股指期货(IF)

暂时观望

今日受周末央行降息降准消息的影响，3组期指均小幅高开后上冲，之后IC主力合约率先跳水，而IF和IH主力合约受到市场恐慌情绪的影响也出现了大幅下挫，午后IC主力合约和IF远月合约再次封死跌停板，之后市场恐慌情绪有所消退，3组期指合约均出现了不同程度的反弹，其中IH主力合约受银行股强势的影响回升幅度较大，而IC主力合约维持弱势。消息上，今日有多个消息称大部分场外融资投资者出现了爆仓情况，同时有消息称场内融资者也开始出现爆仓情况，近期融资资金离场的消息给市场带来了巨大的恐慌，从而导致近期市场出现了持续暴跌。但从IH主力合约和蓝筹股的表现来看，绩优低估值蓝筹股的下跌空间不大，同时市场短线跌幅较大，短线做空风险较大。技术上，3组期指仍处于较强的空头趋势中，做多条件仍不具备，因此操作上建议暂时观望。

国债(TF)

暂且观望或区间思路操作

今日国债期货主力合约高开低走，整体维持在前期震荡区间内。受周末央行降息降准影响，银行间市场资金利率有所回落，其中SHIBOR全线下行，但对国债期价的提振有限。考虑到逆回购重启、季末紧张因素逐渐消退及降息降准，资金面将趋于平稳，料后半周的新股申购对资金面的冲击或小于前次。利率债供给压力依然是债期的制约因素同时技术面上多重均线压制，期价上行乏力而下方空间有限，料将维持震荡格局，建议暂且观望或区间思路操作。

贵金属

空单谨慎持有

今日贵金属震荡偏强，主要是因为周末希腊谈判未达成协议所致。希腊方面，由银行、监管机构和政府三方代表组成的希腊金融稳定理事会昨晚决定实行资本管制，此前欧洲央行表示，将冻结其为保持希腊银行体系运转而提供的紧急贷款。市场避险情绪升温，SPDR上周增仓5.07吨，至711.44吨；COMEX期金净多头增加，COMEX期银净多头减少，再创7个月新低。技术上看，贵金属仍呈现区间震荡走势，建议空单谨慎持有。

铜(CU)

空单继续持有

今日，上海电解铜现货对当月合约报升水230元/吨-升水290元/吨，沪期铜强势震荡，临近年中最后交易日，市场活跃度大幅下降，部分投机商获利出货，市场供应货源多以好铜居多，湿法货源依然有限，中间商择机入市，大半企业进入年中季末结算状态，成交趋淡。第一量子矿物公司称，旗下位于赞比亚的新的铜冶炼厂产量正处于上升阶段。自从2015年2月中期开始投产后，铜精矿的日加工量开始稳步增长。目前，该冶炼厂铜精矿日均处理量为3,000吨。今日铜价低开高走，期价围绕42000整数关口震荡，基本面上供过于求的偏空格局难改，空单继续持有。

螺纹钢(RB)

偏空思路

近期减产检修钢厂数量的增加，加之周末央行“双降”，市场信心稍有扭转，今日现货市场各资源报价暂稳，主流厂成交价格在2000元/吨以上，北方材1950元/吨左右可以成交，但成交依然清淡。今日螺纹钢主力1510合约大幅下挫，期价跌破2200一线支撑，再创新低，预计短期弱势难改，偏空思路参与。

热卷(HC)

观望为宜

市场利空因素笼罩，且时间正好临近半年年关，银行半年期贷款的偿还期，多家国企大户积极套现，纷纷降价甩货，市场竞价十分激烈。在价格持续下跌的形势下，终端亦不敢轻易出手采购。热卷价格目前高于中板价格200元/吨左右，预计短期仍有下跌空间。热卷主力1510合约继续走弱，期价再创新低，整体表现仍处空头格局，观望为宜。

铝(AL)

逢高沽空思路

今日现货市场上海主流成交在12610-12620元/吨，贴水120元/吨至贴水110元/吨，无锡主流成交在12590-12610元/吨，杭州主流成交在12620-12630元/吨，下游受月底资金限制，周一补货意愿低，早盘刚需采购完毕后市场需求有所走淡，持货商出货稳定报价较坚持，中间商少量逢低采购情绪谨慎，成交市况无起色。期货方面，沪期铝维持相对低位震荡，针对于当前价位多空双方分歧较大，趋势性方向难以显现，但介于基本面偏弱，操作上建议投资者可持逢高沽空思路。

锌(ZN)

空单继续持有

今日现货市场0#锌主流成交15550-15570元/吨，对沪期锌主力1509合约平水-升水20元/吨，月底特征愈发明显，加之锌价连连下挫，加剧市场悲观情绪，下游买兴疲软拖累成交；中间商采购积极性下降；炼厂及持货商出货受阻，整体成交依旧不佳。今日沪锌期价午后遭遇快速下探行情，锌价回落至15400元/吨一线，弱势格局难改，空单继续持有。

镍(NI)

