股指期货(IF)

空单持有

今日3组期指平开后快速下行，之后维持窄幅震荡，现货指数虽然多次冲高，但盘面始终缺乏热点，且成交量有所不足；午后现货指数均创出新高，但3组期指仍维持弱势，且贴水幅度较大，日内背离较为明显，最终3组期指均以较大跌幅收盘。从资金面上来看，今日上证指数成交量继续萎缩，仅在临近尾盘跳水时成交量有所放大，弱势特征明显。从价差结构来看，期指主力合约一直维持较大幅度的贴水，显示市场极度不看好后市的行情。技术上，3组期指在昨日反弹后今日再度大跌，均线空头排列，跌势较为明显。操作上，建议空单持有。

国债(TF)

暂且观望为主

今日国债期货开盘下挫后回升无力进入窄幅震荡，五债最终未能守住5日均线支撑，十债跌幅略小于五债，维持震荡区间。截至期货收盘，银行间市场货币利率涨跌不一，短端上行为主，资金面稳中略紧。公开市场上，央行进行400亿逆回购，当周实现净投放200亿元。地方债供给压力及经济企稳预期压制期价，虽然央行表示下半年仍将维持稳健的货币政策，保持流动性宽紧适度，但6月经济数据企稳回升，同时CPI在猪价带动下有望进一步上行，从而压低降息降准空间，不过非常规性操作或有预期对债期有一定支撑，建议暂且观望为主。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属承压下行，沪金1512收跌1.24%，沪银1512收跌0.31%。美联储公布的议息会议声明显示，当其看到就业市场进一步改善并有理由相信通胀将朝着中期内重返2%目标的方向运动时，调高联邦基金利率的目标区间将是合适的。该声明与6月声明相比无明显变化，仅对经济的评估略有改善，但也预示着美联储向加息迈出了一小步。资金面上，SPDR的持仓连续五天维持于近7年的680.15吨的低位。技术上看，贵金属上方承压多条均线，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单轻仓持有

今日，上海电解铜现货对当月合约报升水60元/吨-升水180元/吨，沪期铜高位回落，持货商心态各异，市场报价较为紊乱，尤其好铜同品牌间价差较大，早间开始部分大型中间商入市收货，青睐低价平水铜及湿法铜，相关货源随即减少，成交较昨日改善。今年以来智利安托法加斯塔矿业（Antofagasta）第二次下调年度铜产量，因Antucoya项目外包作业及后续产能提升因技术问题而有所延迟。Antofagasta上半年生产了303,400吨铜，同比下滑12.9%。该公司下调全年铜产量目标值66.5万吨，此前是69.5万吨。今日铜价运行于昨日收盘价附近，基本面上偏空格局难改，但技术图形显示前低附近有支撑，建议空单轻仓持有。

螺纹钢(RB)

观望为宜

今日现货本地市场建筑钢材继续推高，成交量萎缩。主导品牌价格继续推涨，市场经销商报价亦然，现货市场在货少的刺激下延续惯性上涨，华东主导钢厂普遍成交2080-2120元/吨。今日螺纹钢主力1601合约震荡走弱，现货市场的拉涨并未有效提振期货市场，预计短期走势仍以震荡为主，观望为宜。

热卷(HC)

观望为宜

昨日市场成交尚可，商家有意拉涨，但是高位成交不佳，价位一直维持在1980-2000元/吨之间。短期内板材市场表现依然偏弱，近期武钢资源陆续到货，现货行情仍有可能补跌。今日热卷主力1510合约震荡走弱，上方压力依然较大，观望为宜。

铝(AL)

空单继续持有

现货市场上海主流成交在12130-12140元/吨，贴水90元/吨至贴水80元/吨，无锡主流成交在12120-12140元/吨，杭州主流成交在12140-12150元/吨，部分货源较多的品牌铝锭出货依旧积极，拖累现货日内价格走低，但其他完成本月出货任务的持货商出货相应减少,报价稍挺，需求方面月末下游接货明显减少，成交多在中间商之间流转，市况较淡。期货方面，沪期铝表现偏空，期价呈弱势震荡，从今日持仓角度分析，前期多头有所离场，空头部分入场，料沪期铝以弱势震荡概率偏大，操作上建议空单继续持有。

