股指期货

空单尝试介入

今日早盘3组期指小幅高开后维持强势，其中市场中小盘个股表现活跃，创业板指数涨幅较大，午后虽然3组期指略有回撤，但之后市场热点板块接连出现涨停，带动3组期指集体回升，最终3组期指均以上涨报收。消息上，今日消息较少，近期一批中小盘个股表现活跃，资金介入迹象明显，但从上涨幅度来看大多接近尾声，短线涨势难以维持。从资金面上来看，昨日市场出现较大跌幅，两市融资余额结束9连升，近期第一次下滑；而上证指数今日虽然出现反弹，但量能略显不足。技术上，3组期指在昨日大跌之后出现了较为明显的反弹，现货指数方面，创业板指数反弹幅度较大，但上方2500点一线压力仍较大，短线难以有效突破，操作上建议空单尝试介入。

国债期货

维持多头思路操作

今日国债期货冲高回落后震荡运行，临近尾盘强势拉升。央行公开市场逆回购缩量至200亿元，为7月中旬以来最低规模，当周净回笼资金450亿元，昨日央行定向进行逾1千亿元的中期借贷便利，显现维稳流动性的意愿，鉴于当前经济依然偏弱及通胀水平的回落，未来长期流动性投放及多种货币工具的配合存在预期，支撑期债上行，期价短线高位震荡后或仍将延续上涨格局，操作上建议维持多头思路。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属区间震荡，沪金收跌0.54%，沪银收跌0.06%。昨日美国没有重要经济数据公布，从技术上来看，贵金属短期均线已拐头向下，走势略显疲弱。昨日美国公布的上周库存数据大超预期，原油跌幅逾2%，一定程度上降低了未来通胀预期。资金面上，昨日SPDR持仓量维持于697.32吨，SLV持仓量维持于至9814.20吨。总体来看，贵金属呈现高位震荡的格局，但本周美国经济数据好转将令贵金属承压，建议短空轻仓持有。

铜(CU)

空单继续持有

今日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水40元/吨，沪期铜区间内震荡整理，今日持货商早间出货意愿较低，市场成交供需两清，市场货源逐步增加且多为平水铜，平水铜成交重心逐步下移。国际锻造铜委员会(IWCC)发布公告称，由于今年铜市场实现了供需平衡，2016年的铜需求可能超过市场供应14万吨。今日铜价小幅反弹，但最低价刷新阶段性低点，空单继续持有。

螺纹钢(RB)

空单持有

今日现货市场报价拉涨显乏力，市场回归平稳。近日成交量逐步转差，使得市场信心再度转弱，各资源盘整运行，盘中前部分三类资源价格出现松动，但只局限于个别规格，且整体仍运行在1800元/吨之上。今日螺纹钢主力1601合约冲高回落，期价暂获1800一线附近支撑，但整体来看反弹依然乏力，空单继续持有。

热卷(HC)

观望为宜

近期上海市场到货量仍然很小，缺货现象没有丝毫缓解，但是市场价格却在弱势下行，低库存对于整个市场价位的支撑作用几乎可以忽略不计，上涨的可能性比较微小。天津市场价格继续下跌，1800元/吨的价格再创历史新低，至今与上海市场价格差距拉开逾100元/吨，上海市场面临进一步下行压力。今日热卷主力1601合约震荡回落，期价表现依然偏弱，上方承压均线系统压力，观望为宜。

铝(AL)

空单继续持有

今日上海现货成交集中10600-10620元/吨，贴水180至贴水140元/吨，无锡成交集中10600-10620元/吨，杭州现货成交集中10590-10610元/吨。铝价连续下挫中，下游采购意愿继续走弱，拖累实际成交，上游持货商出货力度不减，市场货源充裕，交投仍以贸易商间串货为主，整体市况维持一般。期货方面，受到现货市场的影响，期价继续破位下行，空头趋势表现显著，操作上建议空单可继续持有。

锌(ZN)

空单适度减磅

今日现货市场0#锌主流成交14130-14170元/吨，对沪期锌1512合约升水120至升水160元/吨，期锌大跌，炼厂部分放货，进口货源多，市场整体供过于求，升水未能有效提升，下游按需采购，成交一般。今日沪锌期价整体维持震荡格局，万四关口一线目前有一定支撑，空单可考虑减磅。

