股指期货

多单持有

受隔夜外围股市小幅下跌的影响，今日早盘3组期指小幅低开，之后券商股再次发力，保险、银行等权重股集体上行，助推指数上涨。但从盘面来看，中小盘个股走势相对疲软，创业板指数冲高回落，最终IF、IH主力合约以较大涨幅收盘，而IC主力合约则变化不大。消息上，近期由于深港通消息的刺激，券商股今日延续昨日大涨行情，午后再次出现集体涨停，但之后部分打开涨停，带动大盘小幅回落。资金面上，今日两市放量成交，其中上证指数成交超过6000亿元，创出8月份以来的新高，但也说明目前指数接近之前7-8月份成交密集区域，上方套牢盘较重，因此今日在上行过程中成交量明显放大。技术上，3组期指均维持强势，上证指数今日盘中一度收复年线，但蓝筹股涨幅过大，且量能过大，因此持续性不强，但总体来看，指数短期有进一步上行的可能，操作上建议多单持有。

国债期货

暂时观望

今日国债期货主力开盘下挫后稳步回升，向上挑战5日均线。公开市场上，央行进行100亿元7天期逆回购，等量对冲当日到期量，本周零资金净投放，截止期货收盘，银行间市场货币利率整体下行，资金面维持宽松格局。一级市场上，进出口行招标的三期固息债中除10年期外3、5年期均低于二级市场水平，不过需求平平，较上次配置情绪略有减弱。近日消息面较为平淡，基本面的支撑尚在，但技术上短期有调整的需求，操作上建议暂时观望。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属震荡走低，沪金收跌1.13%，沪银收跌1.43%。美国ADP10月就业人数增加18.2万，好于预期的18万，显示美国就业市场仍在稳步改善；美国10月服务业指数攀升至59.1%，创3个月来最高水平，好于9月的56.9%及预期的56.5%，新订单、就业等分项指数同样表现强劲。美联储主席耶伦表示今年12月加息可能是合适的，但目前尚未就是否采取行动作出最终决定，如果未来数据支持，12月会议将是作出加息决定的一次会议。资金面上，昨日SPDR再度减仓6.19吨，至680.11吨，SLV持仓量维持于9756.57吨。总体来看，目前贵金属均线系统呈空头排列，中期趋势偏弱，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单继续持有

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水30元/吨，沪期铜窄幅波动，盘初盘面维稳，持货商维持昨日水平报价出货，但市场买盘仍有所犹豫，成交受制，好铜率先放大贴水，而平水铜仍表现坚挺，主流报贴水80元/吨-贴水40元/吨。秘鲁能矿部的统计显示，前三个季度，尽管锡产量下降，但是大多数金属产量出现增长。前三季度，铜产量为120万吨，同比增长16.4%。今日铜价冲高回落,期价运行在40000整数关口下方，空单继续持有。

螺纹钢(RB)

空单持有

今日现货市场建筑钢材成交不畅，主导品牌、经销商报价普遍持稳，价格上涨难以为继。市场整体需求冷清，不少资源出现无量松动迹象，午后西城厂提报至1900元/吨出货，三线品牌螺纹普遍成交到1830-1840元/吨。今日螺纹钢主力1605合约继续走弱，整体表现依然偏空，上方均线系统压力较大，空单继续持有。

热卷(HC)

观望为宜

今日上海热轧板卷走弱趋势不减，虽然商家意图维稳，不过严峻的形势还是让商家不得不继续下调报价。今日2.0*1250规格已经跌到2000元/吨，承钢和通钢大量薄料即将到达市场，跌破此价位或许只是时间问题。今日热卷主力1601合约震荡回落，整体表现依然偏弱，预计短期颓势难改，观望为宜。

铝(AL)