锌(ZN)

激进者轻仓试多

沪市0#锌主流品牌成交15130~15180元/吨，对沪期锌1510合约升水150~170元/吨；1#锌国产今日少量成交在15070~15080元/吨，进口品牌成交在15060~15080元/吨附近。今日冶炼惜售依旧，长单交付为主，贸易商挺价明显，现锌升水坚挺；期锌波动较大，带动贸易市场接货热情；下游按需采购，拿货稍增，整体成交情况较昨日有所改善。期货方面，今日沪期锌小幅回落，跌破15000元/吨整数关口，但目前升贴水的走强显示现货端需求有一定改善，激进者轻仓试多。

镍(NI)

暂且观望为宜

今日，金川镍现货成交较无锡主力合约升水400元/吨，上午，镍价偏弱震荡，金川公司维持出厂价，下游需求疲软。期货方面，今日沪期镍震荡回落，期价录得小阴线，但从持仓角度分析，当前多空博弈加剧，趋势性方向难以显现，关注上方85000元/吨关口一线有较强阻力，暂且观望为主。

锡(SN)

暂且观望

近期现货价格止跌并底部抬升，最低价格逐步抬升至109800-110000元/吨，云字品牌集中成交于110000-111000元/吨，云锡111000元/吨成交困难，其他云字基本在110000-110500元/吨，成交转淡。期货方面，今日沪期锡小幅回落，从持仓角度分析，当前多空博弈加剧，但介于基本面的疲软，料锡价有效反弹空间有限，关注11万元/吨整数关口的支撑，操作上建议暂且观望。

铁矿石(I)

观望为宜

国产矿市场弱稳，地区价格偏高，钢厂采购热情较差，成交一般。进口矿市场报价上涨，询盘活跃度尚可。今日铁矿石主力1601合约高开低走，期价上方承压380一线，预计短期走势波动依然剧烈，观望为宜。

天胶(RU)

暂时观望

今日天胶期价开盘冲高后有小幅回落。原料方面，近日受天气影响，泰国方面胶水价格反弹回升，对橡胶价格起到一定提振作用。供应方面，由于目前割胶利润较差，产区胶农割胶意愿也相对较低，供应偏紧。需求方面，国内轮胎厂家销量较差，加上近期国内多数轮胎厂家调低开工率，因此我们对3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。此外，由于原油下跌的原因，合成胶价格跌幅明显，一定程度上推动了天胶价格的走低。综合分析，目前基本面多空交织，建议投资者暂时观望。

塑料(L)

暂且观望

今日塑料主力合约1509早盘受隔夜原油强势支撑，高开高走，临近午盘回落向下。现货市场主流报价维稳为主，部分石化价格上调，市场交投略好转，商家随行就市出货，部分试探性小幅拉涨报价。终端需求跟进不足，谨慎观望居多，实盘成交欠佳。隔夜原油由于EIA数据提振，收复部分跌幅，暂时企稳，对塑料价格起到一定支撑。但考虑石化继续下调出厂价以及终端需求欠佳，连塑料出现趋势上涨可能不大，关注上方均线阻力，暂且观望。

聚丙烯(PP)

暂且观望

今日：PP主力合约1509早盘受隔夜原油企稳支撑，小幅高开后回落，午后一路下跌。现货方面，中油华东、华南等大区上调出厂价格，部分商家试探性高报。下游方面，临近月底，工厂延续按需采购的策略，实盘成交多刚需。外盘原油小幅企稳料对今日PP形成支撑，考虑丙烯价格仍旧疲软以及终端需求欠佳令聚丙烯期价承压，趋势多头机会不大，建议观望为宜。

PTA(TA)

