【股指国债】

股指：周一沪指走低，报收3610.31，盘中一度跌破3600点。期指全线下跌，IPO重启等因素压制市场走势，短期高位盘整，观望为佳。

国债：昨天国债期货下跌，尾盘收复了部分跌幅。美联储加息预期、IPO重启、年底前资金面季节性趋紧，预计后市会给债市带来一定的压力。

【金属能源化工】

铜：【信息解读】1、美国11月制造业采购经理人指数PMI初值为52.6，是2013年10月来最低，制造业活动放缓幅度较大，这对铜需求恢复来说仍然是坏消息；2、欧元区综合PMI从53.9升至54.4，好于预期，连续第二个月上升，尽管欧元区PMI数据稳健，但是欧元仍表现疲弱，因市场预期欧洲央行将加强刺激政策，继续宽松货币政策。欧元区PMI对铜需求恢复略有支撑，但欧元弱势推动美元走高，仍对铜价不利。

【行情建议】伦铜指数继续下跌，收于4468，支撑位4300；沪铜1601合约大幅下跌，最低探至33220，收于33640，短线反弹压力位34000，下一目标位30500。操作上空单持有，逢高沽空。

橡胶: 橡胶1601合约夜盘收跌，盘面高开低走,创新低10015后破万几成定局,中长期仍处于探底走势,现在移仓至1605合约,近强远弱,1601还有下跌空间,操作上,短期日内逢高偏空

动力煤: 重要数据：

23日，电厂日耗58.1万吨，环比增。库存1247.1万吨，环比减。三峡流量6300立米，环比减。秦港库存，665万吨，环比增。锚地83，预到16，环比增。

23日，CCI5500指数351.5元，TC1605合约贴水64.1元。

今日TC1601合约冲高，夜盘回落，但电厂库存有已经回落到低位，日耗不断提升的背景下，电厂有大幅补库的可能性，动力煤价格需在震荡中企稳。操作上，空仓观望。 

11月24日焦煤焦炭早评：

23日，全国高炉开工率77.76，同比降；大、中、小高炉开工率分别是69、69、76，环比减。独立焦化厂库存5.52，环比增。钢厂焦化厂炼焦煤库存795.4万吨，环比增。

23日，普氏中挥发焦煤折盘面584元/吨，JM1601合约贴水32元，缩小。23日，天津港出口焦炭折盘面740元/吨，J1601合约贴水58元，缩小。

高炉开工率继续下降，焦化厂开工率开始回落，焦炭库存高位，焦煤低位，煤强焦弱格局不变，高炉开工持续下降背景下，焦煤焦炭反弹预期弱。目前远月贴水多，不建议参与。等待焦化厂开工率下降，买焦卖煤机会的出现。操作上，空仓观望。 

钢材：上海中天三级螺纹钢1780元，跌20元，北京河钢三级螺纹钢1840元，跌20元，唐山普碳钢坯1550元，跌10元。rb1605合约昨日继续大幅下挫，再创新低，主力空头减仓3万手，主力多单加仓近2万手，随着钢价不断下跌，部分空头获利离场，操作上，前期空单谨慎持有，低位追空需谨慎，操作上，仍以逢高沽空为主。

PTA: PTA1601合约夜盘收涨，盘面平开震荡反弹, PTA重回4500-4750区间震荡操作上,依据区间高低高抛低吸.

沪镍：长江镍现货平均价66000元/吨，跌2800元/吨。LME镍库存412572吨，减少2112吨。山东镍铁（FeNi1.5-1.8）1625元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%,FE:25-30%,H2O:30-35%）报价235元/吨，持平。美元测试百点大关，基本金属继续走弱。国内不锈钢市场持续疲软，销售不畅，不锈钢企业或将面临减产去库存的压力，镍系商品价格承压。沪镍夜盘超跌反弹，交易上空单谨慎持有。1月合约止盈位下移至67000元/吨。目前主力1月合约技术支撑位63400元/吨，压力位67000元/吨。

铁矿石：澳洲pb粉矿43.8美元，跌0.75美元，青岛港pb粉矿340元，平。铁矿石移仓换月至1605合约，由于钢厂尚无大面积减产迹象，短期利多铁矿石，近远月合约价差明显拉大，1605合约已经跌破300，操作上，中长期铁矿石方面供需矛盾突出，逢高沽空思路为主，低位追空需谨慎。