235元/吨，持平。国务院定调全面推开营改增，预计减税规模将达9000亿元；河北治理大气污染引入引咎辞职和责令辞职制度。2016年上海拟实施100项重大项目建设，总投资超8千亿元。现货方面，镍铁生产企业减产挺价。镍价依旧处于区间震荡状态，暂宜短线交易。5月合约技术支撑位68000元/吨，压力位72000元/吨。

动力煤: 重要数据：

25日，电厂日耗63.4万吨，环比降。库存1138万吨，环比减。三峡流量6200立米，环比增。秦港库存，350吨，环比增。锚地52，预到3，环比增。

25日，CCI5500指数367元，TC1605合约贴水40.8元。

期价上330-340以后，南方港交割价格355-360,有期现套利的空间，预计此区间争夺激烈，技术形态上，顶部还需要时间形成。操作上，空仓观望。

焦煤焦炭：25日，焦煤价格洼地介休至天津港运费145元/吨，环比平。全国高炉开工率73.76，环比降；大、中、小焦化厂开工率分别是63、68、74，环比降。独立焦化厂焦炭库存8.55，环比降。钢厂焦化厂炼焦煤库存834万吨，环比平。

25日，普氏中挥发焦煤折盘面614元/吨，JM1605合约贴水69元。

25日，天津港出口焦炭折盘面712元/吨，J1605合约贴水67元。

本周钢厂、焦化厂开工率下降，河北旭阳更是因为环保减产而涨价，焦炭库存变化不大，短期焦炭挺价，焦煤承压，年后或因需求不足，双双下跌。操作上，少量空单持有。 

钢材：上海中天三级螺纹钢1860元，平，北京河钢三级螺纹钢1880元，跌10元，唐山普碳钢坯1550元，跌20元。rb1605合约维持震荡盘整走势，短期钢价维持底部宽幅震荡概率偏大，操作上，建议投资者短线参与为主，高位追多还需谨慎。

铁矿石：青岛港pb粉矿315元，平。I1605合约震荡偏弱，短线矿价维持宽幅震荡盘整，操作上，建议投资者短线参与为宜，高位追多谨慎。

【农产品】

豆粕: 由于低位买盘介入，美豆期价收升，但是整体期价仍在震荡区间之中。连盘M1605合约低开震荡收高，但是整体期价重心下移，加之春节临近，前期多单获利了结增多，期价继续上涨概率不大，加之外盘无明显利好因素提振，综上所述，我们建议留存多单逢高获利离场，新单日内顺势交投。M1605合约支撑位2416，压力位2444。

油脂：因担忧中国需求和主产国不愿减产，国际原油期价承压收低。美豆油期价跟随走低，马棕榈油昨日休市一天，今日将开始。连盘油脂低开高走，但是均线纠缠，期价陷入震荡格局，加之春节将近，投资者交投谨慎，操作上建议趋势单暂时规避，新单日内顺势为宜。Y1605合约震荡区间5530-5630；P1605合约震荡区间4626-4710。