暂时观望

今日PTA盘面维持偏强震荡，期价重新站上10日均线。成本方面，原油价格近日有小幅反弹，对PTA价格有一定的支撑作用。基本面上看，前日国内PTA市场由于PTA工厂的减产再次进入去库存阶段，短期内利多PTA价格。但有消息称宁波PTA工厂70万吨产能明日复工，导致未来PTA市场去库存速率有所减缓。综合分析，在原油下跌的带动下，预计未来PTA产业链商品价格均会出现下跌行情，但由于PTA目前价格处在相对较低的位置，生产厂商亏损相对比较严重，因此下方空间也当对有限，操作上建议投资者暂时观望。

焦炭(J)

远月空单谨慎持有

焦炭主力1509合约今日转弱。在日钢下调采购价后，国内焦炭市场再次转入弱势，各地区二级焦普遍下调，幅度在30-50元/吨，港口价格苦苦支撑，预期后期仍将下调20-30元/吨，期价将会再次挑战前期低点，操作上建议远月空单谨慎持有。

焦煤(JM)

远月空单谨慎持有

焦煤主力1509合约今日震荡走弱，尾盘小幅跳水。国内现货市场方面，炼焦配煤近期普降，主焦苦苦支撑，下游联合焦化和独立焦化将自身销售压力转嫁于上游，且保持低库存策略，使得价格难有大幅反弹，预期进口焦煤后期仍将继续走弱，带动港口报价下跌，操作上建议远月空单谨慎持有。

动力煤(TC)

远月尝试逢低做多

动力煤主力1509合约今日维持低位震荡。近月合约期价略低于交割成本，因此多空双方均以陆续减仓操作为主，在下游前期补库后，江内和港口库存有一定程度下降，近期气温有所回升，带动电厂日耗略有上升，因此操作上建议投资者可尝试在远月合约上逢低做多。

甲醇(ME)

暂且观望

由于传统下游多处于传统淡季，部分产品盈利状况欠佳，部分下游企业资金方面压力较大，原料采购受到影响，现货市场短线颓势难改。外围因素方面，国际原油价格三次探底，强势的美元指数另大宗商品普遍承压。今日甲醇期价冲高回落，5日均线承压明显，操作上建议谨慎观望。

玻璃(FG)

暂且观望

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。今日玻璃期价弱势震荡，20日均线仍显压制，操作上建议谨慎观望。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日高开低走，盘中再创新低。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1509合约今日高开低走，宽幅震荡。技术上看，期价跌破60日均线后底部震荡，上方均线系统形成较强压制，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

偏多思路为宜

今日白糖期价增仓上行，近期将考验20日均线压力。市场方面，近期进口数据以及消费数据均不如预期，导致现货面临较大的挺价风险，因此广西集团出现连续向下调价的动作导致盘面跟跌。下周将公布7月产销数据，前期市场预计广西仅40万吨左右，但鉴于6月下旬现货价格大幅回落，预计销量将有所好转，若销量能够达到60-70万吨，则广西地区产销率将达到80%以上，库存基本无压力。加之，目前1605期价已经基本回调至前期上涨幅度的50%左右，技术上存在较好的买入价值，建议5100-5250元/吨区间轻仓介入，15反套仍可持有。

玉米及玉米淀粉

玉米暂时观望，淀粉偏空思路

今日连玉米期价增仓下行，近期仍遭受5日均线的较强压制。市场方面，目前南方港口缺货的情况已经好转，但9月仍增仓上行，庞大的持仓后市带来一定不确定性。对于1月合约，其价格重心应是国家政策所决定的，在政策尚未出台之前，多空呈现对赌状态，目前玉米持仓较前期明显增加，赌局进一步扩大，建议理智的投资者维持观望。淀粉方面，近期玉米淀粉市场弱势延续，市场整体商谈重心趋于低端。虽然部分企业意向挺价，但下游承压能力相对较弱。下游需求处于缓慢恢复阶段，行业整体销售形势并不是很理想，市场成交量维持低位。预计淀粉价格仍将疲弱运行，建议偏空思路操作。

豆一(A)

