南华商品指数上涨0.64%。所有板块均有所上涨，其中最大涨幅金属板块上涨1.08%。鸡蛋主力合约涨幅最大为1.69%，胶合板主力合约跌幅最大为4.94%。外媒：今日上午国家队资金入场托市。

黑色金属早评

消息：在岸与离岸人民币双双反弹，早前外媒称央行出手干预汇市。前一日北京三级螺纹1790(+20)，唐山普方坯跌20，普碳方坯出厂价格1560，普氏指数42.65（-0.05）。

策略：1、螺纹：午夜期螺主力在空头增仓下跌后企稳，盘中围绕5日均线上下震荡，技术面依旧在高位震荡，短期关注10日均线附近的支撑。目前期螺滞涨，现货依旧上涨，关注现货动态及成交情况，操作上建议建议轻仓逢高沽空。2、铁矿石：午夜连铁急跌后企稳，系空头打压后多头在320附近支撑，短期技术面依旧偏多，但反弹动能明显衰竭，关注5日均线附近的支撑。基本面来看，港口库存系前期北方雾霾影响短期走低，但本周到货量走高，继续关注钢厂补库情况，矿石短期建议继续关注60日均线附近支撑，破位则入场做空。

国债早评

周二，银行间债市现券与国债期货均惨淡开年，其中五年以下券种收益率涨幅尤甚，最高升约8个bp，与现券相比，利率互换则升幅不大。今日资金紧势未减，加之本周开始利率债供给全面上马，打压多头情绪，明日走势还先看看公开市场逆回购操作情况再定。中国央行公开市场周二的2016年首次操作重启逆回购，规模并剧增至1,300亿元人民币，创四个月来单日新高。业内人士称，新年伊始银行间流动性持续偏紧，逆回购放量可有效平抑资金波动，显示央行维护短期资金面平稳的决心依旧。继年末资金转紧并传央行SLO驰援后，银行间货币市场周一紧张势头未见明显缓解。今日转债申购资金在途、同时近期亦有央行MLF到期未续作，多重因素致大行供给减少，场内拆借较为不易；但回购利率在开盘价引导下整体仍回落。期债回调需求强烈，逢低入。

能源化工早评

策略方面：1LLDPE：部分石化继续上调出厂价，商家在货少情况下，随行跟涨报盘。华东地区LLDPE价格在8900-9200元/吨，春节期间上游石化企业有垒库预期，单边目前价位操作难度较大，跨期方面可以考虑买05空09等待价差缩小时入场。2PP: 石化出厂价维稳，华东市场拉丝主流报价在6400-6600元/吨，目前基差处在一个相对合理的位置单边不建议操作，考虑到今年产能投放多集中在下半年，跨期方面可考虑多05空09。PTA: 夜盘整理，逸盛宁波4#220万吨PTA装置检修推迟至1月15日,停车时间15天左右。1月将有700多万吨的聚酯产能检修，后市需求转淡抑制上行空间，然而目前原油震荡整理，PTA现货加工费用偏低亦抑制下行幅度，建议4300-4500区间操作。4橡胶: 夜盘低位震荡，消息面上2.1日正式实行复合胶新标准，不过目前复合胶多被混合胶替代，对沪胶影响不大。泰国补贴胶农政策使得原料大跌，今年轮胎行业不景气预计会提前放假过年，后市开工率将大幅下挫。暂时观望，空单等待更好点位进场。

油脂油料早评

1、谷物出口商协会周二表示，巴西16年大豆出口量预计达到5700万吨记录高位，较去年提高400万吨。2、气象专家表示本周巴西中西部和北部地区的降雨将缓解市场对大豆的担忧。3、阿根廷表示，在阿调低大豆出口关税的三周时间内，大豆销售进度令人失望。周二美豆冲高回落，市场表现疲弱，当前市场仍缺乏利多题材刺激，美豆继续保持偏空思路，关注前低一线技术作用。连粕均线反压明显，5月空单暂依托2350谨慎持有。连豆延续弱势，5月空单继续依托3640持有。豆油高位震荡，5月暂依托5640谨慎持有多单。棕榈油震荡下滑，5月暂关注4760支撑，失守则翻空操作。菜油近期表现持续偏弱，5月均线系统趋于粘合，暂转为震荡思路，支撑5630，失守则翻空操作。

棉花早评

隔夜美棉期货微幅收涨，郑棉期货继续弱势。周二郑棉期货低位运行，收盘期价下跌。技术面看，期价经过窄幅整理后再次向下选择方向，延续此前的偏弱走势。总体而言预计郑棉将继续维持弱势，操作上建议择机沽空。

白糖早评

隔夜原糖期货下跌，郑糖夜盘时段期价失守5600。周二郑糖期货低位盘整，全天走势波澜不惊，收盘期价小幅下跌。总体而言，依旧对郑糖维持宽幅震荡的观点，中期运行区间为5500-5700，短期关注5520一线的支撑，操作上暂且观望。关注产销数据的公布。

基本金属早评

中国股市急挫后企稳，基金属风险情绪有望改善。人民币再次贬值，沪伦比值或有回升动力。

策略建议：短期多锌空铝的对冲策略。36000上方逢低顺势短线做多铜。

伦铜现货贴水走平，加上低价位冶炼厂或减少销售，短期沪铜主力或在35500附近有强支撑。近期沪伦期货仓单减少以及收储的可能性，市场情绪好转偏强。

伦铝现货转为贴水，期价冲高大幅回落。沪铝现货再次回到高贴水状态、有高位走弱迹象，预计沪铝主力在10900附近承压后震荡下跌的概率加大。

进口锌精矿加工费下调，沪锌进口套利空间基本关闭，期限结构已由逆向转为正向，现阶段沪锌下跌趋势或逆转。但国内现货差还在贴水，短期看沪锌主力13500附近还有压力。