空单继续持有

今日现货市场电解镍主流成交90800-91900元/吨，10-15%镍生铁自提价格935-945元/镍点，金川镍现货成交较无锡主力合约升水200元/吨，期镍再度暴跌，镍价大幅下行，下游低价补货，成交量较前期稍有好转。今日沪镍期价大幅下挫，盘中跌破90000元/吨关口，镍价仍将维持弱势格局，空单继续持有。

锡(SN)

偏空思路操作

受期价疲弱拖累，今日现货价格继续下挫，沪市主流成交112500-113500元/吨，成交偏淡。云锡1130000-113500元/吨，云亨云山云象云祥112500-113000元/吨，南山112500元/吨，金龙112000-112500元/吨。期货方面，沪期锡主力合约1509跌破上市以来新低，盘中空头集中入场打压价格，使得整体态势偏空，操作上建议偏空思路操作。

铁矿石(I)

多单减磅

进口矿市场期货小幅下跌，现货市场贸易商报价基本持平，市场活跃程度不高。国产矿市场保持盘整运行，市场参与相对有限，成交保持低位。近日外盘市场趋弱，导致钢厂看空心态加重；钢厂检修力度有一定加大，市场需求开始减弱，矿山整体出货情况一般，普遍对后期市场悲观。今日铁矿石主力1509合约震荡走弱，由于螺纹走势破位的拖累，矿价短期难有起色，多单离场为宜。

天胶(RU)

空单继续持有

天胶今日盘面维持窄幅震荡的状态。供应方面，海南地区近日旱情得到缓解，近期有连续降雨预期，预计橡胶供应量会在近期有一定恢复。需求方面，由于天气炎热，国内轮胎厂家销量较差，我们对2，3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。综合分析，旱情缓解有利于增加天胶短期供应，加之下游需求量仍旧低迷，我们预计短期内天胶价格仍会因为供需关系的宽松而维持弱势，当然我们仍需关注宏观方面的利好可能形成的支撑作用。操作上建议空单继续持有。

塑料(L)

多单谨慎持有

今日连塑料主力1509合约期价呈现深V走势，期价在下探至9500元/吨一线后止跌强势反弹并再次站上均线支撑，日内期价偏强运行，现货市场主力报价维稳为主，贸易商随行就市出货，下游需求跟进乏力，实盘成交欠佳。月底石化挺价意愿增加以及期价再次站上均线支撑，料短期连塑料期价下跌动能或有限，多单谨慎持有。

聚丙烯(PP)

多单谨慎持有

今日聚丙烯主力1509合约探底回升并最终站上8600元/吨整数关口，现货市场主流报价维稳为主，下游厂家因前期适量补仓，接货意愿有限，市场交投一般。考虑到月底神华宁煤停产预期以及石化库存相对有限，料短期聚丙烯期价下行空间或有限，短期关注下方均线支撑，多单谨慎持有。

PTA(TA)

空单继续持有

今日PTA期价小幅走高。成本方面，原油以及亚洲PX报价仍然保持在短期相对较高的位置，对PTA价格支撑效果明显。下游供应方面，上周有120万吨PTA产能宣布临时停工，但由于停工时间较短，预计对PTA价格影响相对有限。需求方面，即将进入第三季度纺织消费淡季，PTA下游聚酯工厂和纺织产业开工率逐渐减少。综合分析，由于需求季节性回落，预计国内PTA价格仍将维持弱势，操作上建议投资者继续持有空单。

焦炭(J)

空单谨慎持有

今日焦炭主力1509合约震荡下行，再创新低。现货市场方面，价格略有企稳，但采购积极性略差，市场对于后期个别钢厂调价的担忧较大，因此期价上行阻力重重，操作上建议空单谨慎持有。

焦煤(JM)

暂且观望

今日焦煤主力1509合约震荡盘整，冲高回落。但目前现货市场方面，价格运行平稳，但下游焦化企业备货积极性较差，短期内期价或将维持震荡格局，操作上建议投资者暂且观望。

动力煤(TC)

空单谨慎持有

今日动力煤主力1509合约维持弱势，再创新低。尽管近期价格略有平稳，但下游需求毫无起色，个别港口货源入库成本在330元/吨，折算交割品大致在380元/吨附近，压制了做多热情，预期期价短期内仍将向400元/吨的整数关口靠拢，操作上建议空单谨慎持有。

甲醇(ME)

轻仓试多

国内甲醇市场窄幅整理，港口与内地走势显差异化，鲁南新建烯烃装置计划28日投料试车，将对鲁南、苏北、河南一带形成有力支撑。随西北甲醇价格走高后，河北、鲁南等市场成本传导缓慢，但西北无库存压力，预计本周行情坚稳略有上移。今日甲醇期价减仓下行，2480元/吨暂获支撑，鉴于现货坚稳向上，操作上建议2500/吨以下可轻仓试多。

玻璃(FG)

空单继续持有

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。今日玻璃期价震荡盘整，冲高回落，操作上建议空单继续持有。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日大幅下挫，再创新低。技术上看，110元/张一线支撑失守后，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1507合约今日震荡盘整，冲高回落。技术上看，期价呈现底部弱势震荡之势，但均线系统走势纠结，上方压力位密集，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

