7月13-15日，天宸股份连续三个交易日股票交易异常波动，收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上。

在7月15日当天，“资本大鳄”刘益谦通过旗下国华人寿耗资2.76亿元，买入天宸股份2288.93万股，占总股本的5%，触及举牌红线。

在近来的股市震荡期，刘益谦频繁举牌上市公司。天宸股份市值小，股权分散，同时还兼具轻负债的特点，这些或许都是刘益谦举牌天宸股份的原因。

总部位于上海的天宸股份，近年来也以多笔成功投资为人所津津乐道。2013年，天宸股份因连续抛售冠豪高新股份而获得1.4亿元收益，被外界封为“股神”。时代周报记者不完全统计，天宸股份目前还持有爱建股份、金丰投资等多家上市公司的股份，还曾持股盛运环保(今年6月已抛售)。

7月16日，时代周报记者致电天宸股份董秘许旭羽，问及天宸股份的投资逻辑。对方未正面给予回复，只是声称“我只是董秘，具体事情由公司经营层来操作”。

刘益谦成第二大股东

7月15日，上证指数报收3805.70点，下跌118.79点，跌幅3.03%。

当天，天宸股份的股价继续走高，逆势大涨9.98%，报12.23元/股。7月13日和14日，天宸股份分别报收10.11元/股和11.12元/股，涨幅分别达10.01%和9.99%。

天宸股份称，在上述连续三个交易日内，收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上，根据《上交所股票上市规则》有关规定，属于股票交易异常波动。

7月15日晚间，天宸股份公告称，刘益谦掌控的国华人寿通过二级市场购入该公司2288.93万股股票，占总股本的5%。国华人寿此次举牌天宸股份，仅耗时一个交易日，购买均价为12.07元/股。

国华人寿也由此超过上海展览中心(集团)有限公司(下称“展览中心”)持有的1835.75万股(占比4.01%)，成为天宸股份的第二大股东。目前，天宸股份大股东为上海仲盛虹桥企业管理有限公司(下称“仲盛虹桥企业”)，其持有1.15亿股(占比25.08%)。

刘益谦如此来势汹汹地突击入股天宸股份，未来是否会进一步增持，尚未可知。

国华人寿称，“不排除拟于未来12个月内继续增持”。天宸股份董秘许旭羽在接受时代周报记者采访时表示：“(是否会影响公司实际控制权)现在还没有，要接下来才知道。”至于上市公司未来是否作出措施以应对国华人寿的增持，许旭羽则回应称：“这要看大股东的想法。”

此轮A股暴跌以来，刘益谦主动现身，并称已携带10亿元以上资金重新回归二级市场，不在乎短期涨跌，只是为了协助国家维稳市场。刘益谦在接受媒体采访时称，对A股的投资判断，就是趋势两个字，“趋势判断，现在二级市场整体是走强的趋势，我自然就会加仓；这就是我目前的投资逻辑”。

那为何天宸股份会进入刘益谦的视野？

其实，相较于其他上市公司来讲，天宸股份市值较小，截至7月15日收盘时，其市值不过50余亿元。

同时，天宸股份的股权也较为分散。原第二大股东展览中心持股4.01%，相较第一大股东仲盛虹桥企业25.08%的持股份额，相差悬殊，易于刘益谦并入后成为“关键第二人”。此外，天宸股份的负债水平也一直较低。2012-2014年，其资产负债率分别为29.44%、16.27%和8.09%。今年一季度，资产负债率甚至仅有7.03%。

投资收益不菲

天宸股份于1992年登陆上交所，其时，控股股东为上海联农总公司。2000年9月，上海仲盛虹桥房地产开发有限公司(下称“仲盛虹桥”)入主，成为天宸股份第一大股东。

仲盛虹桥系上海叶氏家族一手创立，家族核心成员叶立润和叶立培兄弟俩。2010年10月28日，仲盛虹桥更名为上海仲盛虹桥企业管理有限公司。2011年，叶立润夫妇将其持有的仲盛虹桥企业100%股权转让给北京新盛房地产开发有限公司(下称“新盛地产”)。叶立培与儿子叶茂菁通过仲盛发展有限公司持股新盛地产60%。在这次转让完成后，天宸股份的实际控制人变为叶立培、叶茂菁父子。

