南华商品指数上涨0.87%。所有板块均有所上涨，其中最大涨幅能化板块上涨1.38%。聚乙烯主力合约涨幅最大为2.99%，玉米主力合约跌幅最大为0.68%。6.9%！中国去年GDP增速创1990年来最低。

黑色金属早评

消息：从消费到工业，中国12月数据全面下滑；去年GDP增6.9%创1990年来最低。前一日北京三级螺纹1870(+50)，唐山普方坯降20，普碳方坯出厂价格1640。

策略：1、螺纹：午夜期螺主力高位窄幅盘整，盘中围绕5日均线进行多空争夺，反弹至前高附近开始修整。期螺拉涨，带动现货偏强表现，系市场预计唐山环保督查会对供应有较大影响，短期预计市场震荡偏强为主。2、铁矿石：午夜连铁高位盘整后尾盘回落，系多头获利了结及港口库存压制所致。近期黑色系产品表现偏强，但矿石受困于港口库存的压制，回暖程度或有限，操作上建议矿石维持震荡思路。

煤焦早评

午夜煤焦价格小幅回调，仍在关键点位之上运行。现货市场钢厂采购意愿并不是特别强烈，除必备之外无意过多储备；钢材市场有价无市，交投清淡，并未出现红火现象；受环保政策影响焦企开工维持相对低位；上游部分煤企节前提前放假；近期受运费价格下降及部分现货市场价格下调等影响，煤焦预期依旧悲观。操作上，以观望为主，激进者短期可轻仓试多，中长期看空格局并未发生根本转变。

能源化工早评

策略方面：1LLDPE：昨夜原油继续下跌，目前现货市场货源偏紧，各大区线性和高压上涨50-150元/吨不等，目前国内LLDPE主流报价在8500-9050元/吨，不过市场普遍预计春节期间石化会有账库情况，短期还有继续上涨动能，中长期空单等待机会介入。2PP: 上游原油继续下跌，石化华北、中油华北上调出厂价，华东市场拉丝主流报价在6200-6400元/吨，下旬以后下游停车将逐渐增多，PP反弹高度受限，建议6000点一线轻仓沽空。PTA: 夜盘震荡偏弱，聚酯工厂目前PTA库存平均4天，由于目前PTA企业检修较多，年前可能有一波备货需求。不过后市聚酯工厂临近过年开工率将大幅下降，需求制约PTA反弹高度，预计后市PTA期价4250-4400区间震荡。4橡胶: 夜盘窄幅整理，消息面上，美国国际贸易委员会（ITC）发布通知，将于2016年1月29日召开会议，讨论对中国、印度和斯里兰卡非公路用轮胎启动“双反”调查一事。受泰国收储影响泰国原料今日继续上涨，成本端利多炒作还在继续，不过下旬以后下游开工率将大幅下滑，前多继续持有，空单等待反弹结束再入场。

油脂油料早评

1、informa周二将16年美豆种植面积上调69.3万英亩至8523万英亩。2、截至14日当周，美豆出口检验量为139.5万吨，去年同期为152.2万吨。3、分析机构Agroconsult将巴西15-16大豆产量预估调低140万吨至9920万吨，Safras预计产量为1.002亿吨。周二美豆冲高回落，但均线支撑犹存，暂关注短期均线支撑力度。连粕反弹势头放缓，昨日现货成交放量，节前备货逐步展开，料现货需求支撑将逐步减弱，短多暂依托5日均线持有，下破则及时兑现离场。连豆持续反弹，5月暂转为反弹思路，止损3610.豆油5月暂保持反弹思路，止损5590.棕榈油5月今日关注5日均线支撑，短多持有。菜油暂继续保持震荡思路，5月压力5615，支撑5560.

棉花早评

隔夜美棉期货上涨，郑棉期货夜盘时段亦反弹。周二郑棉期货小幅反弹，收盘期价上涨，周边市场集体反弹为棉价提供利多影响。技术面看，棉价震荡区间日益收窄，短期弱势难改。操作上亦观望，等待反弹结束逢高沽空。

白糖早评

隔夜原糖期货小幅下跌，郑糖夜盘交易时段期价窄幅震荡。周二郑糖期货高开高走，收盘上涨，期价重返5500元之上。技术面看，经过上周的震荡，糖价在下方5400-5420附近获得支撑。近日，国内普遍遭遇寒潮，气温下降令作物生长承压，也成为市场炒作的题材。从周边市场看，股市及大宗商品出现反弹，也带动了国内糖价回暖。整体而言，郑糖依旧维持震荡走势，多单谨慎持有。

基本金属早评

人民币大幅贬值预期或暂缓以及中国股市企稳，外盘基金属的这一下跌动能可能减弱。原油不断探底，但成品油新定价机制封顶，有利于国内基金属成本通缩传导压力减轻。

策略建议：沪锌12900下方逢低做多以及沪铝10700上下做空对冲，沪镍70000下方逢低做多，沪铜站稳35000上方短线做多。

伦铜贸易升水近期稍回升，现货贴水基本走平，伦交易数据略好转。沪精废铜价差缩减到低位徘徊，短期沪铜主力35000附近或将有效支撑。但沪铜期货仓单占比近一周快速回升到高位，现货贴水也走宽，短期36000附近可能还有压力。

伦铝现货升水近期走强，价格短期或企稳。沪铝近端期限结构稍转正向，但受去库存以及季节性弱需求影响，期限结构近端贴水或将再次走阔，沪铝主力可能在10700上下震荡后顺畅地再次走低。沪伦比值可能回落。

伦锌现货贴水近期从最低位显著收窄，库存已下降到前期最低位附近，伦锌1500下方空间或已有限。沪锌进口套利空间基本关闭，近端期限结构走平逆转为正向已有一段时间，现阶段沪锌下跌趋势有可能逆转。

镍价持续在70000偏下运行近两月，成本通缩负反馈或许已达到极值区域，强力迫使产业链去产量。昨天沪镍现货较主力贴水大幅走阔到最高位附近，晚盘有所回落，短期05合约可能在70000上下震荡修整，关注现货进一步走向。