【宏观】

周三美盘时间美国数据显示，美国9月Markit制造业采购经理人指数PMI初值为53，低于预期值53.5，与前值持平。美国EIA上周原油库存减少-192.5万桶，大幅低于预期值减少-100万桶，高于前值减少-210.4万桶。欧洲方面，欧元区9月制造业PMI初值为52，符合预期值，低于前值52.3，德国9月制造业PMI初值为52.5，低于预期值52.8，低于前值53.3，法国9月制造业PMI初值为50.4，高于预期值48.6，高于前值48.3。法国第二季度GDP年率终值为1.1%，高于预期值和前值的1.0%

【外汇】

周二美洲时段美元指数微幅震荡回落，一度接近96整数，随后回到96.20附近微弱震荡，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。

【股指】

8月财新PM初值创新低至47，前值47.3，预期47.5.表明制造业调整周期尚未结束，下游需求不足，经济下行压力依然较大。数据公布后，股市、期指均下挫。目前A股、期指继续处于箱体震荡中，沪指区间2850-3300，IF区间2686-3400.继续保持短线操作。

【金属能源化工】

黄金: 周三美洲时段COMEX黄金延续欧洲时段微幅回升走势，回升至1130附近微弱震荡，短周期预计继续在目前的平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有，并考虑逐步轻仓逢高补充空单。

白银：周三美盘时段COMEX白银一度微幅回升，随后再度回落至14.80下方微弱震荡，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。

铜：【信息解读】1、数据显示，美国制造业数据不理想，加上财新中国经理人采购PMI9月预览值为47，上月为47.3，处于六年半低位，市场对铜需求恢复的可能性预期下降，铜价仍处弱势。2、由于铜价徘徊在近六年低位，中国铜冶炼厂后期可能削减增加产能计划，重新考虑新项目上线时机。安泰科表示，原计划今年有两座新的冶炼厂总计25万吨冶炼精炼年产能有可能推迟到明年，预计年底投产的甘肃年产20万吨的铜厂也被推迟。这将使今年新产能投产预期减半，这将在后期支撑铜价。

【行情建议】在中美制造业数据仍无改善情况下，铜价反弹无果。伦铜指数收于5059，短期支撑位在5000一线；沪铜1511合约收于38650，短期支撑仍在38000。目前看，在没有铜需求恢复的数据出来前，铜价仍处弱势。操作上，短期以观望为主，中长期仓位如果进入37500-38000可以继续建多。

动力煤: 23日，CCI指数381元/吨，TC1601贴水11.2元/吨。六大电厂日耗50.1万吨，库存1350.6万，有所回落，三峡入库流量23000立方米，同比下降1%。

江苏贸易商表示，近期调入京唐港和黄骅港的煤明显增多，由于天津港各项费用，如短途等费用均有不同程度上涨，整体价格算下来相对其他港口优势不在，黄骅港5500大卡配煤硫0.6平仓价380元/吨左右。目前电厂负荷还是很低，现在是传统淡季，要等11月负荷才会起来。电厂库存还在涨，10月份市场依旧不看好。现在国内海运费跌到春节时的水平，市场悲观情绪有增无减。

进入淡季，水电也在回落，但日耗比往年偏弱。在主动去库存的策略下，库存缓慢下降，后期要看冬季表现了，暂时不看反弹。

TC1601合约小幅回落， 367一线有支撑，后市创新低的可能性增大。操作上，少量空单持有。支撑367，压力380。

焦煤焦炭：普氏中挥发到中国报81.5美元，不变。折期货盘面623元/吨，期货贴水37.5元/吨。

23日，国内炼焦煤市场弱势运行,进口煤成交清淡。澳洲二线焦煤北方港提货价660-680元/吨，一线焦煤北方港提货价680-700元/吨，瘦煤北方港提货价550-600元/吨；加拿大焦煤北方港提货价670-690元/吨。

23日，国内焦炭现货市场盘整，成交一般；焦化企业对后期市场信心缺乏。山西地区准一级630-660元/吨，一级焦出厂含税价680-720元/吨；河北邢台准一级750-760元/吨，唐山准一级870-890元/吨。

