【宏观】

周二美洲时段美国公布数据显示，美国8月ISM制造业采购经理人指数PMI为51.1，低于预期值52.5，低于前值52.7，虽然数据为2013年5月以来的最低水平，但同时该数据也是连续第32个月数值高于50，显示美制造业持续扩张。另一方面，由Markit编撰的，美国8月Markit制造业PMI上升至53略高于预期值和前值52.9。加拿大第二季度为-0.5%，高于预期值-0.9%，略高于一季度前值-0.6%。意大利二季度GDP终值为0.7%，高于预期值和前值0.5%。欧元区8月制造业PMI终值为52.3，低于预期值和前值52.4。此外，欧美股市再度出现集体下挫，欧洲三大股指皆下挫超过2%，美国三大股指则跌幅均接近3%，同时CBOE VIX指数上涨10.45%。

【外汇】

周二美洲早盘美元指数微弱震荡上扬至95.70附近，随后微弱回落，回到95.40附近微弱震荡，短期内美元指数继续微弱震荡的可能较大，中长期持续震荡走强的可能较大。

【股指国债】

股指：8月中采制造业PMI49.7，时隔半年首次跌破荣枯线；非制造业PMI为53.4，前值53.9.

（1）制造业PMI下滑折射出经济继续下行压力较大，主要原因在于：股灾后遗症、阅兵蓝、人民币贬值以及房地产投资的低拉动。

（2）非制造业PMI虽有所回落，但仍处于荣枯线之上，显示非制造业活动持续扩张。

（3）PMI数据对股市、期指影响较小。期指短线进入盘整格局，IF区间2686-3300。保证金的提高大大降低了期指流动性，基差偏差较大时难以迅速收敛，预计短期期指继续高基差运行。

（4）策略：基于反弹行情的多IF空IH的套利策略，可谨慎持有，由于反弹行情夭折，需密切关注价差变化。

国债：当前债市的基本面可概括如下：

（1） 经济疲弱继续，之前公布的经济数据显示经济在下滑，昨天公布的数据继续佐证。昨天上午官方PMI数据公布，其中制造业为49.7，创半年来最低，也是近期首次低于荣枯分水岭，市场预期49.8；非制造业为53.4，上月53.9。数据显示经济仍处于下滑通道，目前仍无企稳迹象，年内预计经济疲弱将继续延续。

（2） 宽松货币政策继续，资金成本下降；

（3） 股市的暴涨暴跌持续，赚钱效应差，市场的风险偏好持续降低；

在以上背景下，国债期货仍有上行空间，以上三个因素预计会推动债市进一步走高，维持多头思路不变。

【金属能源化工】

黄金: 周二美洲时段COMEX黄金受到欧美股市下挫影响 一度小幅上扬接近1150附近，随后小幅震荡下挫，回到1140下方微弱震荡，后市整体观点不变，短周期预计继续在目前的平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有，并考虑逐步轻仓逢高补充空单。

白银：周二美盘时段COMEX白银一度微弱上扬至14.70上方，随后回到14.60附近微弱震荡，波幅弱于黄金，短期内预计继续在目前的价格平台做震荡盘整，中长线整体逐步震荡走弱的可能较大，操作方面建议前期高位空单继续持有。

铜：【信息解读】1、中国官方制造业PMI下跌至50以下，美国8月份制造业活动增速放缓至两年多最低点，中美疲弱的制造业数据打击了全球股市，打击了新兴市场和大宗商品价格，并令连续三个交易日打仗的油价大幅回调。中国经济疲弱有可能令美国经济后期放缓，延缓美联储将在9月份加息的预期。全球股市及油价的下跌影响铜价，使其仍未摆脱弱势。2、美国石油协会公布数据显示，上周美国原油库存大幅增加，今年美国汽油需求一直强劲，因油价相对较低且就业增长，不过，汽油消费通常在夏季驾驶季节后下滑。需求下降的预期以及关键技术压力导致油价在连续上涨3天后，大幅下挫，带动商品价格下行。