镍(NI)

暂且观望为宜

今日现货市场电解镍主流成交77100-78100元/吨，10-15%镍生铁自提价格760-780元/镍点，金川镍现货较无锡主力合约贴水100元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约贴水500元/吨成交，期镍返升，贸易商高位积极出货，下游接货意愿较低，市场成交一般。今日沪镍期价震荡整理，再次测试下方78000元/吨一线支撑，暂且观望为主。

锡(SN)

暂且观望

今日沪市主流成交96300-97000元/吨，交投平淡。云锡96800-97000元/吨，云亨97500元/吨，云山云象云祥96300-96500元/吨。市场南山、金龙难觅，上周江西厂家停电停产，影响正常供应。期货方面，沪期锡维持横盘震荡格局，期价趋势性方向尚未显现，主要是当前现货市场难以起到引领作用，缺乏消息面指引，操作上建议投资者暂且观望。

铁矿石(I)

空单持有

天津港进口矿市场资源价格弱势下跌，成交一般。钢厂方面，检修停产的热浪没有想象中的严重，但是钢厂采购也并不积极。远期现货方面，市场弱势下行。今日铁矿石主力1601合约盘中小幅反弹，整体表现有所维稳，但上方均线系统压力依然明显，空单继续持有。

天胶(RU)

逢反弹抛空

今日天胶期价较昨夜有所上涨，但整体仍维持弱势。供应方面，近期国内外产胶量有所回升，再加上此前国内社会库存中，全乳胶的占比相对较大，因此目前总体供应相对充足。保税区以及上交所的库存量近日连续增加，天胶目前供应压力相对较大。需求方面，下游轮胎行业产销量仍然较差，全钢胎开工率也相对较低，出口数据仍然较低，整体需求仍然保持偏弱状态。综合分析，短期内天胶操作思路仍应以逢反弹抛空为主，前期空单可适当减磅。

塑料(L)

暂时观望为宜?

今日塑料主力合约早盘低开后一路走高，涨幅逾2%，午后回落，收涨1.14%，均线上仍然承压，但有止跌迹象。现货方面，PE市场价格延续跌势，线性跌50元/吨，高压变化不大，多数石化仍以降价为主，商家心态悲观，继续跟跌出货。终端受买涨不买跌心态影响，补仓意向偏弱，谨慎观望居多。目前虽然进入需求旺季，但贸易商备货积极性受到原油波动的制约，仍然采取观望态度。外盘原油仍然处于宽幅震荡，对塑料成本端有一定影响，此外，贸易商虽然有心探涨，但现货价持续低迷，难以支撑期货盘面上涨，建议暂时观望，多单止盈离场。

聚丙烯(PP)

暂时观望为宜?

今日聚丙烯主力合约早盘一路走高，但午盘后震荡走低，技术上呈现空头格局，但有止跌迹象。现货价格亦小幅下跌，但较昨日有所好转。现货市场方面，国内PP市场价格延续震荡回落走势。PP期货高开低走，对市场心态造成打击。石化部分大区出厂价下调，对市场的成本支撑进一步减弱。贸易商积极出货，让利销售以促进自身成交；下游工厂主动接货意愿偏低，市场交投氛围清淡。一方面下游需求跟进不足，工厂实盘接货有限进一步加剧下行趋势。另一方面，原油在目前宽幅震荡，短期推升PP成本价格，但PP上方仍然受到均线压制，建议PP暂时观望。

PTA(TA)

空单持有

今日PTA期价持续震荡攀升，但从技术上看上方仍承压多条均线。成本方面，近期原油价格处于宽幅震荡趋势，PX价格在原油带动下重回800美元/吨，对PTA的成本支撑增强。基本面上看，近期PTA工厂由于成本降低，利润水平有所恢复，短期内部分产能有复工预期，导致未来一段时间PTA开工率有增加的预期，下游即将进入淡季，聚酯以及江浙织机将在4季度逐渐减产，导致PTA基本面在未来会再次恶化。综合分析，预计PTA价格在近期会打开新一轮下跌行情，操作上建议投资者空单继续持有。