JM1601合约贴水较多，有期现修复需求，震荡区间在560至600之间。操作上，空单持有。压力600，支撑560。

J1601合约小幅震荡阴跌，操作上以空头思路对待，由于贴水较多，临近交割月注意减仓。操作上，少量空单贴水。压力783，支撑765。

沪镍：长江镍现货平均价75,400.00元/吨，跌900.00元/吨。LME镍库存454,026.00吨，增加1332吨。山东镍铁（FeNi1.5-1.8）1845元/吨，持平。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%,FE:25-30%,H2O:30-35%）报价245元/吨，持平。终端不锈钢需求偏弱，镍系商品支撑不强。8月份镍矿进口同比下滑28.33%，环比减少22.67%。镍铁进口量同比增加296.23%，环比减少9.69%。近期嘉能可风险事件是市场关注的焦点，其巨量镍库存的去向将对短期市场造成较大影响。沪镍夜盘价格高开低走。交易上空单持有，技术支撑位75000元/吨，压力位81000元/吨。

LLDPE：部分石化价格下调，华东线性主流8750-9150.L01日内震荡，尾盘迅速拉升，站上8500一线。隔夜原油暴跌，L市场仍将企稳整固。建议投资者观望为主，可逢低在8400尝试多单。

PP：部分石化出厂下调，华东拉丝主流在7650-8000.PP01日内震荡，尾盘迅速拉升，收在5日均线处。隔夜原油暴跌，市场反弹仍将承压。建议投资者观望为主，可日内短线操作。

PVC：缺乏利好，PVC弱势盘整。V01在布林下轨处震荡，整体弱势格局未改，建议前期空单谨慎持有，可逢反弹建空。

钢材：上海中天三级螺纹钢2000元，跌10元，北京河钢三级螺纹钢1920元，跌10元。唐山普碳方坯1720元，涨10元。9月PMI初值降至2009年3月来最低，经济下行压力较大。rb1601合约夜盘小幅反弹，但依然为能站上1900，如不能有效收复1900，则期钢仍将向下寻找支撑，操作上，仍然以逢高沽空思路为宜。

铁矿石：澳洲PB粉矿56.25美元，跌0.5美元，青岛港PB粉矿440元，平。淡水河谷誓言进一步削减铁矿石成本，矿石价格持续低位，矿山并未有减产意愿，以量换价，采取降成本高产出方式来扩大利润，中长期矿价不乐观，重心仍将缓慢向下。昨日I1601合约震荡盘整，下方支撑360，空单谨慎持有。

【农产品】

豆粕: 美国原油库存虽然下降，但国际原油期价依旧下挫，主要是市场预期供应量过大将继续导致。美豆油低开高走，但是由于原油下滑拖累，涨幅受到压缩；马币走软和市场担忧厄尔尼诺现象加剧，马棕榈油保持强势上升态势。受到马棕榈油强势带动，连盘油脂高开高走，豆棕价差分化进一步加剧，买棕榈油卖豆油套利可继续。Y1601合约压力位5360；P1601合约压力位4414。

油脂：美国原油库存虽然下降，但国际原油期价依旧下挫，主要是市场预期供应量过大将继续导致。美豆油低开高走，但是由于原油下滑拖累，涨幅受到压缩；马币走软和市场担忧厄尔尼诺现象加剧，马棕榈油保持强势上升态势。受到马棕榈油强势带动，连盘油脂高开高走，豆棕价差分化进一步加剧，买棕榈油卖豆油套利可继续。Y1601合约压力位5360；P1601合约压力位4414。

白糖:ICE原糖近强远弱，市场对巴西雷亚尔降至纪录低位反应平淡，ISO将15/16年度供需缺口扩大至620万吨。广西南宁现货报价5350元/吨。郑糖夜盘大幅上涨，期价创出新高形成新的突破，短期期价继续保持强势的可能性较大，操作上继续短多跟进。

棉花：ICE棉花小幅下跌，期价受周边商品走弱影响而继续处于7个半月低点附近盘整。中国现货指数328B报13067元/吨。郑棉夜盘窄幅盘整，短期期价处于反弹之中，但后继乏力，整体继续处于弱势振荡之中，操作上以仍以观望为宜。