【行情建议】在中美制造业下滑以及油价大幅下挫的影响下，铜价承压。伦铜指数在上周达到5200的压力后回调，收于5日均线附近，短期支撑位5060一线；沪铜1511合约小幅下挫，收于39000，短期支撑38800。操作上，38800,38500为支撑位，持多观望。

橡胶: 橡胶1601合约周二夜盘收跌，盘面低开低走 ,重回5日均线之下,国内外股市回跌,带领商品市场重新陷入动荡,后市重回震荡调整格局,建议逢高做空;临近交割月,1509合约在震荡盘底。操作上,空单持有

钢材：上海中天三级螺纹钢2080元，北京河钢三级螺纹钢1980元，唐山普碳钢坯1710元，平。8月钢铁行业PMI环比小幅增长，但是仍然在荣枯线下方运行。rb1601合约低位震荡，今日为小长假前最后一个交易日，鉴于近期金融市场波动较大，建议投资者轻仓过节，规避风险。

甲醇: 甲醇1601合约周二夜盘小幅收跌, 盘面低开高走,多头在5日均线附近上攻显得较为犹豫,后市陷入震荡回调,操作上，逢高做空

PTA: PTA1601合约周二夜盘小幅微跌，4600附近压力较重,注意冲高回落风险,短期震荡回调概率较大,建议多单止盈或适量逢高做空

沪镍：长江镍现货平均价75,700.00元/吨，跌300元/吨。LME镍库存453,894.00吨，比前一天的455,166.00吨。山东镍铁（FeNi1.5-1.8）1825元/吨，涨60元/吨。沿海港口菲律宾矿（NI:1.5%-1.6%,FE:25-30%,H2O:30-35%）报价285元/吨，持平。有传言说印尼有望放松镍矿出口禁令。1-8月份连云港镍矿进口削减7成。不锈钢企业销售较弱，下游观望较浓。金川电解镍出厂价下调400元/吨至75900元/吨。昨夜沪镍小幅回落，价格依旧疲弱。交易上还是以短线日内为主，支撑位73000元/吨，压力位81000元/吨。

LLDPE：现货市场价格较昨日继续走高，华东线性主流9000-9450元/吨。L01弱势震荡，受金融市场利空影响，心态悲观。隔夜原油终结3连涨，大幅回吐涨幅。短期市场波动较大，长假前建议投资者平仓离场。

PP：月初石化及中油轮番拉涨，推高市场成本，华东拉丝主流报8050-8250元/吨。PP01震荡上行，站上40日均线。原油连涨后大幅回调，VIX收涨10.4%，创最大单月涨幅。短期市场波动较大，长假前建议投资者平仓离场。

PVC：需求持续平淡，业者信心难提振，PVC难寻动力，价格难回暖上行。V01震荡整理，受金融市场下跌影响，弱势震荡，长假前建议投资者平仓离场或轻仓过节。

【农产品】

豆粕: 因担忧中国需求降低，美豆期价大幅下挫，连盘M1601合约低开震荡，期价在2650一线尚有支撑，外围方面美豆收割压力逐步增强，国内方面生猪存栏量初步回升，多空交织。操作上，关注2650支撑力度，支撑有效，前期空单可逢低减持；支撑无效，前期空单可继续持有。

油脂：受中国制造业数据疲弱拖累，市场担忧中国需求的低迷将会降低原油的使用，国际原油期价再度暴跌。美豆油期价跟随原油走低，马棕榈油期价节后首个交易日延续反弹。连盘油脂低开低走，加之原油的再度下跌，油脂反弹的力度被消弱，期价再度出现回探是大概率事件。操作上建议低位多单全部离场，新单逢高沽空。Y1601合约压力位5410；P1601合约压力位4350。

白糖:ICE原糖小幅上涨，期价处于前低附近，短期存在一定支撑，但总体弱势格局不改。广西南宁现货中间商报价5080元/吨。郑糖夜盘小幅反弹，国际股市暴跌及周边商品下路预计将进一步激发短期下跌动能，操作上空单遇急跌可获利减持或离场。

棉花：ICE棉花继续下跌，受周边下跌带动。中国现货指数328B报13079元/吨。郑棉夜盘振荡盘跌，期价继续处于偏弱振荡行情之中，操作上仍以继续观望为宜。