焦炭(J)

空单谨慎持有

焦炭主力1601合约今日小幅反弹。现货市场方面，市场普遍预期较弱，钢厂不断压价以及行业内竞价严重，在下游钢厂补库结束后，焦炭或将延续跌势，短期目标700元/吨，操作上建议空单谨慎持有。

焦煤(JM)

暂且观望

焦煤主力1601合约今日维持震荡格局，下方560元/吨存在一定支撑。现货市场方面，现货报价整体弱势运行，但相比焦炭略显抗跌，短期内焦煤期价或将维持弱势震荡格局，操作上建议投资者暂且观望。

动力煤(TC)

逢反弹抛空

动力煤主力1601合约今日维持震荡。煤企亏损严重，但仍在降价出货，行业竞争激烈，尤其是长协大户加大优惠，带动现货价格一路走弱，不少贸易商已退出市场，今年的冬储以及铁路检修或难提振价格，操作上建议逢反弹抛空，入场点位360元/吨以上。

甲醇(ME)

空单继续持有

随着节后补货接近尾声，目前内地市场出货不一，区域行情凸出，局部地区高端松动，或仍有回调，港口市场需求偏弱，近期呈现盘跌走势。今日甲醇期价小幅低开，冲高回落，整体走势依然偏弱，操作上建议空单继续持有。

玻璃(FG)

暂且观望

随着旺季的到来，下游需求受到季节性增加的影响会有一定幅度的改善，但供给端的产能增加也呈现增加的趋势，同时贸易商前期的库存也将逐步释放，以获得超额利润。今日玻璃期价跳空高开，虽日内冲高回落，但整体走势依然偏强，操作上建议等待转势抛空机会。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1511合约今日无量成交。技术上看，近期期价呈现探底反弹格局，但前期阻力平台94元/张遭遇较强压制，预计短线期价仍将维持高位震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

空单谨慎持有

纤板期货主力FB1601合约今日弱势盘整。技术上看，期价跌破65元/张一线支撑后，期价重心震荡下移，虽近期呈现反弹格局，均线系统拐头向上，但KDJ指标进入超买区间，后市有技术性回调需求，操作上建议空单继续持有，止损62元/张。

白糖(SR)

反套思路不变

今日白糖期价冲高回落，价格重心有所下移，但依旧维持近弱远强的格局。现货方面，柳州报价5410元/吨，较上一交易日上调40元/吨。昨日9月进口数据发布，进口量达到66万吨，较市场预期偏高，同比增加29.53万吨。往年9月进口量都是年内高点，但66万吨进口刷新近6年来的新高，数据相对偏空，但盘面在下方存在主力接盘的情况，且糖厂继续上调报价，这轮急速反弹狙击新空头，预计后期多空分歧将加大，价格走势或将大起大落，建议规避单边风险，维持反套思路。

玉米及玉米淀粉

低位震荡，后期风险加大

今日连玉米减仓上行，整体价格重心上移，目前仍维持横盘偏强态势。11月1日将开启临储，在农户情绪较为悲观的情绪下，预计大量优质粮源将进入临储库，造成短期玉米市场流通量下降的情况，因此玉米相对表现抗跌，建议前期空单离场观望，加之生猪存栏出现连续三个月调升，母猪存栏下降幅度收窄，预计明年3季度后的饲料需求将有所复苏，目前最大的黑天鹅在于明年的临储拍卖，考虑到临储拍卖粮源应先集中抛售13年玉米，优质粮源所剩不多，其收储价格过高导致抛储价格下调幅度有限，因此1609合约不必过于悲观。淀粉方面，今日淀粉刷新低点后反弹，但上方仍存在大量空头，1月相对表现较弱。目前，现货价格存在进一步补跌的可能，特别是即将迎来上量的东北地区，现阶段华北玉米加工仍有50-100元/吨的利润，做空淀粉加工利润思路仍可行，长线投资者仍可考虑买玉米抛淀粉套利。

豆一(A)