多单离场

今日连豆期价震荡偏弱，回吐昨夜涨幅，日k线收成十字星状，预示上方压力巨大。市场方面，需求不佳制约了国产大豆市场，近期经销商装车价也有所下滑。不过，国产豆下跌压力也不大，部分机构实地勘测预计2015年黑龙江省大豆播种面积减少25%，大豆种植面积引发的产量缩减预期将给国产豆市场奠定潜在支撑。同时，目前东北地区大豆作物正在经历干旱天气，其中辽宁和内蒙古天气形势要比黑龙江严峻。黑龙江地区大豆也在经历干旱天气，大豆植株偏矮，但暂时影响不大。操作上，技术上高位收十字星，预示上攻动能有所衰竭，建议多单离场观望。

豆粕(M)

进入结荚敏感期，暂时观望

美豆进入结荚期，天气来看并不影响土壤湿度，美豆新作继续挤出天气升水，11月合约当下合理运行区间在950美分/蒲一线。新作平均优良率保持平稳，从生长各项数据来看今年美豆生长正常，这让新作美豆难有向上驱动，不过旧作偏紧格局近期被市场开始交易，美豆8-11价差拉开，整体美豆指数仍以震荡为主。国内现货市场方面，昨日成交放量，下游逢低补库，今日现货价格大都持平。就7、8两个月高达1700万吨的到港量来看，国内粕类大环境依旧是充裕的大豆供应和相对饱和的需求预期，因此我们也很难期待市场有乐观的压榨利润出现。操作上，6月中旬形成的利多因素正式退出交易者视野，但毕竟进入结荚期，市场较为敏感，美豆的回吐料将暂时告一段落，粕价震荡为主，暂时观望。

豆油(Y)

原油暂时止跌，短多尝试

美原油隔夜止跌，但价格重心已经回落至50美元/桶下方，美豆油在31美分/磅一线整理，整整一年始终没有摆脱的震荡区间下沿。国内豆油市场，昨日成交不错，商业库存维持在96万吨一线，国内少部分地区已出现胀库，本周油厂开机率进一步上升的可能性不大，豆油建库存进程近期确实有所放缓。操作上，豆油仍处于下降通道中，1月合约在5600元/吨上方承压较重，但远期基本面则并不悲观，趋势交易者观望，激进者尝试短多，第一目标位5600元/吨一线。

棕榈油(P)

观望为主

受原油价格大幅走弱拖累，马棕大幅走低远离半年线，原油价格疲弱造成的远期需求的悲观正被国际市场所交易。供应方面所具备的利多因素仍处于潜在状态，且东南亚产区近一周获得不少降雨，印尼的干旱状态或有所缓解。技术上，棕油尚未摆脱半年线牵制，短期市场仍以震荡运行为主，建议暂时观望。

菜籽类

温尼伯市场震荡，菜粕开始震荡

温尼伯加籽11月合约近期开始震荡，受减产幅度较大的影响，我们认为加籽的进一步下行空间已然有限。国内菜粕供应虽不多，但受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，国内各机构已将年度菜粕消费量调至历年最低，但进口也随之减少。现货价格方面，国产菜粕上周末开始跟随走低，从近期公布的沿海菜粕库存情况来看，菜粕本身库存压力并不大，不过受替代消费抑制，菜粕需求无力，确实使得菜粕供应问题无法独立引导价格走势。操作上，美盘调整料暂时告一段落，菜粕指数早盘在2200元/吨一线承压，国内大环境不利于粕价，但进入8月敏感期，暂建议观望。

鸡蛋(JD)

多单轻仓持有

今日鸡蛋期价减仓下行，因持仓限制的因素，部分投机力量离场。市场方面，产区货源不多，市场高价走货受阻，供需进入僵持阶段，业者心态谨慎。销区到货基本正常，市场抵触高价，消化一般，短线多观望产区蛋价走势。预计全国蛋价或以稳为主，个别高价区或小幅回落，但下滑空间不大。实际上，本次鸡蛋强势上行来自于季节性预期以及现货大幅上涨带来的基差修复，不过鉴于9月可操作时间较短，若8月中下旬仍存在-400元/500lg以上的基差（去包装差异），则可能会出现问题。操作上，建议多单轻仓持有。