【宏观】

周四美洲时段美国公布数据显示，美国10月耐用品订单月率修正值为2.9%，低于前值3.0%。美国10月工厂订单月率为1.5%，高于预期值1.4%，高于前值-1.0%。美国11月ISM非制造业指数为55.9，低于预期值58，低于前值59.1。欧洲方面，欧元区10月零售销售年率为2.5%，略低于预期值2.6%，低于前值2.9%。此外，欧洲央行昨日公布12月利率决议显示，欧洲央行宣布再度下调存款基准利率10个基点至-0.3%，维持边际贷款利率0.3%和央行利率0.5%不变，再创历史新低。随后在新闻发布会上欧洲央行行长德拉基表示，将延后央行资产购买周期至2017年3月（此前为2016年9月）。

【外汇】

周四美洲时段受到美股下挫幅度增大、欧洲央行宽松政策力度弱于预期以及英国《金融时报》对欧洲央行政策错误报道等因素影响，美元指数从100整数附近快速下挫至97.90附近，下跌幅度在2%以上。而欧元兑美元则从1.0550附近快速上行，在1.1100附近下方展开微弱震荡，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。 

【股指国债】

股指：至12月3日，已有10家公司完成IPO重启新股发行备案工作，将对近期股市产生抽血作用，抑制上行高度，沪指3600继续压制，甚至不排除走低可能。建议短线多单减持，择机获利平仓。

国债：昨天央行进行了300亿逆回购，利率保持2.25%不变，为了对冲IPO重启央行对流动性进行了对冲，本周共投放了500亿元的流动性。昨天现券收益率小幅下行，但是与国债期货相关的品种下行幅度较为明显，国债期货反弹。盘后持仓方面，T前20年多空增仓幅度都是270手左右，TF前20名主力的空头增仓幅度大于多头。昨天证监会公告又有10家公司完成IPO的备案工作，预计对资本面会有一定的影响。由于经济下行对债市有一定的支撑作用，但是近期期货盘面升水幅度过大，显示追涨有较大的风险，虽然观望可能错过行情，但是比较盘面高升水的风险来讲，我们认为观望耐心等待下一次交易机会是较好的策略。

【金属能源化工】

黄金：周四美洲时段COMEX黄金受美元下挫影响，从1050下方小幅反弹至1060上方，涨幅接近2%，亚洲时段开盘期间不排除其微弱跳空补涨的可能，但预计日内波幅有限，短周期预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有，并考虑逐步轻仓逢高补充空单。

白银：周四美洲时段COMEX白银追随黄金小幅反弹至14.10上方附近，同样在早盘开盘期间不排除微弱补涨的可能，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。

铜：【信息解读】1、周四，欧央行宣布降低存款利率10个基点至-0.3%，延长购债时间到至少2017年3月，扩大购债范围，以提振通胀。尽管今年3月实施QE以来总购债规模增到至少1.5万亿欧元，但欧央行未将单月600亿欧元的购债量扩大至更多，刺激措施不及市场预期，推动欧元疯涨美元大跌，这支撑了铜价。2、美国供应管理协会（ISM）公布数据，美国11月ISM非制造业指数55.9，不及预期的58，低于10月59.1。之前发布的Markit服务业和综合PMI均略低于预期和11月初值，也导致美元下跌，也给低迷的铜价带来支撑。

【行情建议】美元大跌给铜价带来反弹，但美联储加息预期仍在，应注意美元大跌后会伴随反弹，给铜价带来压力。操作上，短期影响操作因素变复杂，行情震荡为主，建议观望。

橡胶: 橡胶1601合约夜盘收涨，盘面高开高位震荡,连续几天的拉升形成移仓换月挤空效应,但后续上涨动能和空间有限,面临高位盘整,操作上,观望, 移仓后1605合约价格偏低,贴水较大,回跌至10000以下可逢低买入

PTA: PTA1601合约夜盘微幅收跌，盘面低开窄幅震荡, PTA重回4500-4750区间震荡操作上,依据区间高低高抛低吸.注意移仓1605资金异动,因1605合约价格贴水,引发买盘,操作上,1605合约可在4500下方逢低买入

沪镍：长江镍现货平均价69,300元/吨，跌1,000元/吨。LME镍库存400,992吨，减少2,238吨。山东镍铁（FeNi1.5-1.8）1590元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%,FE:25-30%,H2O:30-35%）报价235元/吨，持平。欧洲央行如期宣布降低存款利率10个基点至-0.3%。德拉吉称购债期限从2016年9月延长至2017年3月，甚至更长。美元重挫。镍的供需两端都在减产。夜盘沪镍小幅反弹。目前交易上仍以宜以短线为主，等待中线机会出现。主力1月合约技术支撑位63000元/吨，压力位73000元/吨。

LLDPE：中石化华东PE价格暂稳，华东线性主流在8400-8800元/吨。L05大幅低开后上行，仍收于20日均线上方，短期延续反弹，建议投资者前多持有，逢低建多。

PP：终端跟进有限，华东拉丝主流在6550-6750元/吨。PP05大幅低开后走高，隔夜原油大幅上涨也将支撑PP市场，建议投资者前多持有，逢低建多。

PVC：交投疲软，PVC现货继续阴跌。V05震荡整理，建议投资者仍以偏空思路操作，观察是否能站上20日均线。