短多操作为主

上海现货成交集中10380-10390元/吨，贴水120至贴水110元/吨，无锡现货成交集中10380-10400元/吨，杭州成交10380-10390元/吨，现货市场货源仍显充裕，期铝价格回升后，持货商出货量较为稳定，但下游接货意愿随着期铝冲高观望提升，供需双方价格拉锯态势下，成交价格贴水较昨日扩大10元/吨，整体市况相对一般。期货方面，早间沪铝冲高回落，期价录得较长上影线，空头减仓离场显著，但上行动能有所不足，多头尚未集中入场，操作上建议短多操作为主。

锌(ZN)

偏空思路操作

今日现货市场0#锌主流成交13750-13860元/吨，对沪期锌1512合约升水90-160元/吨，锌价下跌，加剧部分炼厂惜售情绪，部分品牌货源减少，各品牌价差扩大，进口锌货源有限，贴水再度收窄，但下游采购仍无起色，成交变化不大。今日沪锌期价震荡下行，整体延续弱势格局，偏空思路操作。

镍(NI)

偏空思路操作

今日现货市场电解镍主流成交74700-75700元/吨，10-15%镍生铁自提价格760-780元/镍点，金川镍现货较无锡主力合约平水成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水500元/吨成交，因期镍再度下行，贸易商出货积极，市场成交不活跃。今日沪镍期价震荡下行，偏弱格局积重难返，偏空思路操作。

锡(SN)

做多沪伦比值获利了结

隔夜伦锡小幅收涨，今日现货价格出现止跌，流通供应不多，截止中午主流成交92000-93000元/吨，南山金龙消耗殆尽，低价货源减少，询货增多但成交一般。云锡92800-93000元/吨，云亨云象云祥92000-92500元/吨。期货方面，伦锡下行乏力，沪锡维持低位震荡，做多比值空间相对有限，操作上建议做多比值获利了结，暂且观望。

铁矿石(I)

空单持有

进口矿市场资源价格跌势延续，成交一般。目前港口现货市场累积跌幅15—20元，市场悲观心态明显，基本面并无改观，探涨无力，钢材按需采购，并未释放多余采购力。国产矿市场矿价弱稳，成交较差。今日铁矿石主力1601合约大幅回落，尾盘跳水下挫，整体表现依然偏空，空单继续持有。

天胶(RU)

逢反弹抛空

今日天胶期价持续下跌。供应方面，近期国内外产胶量有所回升，再加上此前国内社会库存中，全乳胶的占比相对较大，因此目前总体供应相对充足。保税区以及上交所的库存量近日连续增加，天胶目前供应压力相对较大。需求方面，下游轮胎行业产销量仍然较差，全钢胎开工率也相对较低，出口数据仍然较低，整体需求仍然保持偏弱状态。综合分析，短期内建议投资者仍保持偏空思路。

塑料(L)

空单跟进

今日塑料主力1601合约大幅下挫，期价盘中跌破8000一线，创近期新低，整体表现继续转弱。现货方面，PE市场部分价格小幅上涨，各地区线性和高压价格普遍上涨50-100元/吨，低压价格弱势整理。线性期货高开震荡小涨，多数石化企业调涨线性和高压价格，市场得到支撑，商家随行跟涨报盘。目前看，在后续供应不减，需求难以启动的情势下，塑料仍然较为弱势，空单可考虑逢反弹跟进。

聚丙烯(PP)

空单持有

今日PP主力1601合约跳空低开后继续大幅回落，跌势流畅，整体表现维持空头格局。现货方面，国内PP市场行情延续大稳小动，个别地区货少牌号试探小幅高报50元/吨左右。虽然油价强劲反弹，期货高开高走提振业者信心，但在石化暂时稳价支撑下，商家借机出货促成交，开单补仓依然谨慎。下游工厂采购力度未见明显放大，实盘成交以低价位为主。在目前供应宽裕，需求缓慢释放的情况下，PP跌势难止，建议空单继续持有。

PTA(TA)

逢反弹抛空

今日PTA期价开盘后持续下跌。成本方面，昨日原油价格再次下跌，对PTA的成本支撑减弱。基本面上看，近期PTA工厂由于成本降低，利润水平有所恢复，短期内部分产能有复工预期，导致未来一段时间PTA开工率有增加的预期，下游即将进入淡季，聚酯以及江浙织机将在4季度逐渐减产，导致PTA基本面在未来会再次恶化。综合分析，预计近期PTA价格会跟随原油反弹回升的情绪有所反弹，操作上建议投资者仍保持空头思路。

