【宏观】

周五美洲时段markit数据显示，美国10月markit制造业采购经理人指数PMI为54.0，高于预期值52.9，高于前值53.1。加拿大9月消费者物价指数CPI年率为1.0%，略低于预期值1.1%，低于前值1.3%。欧洲方面，欧元区10月制造业PMI为52，略高于预期值51.8，与前值持平，欧元区10月服务业PMI为54.2，高于预期值53.5，高于前值53.7，欧元区10月综合PMI为54，高于预期值53.5，高于前值53.6。分项数据中，德国10月制造业PMI为51.6，略低于预期值51.9，低于前值52.3，法国10月制造业PMI为50.7，略高于预期值50.2，略高于前值50.6。

【外汇】

周五美洲时段美元指数小幅震荡上行，上破97整数，并在其上方微弱震荡，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。

【股指国债】

股指：23日央行宣布同时降息降准，无风险利率降低，流动性改善，助力四季度经济企稳。利多股市，沪指突破3450压力位继续上涨的可能性较大。10月26日-29日五中全会召开，密切关注十三五规划。建议期指偏多操作。

国债：上周国债期货以上涨为主，10Y涨幅大于5Y，其中T1512创了新高，TF1512未能突破前一周的高点。现货市场方面，收益率以下行为主，且10Y下行幅度大于5Y，目前10Y与5Y的利差处于低位。

本轮债市的上涨一方面是因为经济下行，另一方面是对降息降准的预期。经济方面，上周经济数据密集公布；央行政策方面，10月23日，央行宣布双降，接下来的盘面需关注国债期货是否会因为利多落地而多头兑现利润。之前央行出政策时，出现过多次下个交易日高开后冲高回落，本次关注是否会出现这一情况。如果盘面减仓，可以尝试空单；如果盘面无多头出场迹象，建议继续耐心等待。

【金属能源化工】

黄金:周五美洲时段初期COMEX黄金从1170下方快速上行接近1180附近，但美盘中后期快速震荡下挫，一度下至1160下方，随后在1165下方展开微弱震荡，短周期预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有，并考虑逐步轻仓逢高补充空单。

白银：周五美洲时段COMEX白银追随黄金出现先扬后抑走势，一度上至16整数上方，随后再度小幅回落至15.80附近微弱震荡，波动幅度明显弱于黄金，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。

铜：【信息解读】1、周五中国央行宣布“双降”的存贷款基准利率以及金融机构人民币存款准备金率。我们认为，一方面，实际负利率凸显经济下行压力较大，这对铜需求的恢复来说不利；另一方面，央行正在努力的把钱从银行释放到市场中，提升消费和投资，这又对铜需求恢复有帮助。2、李克强总理在中央党校的讲话中提出政府要在保基本兜底线上加大力度，构建开放型经济新体制，推动外贸向“优进优出”转变，拓展发展新空间。我们认为，在GDP增速破7的时候提出底线思维，也许说明了6.8%-7%的GDP增速很可能是中国经济本阶段发展的底线。后期政策仍会加码推出，这给经济及市场恢复留下想象空间。3、美元指数连续数日大幅上涨，再次冲上97以上水平，这给大宗商品带来下跌压力。

【行情建议】铜市因为中国双降政策反弹，但由于美元指数强势上涨，导致铜市周末尾盘大幅下挫。行情走势和我们上周预想的基本一致，行情处于震荡态势，因为各种因素预期交织并且不确定。伦铜指数上冲5300一线后大幅回落，收于5180，短期支撑5100；沪铜1512合约遇到阻力后下跌收于39020，短期支撑38300一线。操作上，短线看空，可尝试性建立空单，但仍需保持谨慎，中长线仍建议观望，等待因素确认。

橡胶: 橡胶1601合约夜盘收跌，盘面高开开在低位窄幅震荡,多头上攻意愿不足,但空头动能衰竭，从连续两天底部企稳,短期操作上空单逢低止盈,操作上,日内高抛低吸

动力煤: 重要数据：

23日，电厂日耗49.7万吨，环比增。库存1367万吨，环比减。三峡流量12500立米，环比降。秦港库存，691万吨，环比降。锚地42，预到7，环比减。

23日，CCI5500指数369元，TC1601合约贴水27.6元。

行业要闻：

神朔铁路孤山川至庙沟门铁路专用线获核准

神华集团网站22日消息，近日，神朔铁路孤山川至庙沟门（三道沟）铁路专用线项目正式获得陕西省发改委核准。

新建铁路专用线项目建设地点位于府谷县境内，线路起自神华神朔孤山川车站，向西北延伸至庙沟门车站，新建专用线19.167公里，配套建设装煤、储煤、机务、信号、电力等附属设施，设计近、远期货运量为3000万吨/年。持仓方面，动力煤期货持仓呈净空头，空头获利了结，净空持仓减少。

大幅下跌至下行通道下轨可能触发短期的修复行情，基本面不支撑大级别反弹，短期反弹是做空良机。操作上，空单持有。

甲醇: 甲醇1601合约夜盘收跌,盘面低开反弹, 目前1601合约价格跌破1900后下跌空间有限,操作建议前期空单逢低止盈,中长期在1850逢低买入.

PTA: PTA1601合约夜盘收平，盘面高开下探,尾盘反弹, 国际原油反弹,今日止跌企稳概率较大,建议中长期在4500附近逢低建多

沪镍：长江镍现货平均价77,750元/吨，跌250元/吨。LME镍库存429,720.0吨，减少4,512吨。山东镍铁（FeNi1.5-1.8）1795元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%,FE:25-30%,H2O:30-35%）报价245元/吨，持平。周末央行双降。现货需求较差，不锈钢企业减产力度在增加，压价采购，低镍铁价格低迷。夜盘弱势反弹。期镍暂宜短线交易，技术支撑位73000元/吨，压力位81000元/吨。

【农产品】

白糖:ICE原糖大幅下跌，受美元走强和卖盘打压影响。国内现货价南宁报5400元/吨。郑糖夜盘小幅下跌，期价短期呈现振荡态势，整体走势方向仍不明朗，操作上继续观望为宜。

棉花：ICE棉花小幅上涨，因降雨对作物带来不利影响。中国现货指数328B报13006元/吨。郑棉夜盘小幅上涨，期价仍处于弱势振荡反弹行情之中，期价站稳在10日均线之上，操作上暂时不宜做空。

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