【宏观】

周五美盘时间美国数据显示，美国8月批发销售月率为-1.0%，低于预期值和前值的-0.3%。美国9月出口物价指数年率为-7.4%，低于前值-7%，美国9月进口物价指数年率为-10.7%，略高于预期值-11.2%，略高于前值-11.4%。英国方面，英国8月贸易帐为逆差-111亿英镑，低于预期值逆差-100.0亿英镑，略低于前值逆差-110.82亿英镑。

【外汇】

周五美洲时段美元指数受部分数据等因素影响，继续小幅震荡走弱至94.80附近微弱震荡，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。

【股指国债】

股指：10日央行宣布推广信贷资产质押再贷款试点，微刺激政策利多股市、期指，期指继续反弹行情，尝试逢低入多。

国债：上周五国债期货和现货均大涨，我们认为或是“推广信贷资产再贷款试点”的提前反应。人民银行决定在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上，在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省（市）推广试点。央行政策在Qe的同时也扩大了信用，预计会抬升市场的风险偏好，因此操作上不建议追涨，仍可考虑TF的反向套利。

【金属能源化工】

黄金: 周五美洲时段COMEX黄金受到明尼阿波利斯联储主席宽松言论影响，再度上测1150，并小幅上扬至1155附近，短周期预计继续在目前的平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有，并考虑逐步轻仓逢高补充空单。

白银：周五美盘时段COMEX白银微幅上扬至15.80上方，波幅明显弱于黄金，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。

铜：【信息解读】1、中国政府官员包括央行副行长出面发话，中国股市调整到位，这对金融市场是信心支撑。加上政府连续推出小排量汽车购置税减半以及个人住房贷款最低首付比例调整等措施，中国式刺激将对商品价格提供支撑。2、商品巨头嘉能可宣布对锌减产三分之一，带动有色金属全面上涨。随着后续嘉能可事件的演变，有色金属的减产以及库存的释放将随时影响有色金属价格。

【行情建议】伦铜指数及沪铜1512合约价格大幅反弹，在嘉能可事件缓和并减产的推动下，加上中国铜需求恢复有望提升，铜价有望继续形成阶段性反弹行情，操作上，多方头寸持有并可逢低加多。

动力煤: 重要数据：

10日，电厂日耗48.5万吨，持续50万吨以下。库存1342万吨，高位。三峡流量16500立米，环比下降。秦港库存，725万吨，环比降。锚地24，预到13，环比升。预计动力煤价格持续承压。

9日，CCI5500指数379元，TC1601合约贴水12.6元。

行业要闻：

神华公开降价 各大集团竞相降价

 10月9日下午神华集团官方微信罕见的发布了10月神华各煤种执行量大优惠的销售政策：10月下游用户全月接货数量达4万吨以上（含4万吨），可享受5500大卡煤炭15元/吨的价格优惠，其他煤种可享受10元/吨价格优惠。直观点说，5500大卡煤从原来的405元挂牌直降15元至390元，且可以承兑。

10日晚，中煤、同煤、伊泰二度出台优惠措施，平均变相降价10元/吨。

 持仓动态：

动力煤期货持仓呈净空头，9日，多空增仓明显，单一期货公司席位变化对价格影响不大。

后市展望：

冲高回落，长期压力线有效。现货低迷到11月，期货难有反弹。另外大集团竞相降价对市场心理冲击大，360并非低点，操作上，空单持有。 

焦煤焦炭：普氏中挥发到中国报82.25。美元，持平。折期货盘面629元/吨，期货贴水50元/吨。

本周国内炼焦煤市场涨跌互现，主要煤矿成交清淡，资金紧张情况仍无缓解。进口煤炭市场弱势运行，观望气氛较浓。澳洲二线焦煤北方港提货650-670元/吨，跌10元/吨，一线焦煤北方港提货价670-690元/吨，跌10元/吨，瘦煤北方港提货价550-600元/吨；加拿大焦煤北方港提货价660-680元/吨，跌10元/吨。

国庆节后，市场再次进入弱势下行的状态，市场悲观气氛较为浓烈。港口方面，节日期间，运输受到一定的影响，天津港上货有所减少，天津港焦炭库存打破平稳的态势，出现较大幅度的下降。山西准一级冶金焦出厂含税价620-650元/吨；河北邢台地区准一级冶金焦到厂价750-760元/吨，唐山准一级到厂价840-850元/吨；日照钢铁自2015年10月11日0点起对焦炭采购基础价格统一下调20元/吨，即执行省内700元/吨，省外720元/吨，其他不变。河钢下调焦炭采购价20元/吨。

JM1601合约继续反弹，修复贴水，适当减仓。操作上，空单减仓。压力600，支撑560。

J1601合约延续下跌趋势，但近期波动明显放大，新入者谨慎操作，空头思路对待。操作上，少量空单持有。压力765，支撑755。

橡胶：橡胶1601合约夜盘收涨，盘面高开低走,日k线收出一根阴线 ,临近12000附近压力凸显，需要震荡回调消化压力，建议多单适量逢高减仓，短期日内高抛低吸

PTA：PTA1601合约夜盘小幅收涨，盘面高开低走,收出一根长阴，4800高位阻力区,建议在此区位多单短期逢高平仓止盈或做空,原油上涨,石化板块有成本支撑,建议中长期在逢低建多

甲醇：甲醇1601合约节前小幅收跌 盘面高开低走,逐步逼近2100压力位,操作建议前期多单逢高减仓,中长期在1950下方逢低买入.

沪镍：长江镍现货平均价77,400.00元/吨，涨400.00元/吨。LME镍库存441,492.00吨，减少2,100.00吨。山东镍铁（FeNi1.5-1.8）1845元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%,FE:25-30%,H2O:30-35%）报价245元/吨，持平。央行称，将扩展信贷资产质押再贷款，地方政府债务压力将减轻。太钢10月高镍铁招标价继续保持740元/镍。国际镍价反弹，不锈钢价格也借机拉涨，但预计空间有限。目前期镍暂宜短线交易。技术支撑位73000元/吨，压力位81000元/吨。

【农产品】

豆粕: USDA公布的10月供需报告中美豆收割面积下调110万英亩，产量下调4700万蒲式耳，利多美豆期价。连盘M1601合约高开高走，期价在2630一线尚有支撑，加之外盘提振，料今日走势偏强概率较大，操作上建议新多单可介入。M1601合约压力位2660；支撑位2630.

油脂：USDA公布的10月供需报告中美豆收割面积下调110万英亩，产量下调4700万蒲式耳，利多美豆期价，美豆油受到提振小幅收高；马棕榈油期价延续回调之势。连盘油脂高开低走，期价技术上承压，关注压力位突破情况，操作上建议低位多单谨慎持有。Y1601合约压力位5562；P1601合约压力位4556.

白糖:ICE原糖继续上涨，受雷亚尔走强带动。国内现货价南宁报5520元/吨。新榨季北方甜菜糖已经开榨生产。郑糖夜盘振荡盘升，期价呈现强势调整态势，短期在5700附近面临一定压力，操作上多单遇高开减持，不宜追涨。

棉花：ICE棉花振荡收低，因美国农业部下调全球需求展望。中国现货指数328B报13071元/吨。郑棉夜盘高开低走，短期期价处于低位振荡行情之中，整体走势偏弱，操作上以观望为宜。