焦炭(J)

空单谨慎持有

焦炭主力1601合约今日延续弱势。现货市场方面，市场普遍预期较弱，钢厂不断压价以及行业内竞价严重，在下游钢厂补库结束后，焦炭或将延续跌势，短期目标700元/吨，操作上建议空单谨慎持有。

焦煤(JM)

空单谨慎持有

焦煤主力1601合约今日小幅反弹。现货市场方面，现货报价整体弱势运行，但相比焦炭略显抗跌，短期内焦煤期价或将维持弱势格局，操作上建议空单谨慎持有。

动力煤(TC)

空单谨慎持有

动力煤主力1601合约今日延续弱势。煤企亏损严重，但仍在降价出货，行业竞争激烈，尤其是长协大户加大优惠，带动现货价格一路走弱，不少贸易商已退出市场，今年的冬储或难提振价格，操作上建议空单谨慎持有。

甲醇(ME)

暂且观望

国内甲醇市场上周末起全面止跌，鲁南等地受到下游补货推动小幅反弹，港口略有上扬，然成交氛围偏淡。经近半月时间下跌，终端企业保守接货，原料库存有限，且目前各地价格达至部分商家预期，故有一定补货需求，但甲醇基本面不尽人意，短期内或有继续反弹，然中长期暂时看淡。今日期价冲高回落，弱势下行，操作上建议暂且观望

玻璃(FG)

轻仓试空

进入十一月，房地产等行业对玻璃的需求增量基本达到顶峰。从区域看，自北至南有一个市场需求转换的过程。未来玻璃生产企业的库存也有触底反弹的可能性。现货价格的变化会出现区域性调整和分化，但整体看淡季需求会有一定程度的减少是大概率事件。今日期价跌破10日均线，操作上建议轻仓试空。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1511合约今日无量成交。技术上看，近期期价呈现探底反弹格局，但前期阻力平台94元/张遭遇较强压制，预计短线期价仍将维持高位震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

空单谨慎持有

纤板期货主力FB1601合约今日无量成交。技术上看，期价跌破65元/张一线支撑后，期价重心震荡下移，虽近期呈现反弹格局，均线系统拐头向上，但KDJ指标进入超买区间，后市有技术性回调需求，操作上建议空单继续持有，止损62元/张。

白糖(SR)

参与15反套

今日白糖期价减仓下行，近期价格分歧较大，目前15价差已经恢复正向。市场方面，目前糖市面临新旧交替，部分糖厂降价促销，回笼资金开榨新季甘蔗，近期糖厂以出库为主，挺价意愿较弱。近期桂林糖会结束，各地区产量基本符合预期，产量预期在920-960万吨，去年产量定格在1042万吨，2015/2016年度减仓已经是定数，且会上传出未来一年国家将进一步加强对进口糖控制的言论。加之，近期原糖的破位上行进一步挤压进口糖以及走私糖的利润空间。而且，临近月初市场又再次聚焦消费以及库存数据，目前广西地区库存维持低位，数据相对利多。操作上，建议参与15反套。

玉米及玉米淀粉

淀粉暂时观望，做空淀粉加工利润仍可行

今日连玉米期价偏强震荡，下方5日均线支撑有效。市场方面，北方港口集港量有所增加，大连港主流平舱价格在1980元/吨，与前一交易日价格持平。11月临储已经开启，预计交储积极性较高，农户吸取过往经验必然大量将新粮入库，市场可流通粮源将继续下降，华北地区倒流明显，玉米价格有望继续反弹。淀粉方面，华北深加工利润仍在70元/吨附近，预计开工率将由目前的67%左右继续攀升，淀粉现货供应量有望增加，从而打压淀粉现货价格。不过从盘面上来看，目前资金对淀粉追捧程度较高，预计近期将维持偏强态势，建议暂时观望，待本轮超跌反弹结束后，再沽空为宜。

