希腊局势尚不明朗 黄金受影响有限： 随着希腊对 IMF15.5 亿欧元债务到期的临近， 6 月下旬希腊与债权人已展开多轮谈判。在 22 日举行的欧盟领导人紧急峰会上，希腊首次做出让步向债权人递交提议并受到多方欢迎。与此同时，欧盟委员会最新预测表明，虽然希腊经济状况持续恶化，但今年欧元区经济增速仍可以达到 1.5%，高于之前预期。因此我们认为，尽管希腊问题悬而未决，但一方面跨度太长造成市场已经消化了大部分利好，另一方面由于希腊本身对欧元区经济增长贡献很低，即使退欧对欧盟经济的负面影响将很小，黄金受影响有限。

上周大宗商品价格走势： 上周金价下跌 2.06%，银价下跌 1.88%， WTI 价格上涨 0.03%，伦铜价格上升 1.92%，美元指数上升 1.47%，焦煤期货价格下跌7.42%，全球钢铁指数下跌 1.95%，以及美国天然气价格下跌 1.47%。

本周评论： 美国经济的环比回暖以及希腊问题的反复打压金价短期上升，我们认为金价在美国加息前仍以震荡为主，在三季度美国经济回暖或持续，这将加强美国的加息预期，金价难以大幅上升。 A 股市场推荐互联网、平台概念的金一文化、刚泰控股；关注国企改革预期的山东黄金。

本周基本金属价格涨跌互现，一方面中国经济仍疲软的利空已经出尽；但另一方面，希腊问题，美国经济回暖都打压大宗商品价格。金属价格触底是相对确定性事件，同时中国财政和货币宽松也将推升金属价格，但在终端需求没有大幅上升前，从金属价格推荐股票的逻辑难以成立。坚持改革和整合的投资逻辑：推荐盛达矿业（业绩高增长+互联网概念）、精诚铜业（军工材料）、洛阳钼业（低估值），国企改革中金岭南、安泰科技、中国铝业、云铝股份。

小金属方面，政策面托底，中国要完成新兴产业的腾飞必须要资本市场支持，中长期看好新兴产业。高端装备制造推荐 3D 打印：金运激光、银邦股份。第二，新能源汽车销量大增，碳酸锂、磁材需求有望放量。推荐天齐锂业、西藏城投、关注 ST 路翔。新材料推荐红宇新材、金刚石产业链的豫金刚石。关注磁材股的库存红利以及新兴产业概念，推荐鸿达兴业。

组合走势： 海通组合 6 月走势：海通有色组合周度下跌 8.66%，申万有色指数下跌 9.68%，沪深 300 下跌 6.49%。

经济指标简述： 上周美国数据整体向好，经济扩张波动性有所显现，但总体来看美国第二季度经济处于上升趋势。 欧洲经济数据喜忧参半，经济整体温和回暖，但希腊债务违约风险犹存。 中国方面，经济扩张压力犹存，宽松政策加码。

本月推荐股票： 6 月组合盛达矿业（20%）、金运激光（20%）、 银邦股份（20%）、红宇新材（20%）、精诚铜业（10%）、洛阳钼业（10%） 。

风险提示： 中国 A 股回调风险导致估值下降。