【宏观】

周三美洲时段美国数据显示，美国9月贸易帐逆差缩减至-586.3亿美元，低于预期值逆差-643亿美元，低于前值-666亿美元。美国上周EIA原油库存增加337.6万桶，低于预期值增加341万桶，大幅低于前值802.8万桶。法国10月消费者信心指数为96，略低于预期值和前值的97。此外，今日凌晨美联储公布10月利率决议显示，美联储10月维持基准利率水平不变，同时表示美国经济继续温和增长，使得12月议息会议成为加息可选时机，在加息前美联储将评估实际及预期情况。值得关注的是，美联储在声明中删除了全球经济以及中国经济对美国经济影响的评论。

【外汇】

周三美洲时段初期美元指数微幅震荡下挫至96.50附近，随后在美洲时段末期快速上升至97.50上方展开微弱震荡，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。  

【股指国债】

股指：29日美联储议息会议发布声明，维持0-0.25%利率不变，加息靴子落地，悬在股指上方的一大利空因素消失，进一步压缩股指下方空间。中期A股上行趋势，短期沪指3500受到较强压制，表现为震荡偏多。期指方面，关注十三五规划带来的板块投资机会，关注买IF/IH卖IC的套利策略。

国债：国债期货近期波动加大，昨天tf减仓明显，t持仓与前日持平，盘后持仓显示tf的多空双方主力均减持积极，t空头主力增持积极。随着经济数据公布和双降落地，政策层面的利多短期内基本释放。今天关注央行公开市场操作是否会进一步下调逆回购利率。如果持仓量近一步减持，建议关注抛空机会。

【金属能源化工】

黄金：周三美洲时段初期COMEX黄金一度微幅上升至1180上方，随后受到美指、联储声明等因素影响，从1180快速回落至1160下方展开微弱震荡，短周期预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有，并考虑逐步轻仓逢高补充空单。

白银：周三美洲时段COMEX白银同样走势先抑后扬，一度上行接近16.40附近，随后回落至16整数下方微弱震荡，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。

铜：【信息解读】1、美联储周三决定将其基准利率维持在接近于零的水平不变。美联储承认，“就业增长的速度有所放缓”，但同时指出美国经济仍在继续“温和”增长。“为了判定在下次会议上调高利率目标区间是否将是合适的，美联储高官将重新评估朝向最大就业和2%通胀目标的进展"，这是该行政策声明中新增加的一种措辞。美联储高官曾在此前多次重申，他们希望看到就业市场继续取得“一些”进展，从而使其“有理由确信”通胀正在朝着2%的目标水平上升，随后才会开始上调基准利率。但是，美联储仍留下了要在12月联储会议上加息的线索，这给了美元指数以动力，上涨至97.8一线。美联储会议声明基本和我们分析的一致，10月会议不加息，12月会议加息难度也比较大，合适的时间点应该在明年6月份。虽然加息仍悬在空中，但给商品价格留下了阶段性的空间和时间。2、德意志交易所集团旗下MNI近日调查在沪深股市上市的200家企业，10月份MNI中国企业信心指数环比增长8.3%，从9月份的51.3升至55.6，是2011年3月以来的最大增幅。调查数据显示，中国企业对于未来一段时间新订单、生产量、产品价格、就业的信心指数均呈现不同程度的上升。我们认为，虽然对于中国经济的触底恢复还需要更多的证据，但这个调查部分说明了中国经济有所向好，这对于铜需求来说是利好。

【行情建议】虽然美元继续上涨带动铜价下跌，但在中国经济有恢复迹象的提振下，伦铜指数反弹收于5190，沪铜1512合约上涨收至39210。在加息推迟后，中国经济恢复将再度成为关注因素的重点，我们看好后市需求恢复，操作上建议偏多操作，可逢低建多。伦铜短期压力5300，支撑5150；沪铜1512合约短期压力39500，支撑39000。

