贵金属要点：

1、周二外盘金银价格延续小幅波动，市场成交持仓相对平稳。其中，纽约黄金主力合约开盘1122.3美元/盎司，收盘1120.9美元/盎司，涨幅为-0.12%，盘中交投区间介于1115.7 - 1126美元。纽约白银主力合约开盘14.55美元/盎司，收盘14.77美元/盎司，涨幅为1.51%，盘中交投区间介于14.44 - 14.88美元。

2、9月8日，SPDR黄金ETF持仓为21938357.20 盎司（+0.00）。iShares白银ETF持仓量为323396116.6 盎司（+0.0）。

3、周二，纽约金库存减少105025.05盎司，总库存量为7,072,896.01盎司。纽约银库存减少1282159.83盎司，总库存量为166,612,577.92盎司。

4、美国8月就业市场状况指数(LMCI) 为2.1，高于预期。美国8月谘商会就业趋势指数127.64。美国8月NFIB中小企业乐观程度指数95.9。

5、欧元区第二季度19个成员国的GDP总和比第一季度的数据上升了0.4%，同比上升1.5%，主要受意大利与希腊经济增速加快的提振，第一季度GDP增速为0.5%。德国7月经季调出口较前月增长2.4%至1034亿欧元，进口较前月增长2.2%至806亿欧元，均增至纪录高位。

6、欧洲央行8月资产购买规模516亿欧元

 小结：

经济上，美国经济增长表现相对平稳，特别是劳动力市场稳步修复，而尚不稳定的内外经济、金融环境令前景不确定性依然较大，近月加息预期弱化，而年内加息预期依然较高，美元指数高位小幅回落。欧洲方面，欧元区经济增速有所加快，但区域内部发展仍不平衡，欧洲央行或延续宽松货币政策以支持经济。主要国家制造业表现欠佳，政策支持预期升温，金属工业需求信心缓慢修复。

趋势因素上，油价低位波动，主要国家通胀前景预期修复过程相对漫长，贵金属投资需求尚难显著修复。贵金属价格整体仍将维持低位偏弱震荡，耐心等待趋势时机。经济压力加大政策支持预期浓厚，隔夜商品价格普涨，贵金属品种中将主要反映在金银比回落上。策略上，观望为主，短线继续关注短期均线附近压力情况。

煤焦钢系统性拉涨，创造高位沽空良机

宏观指引

据海关统计，今年前8个月，我国进出口总值15.67万亿元人民币，比去年同期(下同)下降7.7%。其中，出口8.95万亿元，下降1.6%；进口6.72万亿元，下降14.6%；贸易顺差2.23万亿元，扩大80.8%。美元计，中国8月出口同比降5.5%，预期降6.6%，前值降8.3%。中国8月进口同比降13.8%，预期降7.9%，前值降8.1%。中国8月贸易帐顺差602.4亿美元，预期顺差480.0亿美元，前值顺差430.3亿美元。

现货报价

上海HRB400（20mm）螺纹钢价格报2050元/吨，较上一交易日下跌10元/吨；唐山钢坯价格为1750元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报467元/吨，唐山国产矿报565元/吨，普式报价57.75美元/吨。唐山二级冶金焦报830元/吨，天津港准一级冶金焦报885元/吨。京唐港山西产主焦煤报770元/吨，澳产主焦煤报710元/吨。

夜盘报价

螺纹夜盘1601收于1972.0元/吨，涨幅2.23%，总成交量为3333408手。铁矿石夜盘1601收于400.0元/吨，涨幅4.44%，总成交量为1926040手。焦炭夜盘1601收于794.5元/吨，涨幅1.21%，总成交量为33974手。焦煤夜盘1601收于588.0元/吨，涨幅0.77%，总成交量为33068手。

技术分析

螺纹主力1601跳空高开，成功站上10日均线，MACD金叉，柱状线翻红但长度较短，多头动能有限。布林通道及中轨向下，趋势指标并未反转，2000点关口配合均线及布林中轨压制将有明显阻挡。

铁矿石主力1601夜间大涨超过4%，上探至前期成交密集区下边界，阻力位位于405点附近，趋势指标继续走强，反弹格局不改。

焦煤主力1601连续反弹，即将升至20日均线及布林中轨处，现行通道保持完好，摆动指标上翘但位置偏低，上行空间或有限。

小结

财政部9月8日表示将实施更有力度的财政政策以支持稳增长。隔夜国内工业品价格普涨，铁矿石、沪铜等主力品种涨幅居前。螺纹钢夜间成交量较昨日放大5倍，铁矿石成交量也出现显著放大，且增仓7万余手，买盘兴致较浓。反观螺纹钢主力合约减仓18万手，上方技术压力密布，处于被动跟涨态势。经过昨晚的拉涨，螺纹钢盘面利润再度走低，目前已经到达历史极低水平，观察现货生产利润距离前期低点已经不远，持续亏损或对后续厂家开工情况造成一定影响。8月进口矿石7412万吨，环比大降13.91%，1-8月份外矿进口累计同比下跌0.24%，进口收窄支撑矿石运行在50-60美元区间内部，港口库存下降，现货坚挺，但仍可凭借短时拉涨所创造的高位做短线沽空操作。螺纹钢也可背靠均线压制，寻觅沽空高点