逢高沽空思路

今日连豆整体减仓上行，突破10日均线牵制，但4000元/吨附近存在平台压力。鉴于9月份前后食品加工企业已储备湖北豆与进口豆，目前处于消化库存阶段，其使得关内大豆上市后需求碰壁，国产豆整体市场颓势尽显。不过，目前关内价格已严重偏离农户心理接受范围，农户惜售心理将显现。同时，下旬食品加工企业库存消化，或将出现一次补库同期，届时或将带动关内价格有所反弹。东北大豆目前跌势暂不明显，现中粮企业开始收轮换大豆，国标三等价格在1.98元/斤，对黑龙江与内蒙大豆具备较好支撑，预计整体行情跌势或趋于平缓。操作上，建议逢高沽空思路。

豆粕(M)

空单减持

10月报告后，美豆进入需求市，从当下买货节奏看，新作大豆供需预期仍偏宽松，10月报告维持9月报告的格局，因此不出意外10月剩余走势仍显震荡。美豆收割顺利，收割率远快于历史均值，不过当下偏低的价格会使收割压力不那么明显。就国内来看，未来数月始终是相对充裕的供需状态，虽然10月到港量并不大，但11和12月预期到港近1500万吨，且中期需求难现乐观。昨日现货方面继续稳中有降，基差小幅走强。整体上，豆粕1月作为现货月走势依旧偏弱，但在2600元/吨一线下方，料空间有限，空单注意减持。

豆油(Y)

近月偏强，多头思路操作

美原油短期进入震荡，整体国际宏观面仍未平静，中期来看非强制性生柴消费的暗淡前景仍令油脂难有长期乐观需求预期，除非国际原油价格重心重回65美元/桶一线。USDA10月报告中，替代性食用消费预期未变，全球豆油继续保持缓慢去库存状态。国内豆油市场，现货成交近期转淡，豆油商业库存小幅上升至97万吨一线。整体上，国际油脂的反弹仍需依靠棕油供应预期的减少，不过连豆油1月受偏高基差的带动仍可偏多思路操作，豆油上买1抛5，做多油粕比价的交易皆可谨慎持有。

棕榈油(P)

供应利多再现，轻仓介入多单

10月份MPOB报告虽然中性偏多，8月产量即见高点或已体现厄尔尼诺的作用，产量提前减少的预期或已成立，昨日印尼也开始官方调低棕油产量预估。不过从出口来看，马棕消费方面仍有较大不确定性，10月前20日的船运数据体现环比11%左右的出口降幅，FOB豆棕价差有短期扩大的需求。加之9,10月仍是棕油季节性产量高峰期，市场或需要等待新一轮的MPOB报告以进一步确认9月库存是否出拐点。操作上，马棕对原油的升水偏高，短期FOB棕油价格进一步上行的空间有限，棕油轻仓介入多单为主。

菜籽类

库存已降但新籽进口不少，弱势震荡格局未变

经过8月至9月的去库存，从最新公布的沿海菜粕库存情况来看，福建地区菜粕的供应压力已经显著缓解。不过水产旺季已过，加之船期预报显示，四季度菜籽、菜油进口量增加不少，料菜粕期价近期仍将以跟随豆粕运行为主，菜籽进口压榨利润恢复的幅度仍然有限，整体上现货走势平稳。操作上，豆菜粕比价目前处于合理位置，但菜粕压榨利润恢复动力不足，菜粕仍以偏弱震荡思路看待，上下方空间都有限，逢高抛空操作。菜油受四季度进口量增加预期影响，整体油脂中走势相对较弱，建议观望。

鸡蛋(JD)

轻仓持有买5抛1反套

今日鸡蛋期价宽幅震荡整理，临近尾盘部分空头离场引发价格上行。市场方面，目前主销区需求正常，近期经销商采购积极性尚可，产销走货量增加，但因养殖户低价惜售，收购略显吃力。预计全国鸡蛋价格有稳有涨。在经过前期季节性修正后，现货止跌企稳，但由于市场对明年一季度饲料成本的悲观心理以及8月之前蛋鸡养殖的利润较好，市场对1月蛋价仍看空情绪浓重，目前来看，养殖利润再次转为负值，有望拖累后期补栏积极性，对5月形成支撑，轻仓持有5抛1反套，价差200考虑止损。