豆一(A)

弱势震荡为主，空单继续持有

今日连豆期价震荡偏弱，上方10日均线卖压偏重。市场方面，由于国储粮库停收，且当前黑龙江油厂相较沿海油厂毫无竞争力，黑龙江油厂常年停机停收大豆，国产大豆在油用领域消费量大幅减少，导致国内大豆供应趋于过剩，也使得东北豆走势缺乏指引。同时，国内市场上俄罗斯大豆也进入食品豆领域，国产豆需求遭受进一步挤压。目前中储粮收购轮储豆价格成为东北豆价的唯一参考，目前轮储大豆价格在1.94元/斤，较上周跌0.02元/斤。预计东北国产大豆价格将持续往南方产区价格靠扰，价格缓慢下移，南方产区价格则在底部运行，短期内价格反弹动力有限。操作上，建议空单继续持有。

豆粕(M)

空单谨慎持有

11月报告临近，美豆进入需求市，不过从整体平衡表来看，新作大豆供需预期仍偏宽松，市场偏弱震荡为主。巴西增产预期使得全球豆类市场依旧笼罩在偏空氛围下。就国内来看，未来数月始终是相对充裕的供需状态，虽然10月到港量并不大，但11和12月预期到港近1500万吨，且中期需求难现乐观，近月基差走势依旧平稳，即使连续两日现货成交放巨量，现货价格仍以跌势为主，现货难有走强的预期下我们很难看到连豆粕的反弹。操作上，就当下盘面看，粕价短期仍难以下破6月低点，前期空单谨慎持有。

豆油(Y)

现货相对坚挺，油粕比偏强运行

美原油维持震荡格局，整体国际宏观面仍未平静，中期来看非强制性生柴消费的暗淡前景仍令油脂难有长期乐观需求预期，除非国际原油价格重心重回65美元/桶一线。国内豆油市场，现货成交上尚可，但近期油厂开机率较高，豆油商业库存重回100万吨一线。操作上，受制于金融属性油脂单边上涨力度不强，但豆油正基差以及年末的去库存预期仍让我们继续中期看多油粕比，逢低做多近月豆油亦可，短期来看豆油指数将在5450-5600元/吨区间内运行。

棕榈油(P)

建议观望

就马棕来看，产量提前减少的预期或已成立，不过从出口来看，马棕消费方面仍有较大不确定性，10月出口环比预估下降3%左右，国际FOB豆棕价差短期仍有偏高运行的需求。国内棕油也同样受制于国内偏弱的消费预期，国际供应端的利多因素暂时难以有效发挥。操作上，MPOB报告临近加之近期马来印尼地区降雨突至，连棕油相对豆油显得弱势，建议暂时观望。

菜籽类

跟随为主的弱势震荡格局未变

从最新公布的沿海菜粕库存情况来看，福建地区菜粕的供应压力已经显著缓解。不过水产旺季已过，料菜粕期价近期仍将以跟随豆粕运行为主，菜籽进口压榨利润恢复的幅度仍然有限。操作上，豆菜粕比价目前处于均值位置，菜粕仍以偏弱震荡思路看待，上下方空间都有限，谨慎持有空单。菜油方面近期供需面有所转好，菜油对豆油的升水小幅走阔，但整体价差操作缺乏驱动力，建议观望。

鸡蛋(JD)

偏多思路操作

今日鸡蛋期价延续强势，上方面临40日均线压力，预计短期内蛋价仍有一定上涨空间。市场方面，目前货源供应略紧，山东、河南等产区走货较快，个别地区蛋价小幅上调，各流通环节走货尚可。终端市场需求一般，销区到货正常，预计蛋价以稳为主，个别市场窄幅调整，上下浮动0.05元/斤。目前蛋价已经跌至合理价位，供应端增加以及季节性弱势已经被消化，现货已经止跌企稳，若配合11月中旬加工厂采购，蛋价存在一定的反弹空间，建议多头思路操作，目标位3800-3850元/500kg。