低位震荡，后期易涨难跌

今日白糖期价减仓下行，前期空头避险离场。市场方面，近期海关总署公布进口数据，5月食糖进口数量52万吨，较去年同期17万吨的水平有大规模的提升，不过前期连续下跌已经透支了利空因素。在进口糖难以进入国内的大环境下，2015/2016年度国内甘蔗种植意愿明显减弱，预计产量将下滑至1000万吨下方。同时，近期高温天气来临，广西主产区面临高温干旱的侵袭，市场情绪更倾向于多头思路。不过考虑到，6月初产销数据预期不强，以及1至6月临储糖解冻，预计1509合约在5500元/吨附近将遭遇较强压力。操作上，建议51反套继续持有，激进者考虑做多1605合约。

玉米及玉米淀粉

抛储成交低迷，玉米系暂时观望

今日连玉米弱势下行，近期现货亦出现下滑态势，但相对于现货仍升水60元/吨，。国内方面，临储抛售成交9.02万吨，成交率仅3.35%，虽然较上周有所改善，但仍维持较低水平，在国家政策已经偏向东北深加工的情况下，临储抛售仍不见明显起色，因此国家可能在政策的调整的力度上有所增加，近期玉米以及其深加工产品仍面临较大的政策性风险，建议暂时观望为主。

豆一(A)

需求疲弱抑制上行空间

今日连豆期价宽幅震荡，目前缺乏消息指引，被动跟随美豆价格趋势。国内方面，尽管今年农户手中大豆剩余量高于往年同期，但随着货源逐步消化，国产豆剩余量少，且局部农户仍有惜售心理，整体收购难度大，蛋白豆受追捧，蛋白豆收购价有望上涨。同时，目前食品企业处于消化前期库存阶段，收购商外销慢，收购积极性也不高，观望为主，市场交易较冷清，其他主产区大豆货源量见底。因购销活跃度低，行情仍将平稳运行。预计大豆近期将维持低位震荡行情，涨跌幅度有限，建议暂时观望。

豆粕(M)

关注作物生长报告，轻仓持多

上周末美国中西部作物带继续强降雨，其中包括极端晚播地区密苏里州，市场再度产生对新作单产的担忧。CBOT整体形成天气炒作，美麦、美玉米、包括ICE的美棉普涨，大豆跟涨，不过在1000美分/蒲一线遭遇卖盘，遇阻回落，关注今夜的作物生长报告。国内豆粕市场在连续3日的清淡成交后，上周末再度放量现货成交，今日现货价格稳定。操作上，豆粕1月合约在天气升水推动下完成对2720元/吨一线的冲击，加之季末库存报告和种植面积报告临近，建议豆粕多单减持。毕竟7、8两月国内庞大的到港量仍是相对确定的因素，趋势性做多缺乏基础，激进者适量留有多单以交易今晚作物生长报告可能出现的利多因素，1月合约第二目标为在2770元/吨一线。

豆油(Y)

国内建库存较快，震荡依旧

美原油期价弱势震荡，70美元/桶一线下方生柴商业生产仍缺乏利润，生柴主动搀兑消费预期不高。EPA上月底的生柴刺激政策，如果执行可有效放缓美豆油建库存节奏，不过正式政策出台需到4季度，当下这一因素对盘面仅为支撑作用。美豆反弹，CBOT油粕比再度回落。国内豆油市场，节前商业库存回升至83万吨一线，在暂无豆粕胀库压力下，下周油厂开机率或将仍维持在高位，豆油建库存进程过快对盘面有小幅压制。继续以震荡思路看待豆油，豆油指数震荡区间下调至5700-5900元/吨区间。

棕榈油(P)

马棕坚挺，谨慎持多

马棕在厄尔尼诺预期下维持偏强震荡走势，国际油脂市场格局当下筑底为主，FOB豆棕价差不断收窄，棕油市场在供应利多预期和需求平稳的预期下偏强运行。棕油国内库存保持稳定，连棕期价跟随马盘波动为主要基调，故建议谨慎持有棕油1月多单。

菜籽类

菜油上行空间有限，观望为主

受制于今年收储政策的变化，菜籽类品种整体以跟随豆系波动为主。本身进口菜籽压榨利润也被大幅压缩，进口积极性不高。主因是受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，沿海菜粕现货成交极为惨淡，国内各机构已将年度菜粕消费量调至历年最低。现货价格方面，菜粕现货价格稳定，加之本身库存压力并不大，料对近期菜粕价格并不形成压力。此外市场有传闻，菜油抛储政策将有所调整，加之后期进口菜籽到港量将下降，以当下的沿海菜油库存来说，不构成供应压力，不过受豆油拖累，菜油上行幅度不会太大，操作上建议观望。

鸡蛋(JD)

蛋价低位震荡难改

今日鸡蛋期价弱势下行，但触及4050元/500kg，空头获利离场，预计近期将维持低位整理态势。市场方面，目前蛋价上涨速度放缓，个别市场有下跌情况。随着市场货源供应逐渐稳定，蛋价近期将止涨趋稳。不过，由于市场供大于求的压力仍大，后期蛋价有一定的下行空间。建议投资者暂时观望，预计现货回暖阶段在7月中上旬。