此后，天宸股份开始频频出击资本市场，尤以抛售冠豪高新最为经典。2011年，天宸股份8450万元申购冠豪高新1000万股，2012年增持至1400万股。2013年，冠豪高新股价不断大涨，天宸股份则不断抛售，共计获得1.4亿元的收益，约占天宸股份2011年度经审计的归属母公司所有者净利润的1030%。

尝到甜头的天宸股份又以32.41元/股的价格，耗资3700万元认购盛运环保非公开发行的股票114.16万股。至2014年末，天宸股份持有205.49万股。

在今年6月10-12日期间，天宸股份已全部抛售手中盛运环保股份。经初步测算，此次抛售获得投资收益约2300万元。

2014年报显示，天宸股份还持有爱建股份的股权，初始投资金额为3.5万元，截至报告期末的账面值为25.45万元。

另外，天宸股份还是此前绿地集团的股东方，在后者借壳金丰投资上市后，成为其股东。截至今年一季度，天宸股份持有金丰投资2.78亿股，占比2.29%，位列第八大股东。截至今年7月16日收盘，金丰投资的股价为16.83元，天宸股份所持股份的市值达46亿元。

2012-2014年，天宸股份营收分别为5332万元、3626万元和3681万元，归属于上市公司股东的净利润分别为1371万元、1.18亿元和8019万元。

不过，在扣除非经常性损益后，天宸股份的经营业绩就略显尴尬，2012-2014年，扣非后的净利润分别为-313万元、-2214万元和1667万元。

牵手“打工皇帝”唐骏

7月11日，天宸股份公告称，将通过控股子公司上海章宸投资管理有限公司(下称“章宸公司”)以1800万元投资上海神舟汽车节能环保有限公司(下称“神舟汽车”)。其中，拟以现金人民币1335.2万元受让“神舟汽车”3.0030%的股份，并出资人民币464.80万元增资“神舟汽车”。

根据公告，增资后，神舟汽车的注册资本由原本人民币216.2337万元变更为人民币241.8604万元。天宸股份持有其中6.9231%的股权。

神舟汽车专业从事环保节能车辆与装备的技术突破、研发及生产，以及汽车油耗管理系统及超级电容快速充电公交车等高科技产品，并在国内市场得到广泛应用。

截至2014年12月31日，神舟汽车总资产1.31亿元，净资产6290.69万元，营业收入1.1亿元，净利润1527.76万元。

天宸股份称，“此次投资将丰富和优化公司的业务结构，拓展除房地产开发以外的业务，提升公司竞争力，增加公司附加值”。

双方还将2016年底前上市挂牌资本市场视为目标。由此，外界猜测神舟汽车或有挂牌新三板的打算。对此，天宸股份董秘许旭羽告诉时代周报记者，“这到时候再看，先有个保底机制。这也是对股东及投资者的一个承诺”。

除去神舟汽车，天宸股份在其他领域频频出手。

今年6月24日，天宸股份拟以自有资金3000万人民币投资认缴君证(上海)股权投资基金合伙企业(有限合伙)的份额。

该标的公司专注于上海国资国企改革和混合所有制改革，投资于上市公司三年期非公开发行项目，以及优质非上市公司股权。另外，在去年11月，天宸股份还出资5160万元，以增资入股的形式获得上海骏惟企业管理咨询有限公司43%的股权。

不过，天宸股份的这一持股比例，只能屈居第二大股东。上海纽聚投资咨询有限公司持股49.27%，为第一大股东。尤其值得一提的，上海纽聚由“打工皇帝”唐骏全资设立。