橡胶: 橡胶1601合约夜盘收涨，盘面高开反弹,重上11000，超跌反弹,逢低买盘为踊跃,双降后`市场主力逐步在底部布局,操作上,逢低买多

动力煤: 重要数据：

28日，电厂日耗51.9万吨，环比增。库存1329万吨，环比增。三峡流量12500立米，环比减。秦港库存，653万吨，环比降。锚地34，预到9，环比减。

28日，CCI5500指数362元，TC1601合约贴水29元。

行业要闻：

山西省煤炭厅约谈国有重点煤炭集团

据山西省煤炭工业厅消息，为贯彻落实山西省政府9月29日安全生产电视电话会议精神和付建华副省长的讲话要求，10月22日，山西省煤炭厅召集相关业务处室和职能部门，对今年超过事故总死亡人数、煤矿百万吨死亡率进度控制指标，以及超过较大事故起数年度控制指标的晋中市、阳泉市，同煤集团、阳煤集团等4家单位进行了安全生产约谈。

中煤能源亏损近17亿元

中煤能源最新公告显示，1-9月，中煤归属于上市公司股东的净利润亏损达16.66亿元，去年同期该公司净利润为6.59亿元，同比下降352.8%。公司在公告中分析净利润同比大降主要由受市场形势影响，煤炭价格大幅下跌造成。从其煤炭销售均价看，1-9月份，动力煤和焦煤价格均较去年同期下降近两成。中煤能源上半年净利润亏损9.65亿元，为2008年上市以来首次出现半年度亏损。

持仓方面，动力煤期货持仓呈净空头，多空变化不大，净空持仓减少。

后市展望：

动力煤现货基本面无大改观，28日小幅震荡，修复指标，空头趋势不变。操作上，空单持有。

钢材：上海中天三级螺纹钢1960元，平，北京河钢三级螺纹钢1860元，涨20元，唐山普碳钢坯1620元，跌10元。10月上旬重点企业粗钢日产167.6万吨，旬环比增长2.84%。宝钢三季度公报显示亏损，上次亏损是在2008年第四季度，行业整体疲弱。rb1601合约继续运行在1800之下，操作上，中长期仍以逢高沽空思路对待，近期密切关注行业减产动态，追空需谨慎。

甲醇: 甲醇1601合约夜盘收涨,盘面高开反弹,目前在1850支撑较强,操作建议前期空单逢低止盈,中长期在1850附近逢低买入.

PTA: PTA1601合约夜盘收涨，盘面高开高走, 多头上攻较为坚决,逢低买盘在央行双降后,市场做多意愿较强,操作上,逢低买多

LLDPE：中石化华东PE价格平稳，华东线性主流价格在8500-8900元/吨。L01在5日均线下震荡，尾盘小幅拉升，隔夜原油暴涨降支撑塑料市场，建议投资者短空离场，多单操作，关注8400一线的压力。

PP：月底石化停销结算，延缓市场跌势，华东拉丝主流在6900-7300元/吨。PP01弱势震荡，收于7000下方。隔夜原油暴涨将对底部震荡的PP走势有所支撑，投资者可建立多单，关注7200一线的压力。

PVC：供应量充裕，下游需求不佳。PVC主力移仓至1605合约，延续下行态势，投资者可逢反弹尝试空单，止损4860.

【农产品】

豆粕: 巴西天气前景改善，大豆期货继续下跌，期价考验880美分支撑。连盘豆粕M1601合约低开高走，期价在支撑位处震荡，鉴于外盘豆类期价的弱势和国内买油抛粕套利增多，操作上建议中线保持偏空思路，留存高位空单谨慎持有，未入场者暂时观望，下破支撑后新空单可积极介入。M1601合约支撑位2565，压力位2590.

油脂：美国和墨西哥达成协议出口石油，刺激原油期价暴涨，美豆油跟随走升；马币贬值推动马棕榈油期价上涨；连盘油脂期价高开高走，支撑位效应显现，操作上建议前期留存空单离场，已有多单可继续持有，新单少量多单介入。Y1601合约支撑位5500；P1601合约支撑位4420.

白糖:ICE原糖小幅上涨，期价处于区间振荡行情之中。国内现货价南宁报5330元/吨。郑糖夜盘小幅收高，期价短期呈现振荡偏强特征，但整体方向仍不明确，操作上观望或短线进出为宜。

棉花：ICE棉花小幅上涨，因市场对降雨的影响存在担忧。中国现货指数328B报12978元/吨。郑棉夜盘小幅下跌，期价短期反弹受阻，操作上仍以短空为宜。