观点与策略 

股指期货：

央行降准降息，传言养老金入市办法基本已有定案，券商外接信息系统自查结束三利好齐聚，对股票市场信心恢复有较强帮助，第二阶段暴跌有望缓解，个股和板块仍将保持分化，预计今日大盘会有报复性反弹，建议维持多 IH 空 IC，短线多单操作。 

国债期货：

央行降准降息，但定向降准手段显示出央行并无意愿大规模释放流动性。目前期现价差持续倒挂，今日可能会有所恢复。短期资金利率继续回升，但仍处于同期较低水平，国债收益率曲线中长端保持较平稳走势，期债主力空头继续小幅减仓。建议今日以 96 元为支撑多单操作。

金融市场隔夜要闻一览 

1, 央行双降有助抑制市场恐慌情绪。27 日央行出人意料地同时定向降准及下调存贷款基准利率0.25 个百分点。在上周五大盘大跌的背景下，央行“双降”对市场的影响受到格外关注。机构普遍认为，此次“双降”明确了市场对于流动性变化方向的预期，有助于抑制恐慌情绪助力市场企稳，预计股市短期将以震荡为主，难以重回“快牛”节奏。主流机构认为，流动性成为主导股市短期走势的主要矛盾。而近期市场中事关流动性的动向，包括担忧货币政策基调有变、新股集中发行、清理和规范场外配资等，导致市场流动性趋紧，引发杠杆资金负向反馈。央行“双降”将直接逆转流动性持续恶化的预期，从而防止恐慌情绪继续发酵。 

2, 万亿养老金入市方案渐近 投资股市上限或为 30%。“久闻楼梯响”的养老金投资运营方案这次真的渐行渐近了。多位接近人社部的人士表示，养老金入市办法基本已有定案，将于近日发布，投资股市的比例最高可能不会超过 30%。中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文接受《第一财经日报》记者采访时表示，养老金投资运营方案出台突破了观念和体制的双重“禁锢”，数万亿的养老基金终于可以运转起来保值增值。“方案应该会比较快公布，但真正到执行还需要很长的一段时间。”郑秉文说。另有接近官方的消息人士在接受本报记者采访时推测，如果一切程序正常，这个方案最快可能会在本周发布。本报记者就此向官方求证，但未获明确答复 

3, 传地方社保金将交全国社保统筹 方案已获通过。据路透香港 6 月 28 日报道，两位熟悉情况的消息人士周日表示，地方社保金划拨给全国社保基金统筹管理的方案已获得中国国务院通过，方案最快将在年底之前落实。此次纳入全国社保统筹管理的地方社保资金规模约在两万亿元人民币。这一方案的落实，不仅给中国资本市场带来稳定的长期资金，也将令地方社保金的收益增加，解决中国养老金捉衿见肘的问题。

4, 券商外接信息系统自查结束 暂停新增信托等交易。证券业对信息系统外部接入情况的自查已经结束，正陆续向监管层提交自查整改报告，预计近日将发布证监局的复核结果。证券业暂停新增信托、基金子公司等外部账户接入券商的信息系统，等待并呼吁证券业协会尽快出台相关细则。自查已结束为期月余的券商信息系统外部接入自查已基本结束，这些自查包括全面梳理外部接入情况及业务开展情况，深入排查信息技术风险和业务合规风险。自查发现问题的，被要求及时纠正，并提交自查整改报告。 

5, 亚投行创始成员国今签章程 中国成第一大股东。今日，亚投行“基本大法”《亚洲基础设施投资银行协定》将在北京举行签署仪式，国家主席习近平出席。持续升温的“亚投行现象”从 3月以来受到多方关注。这一中方提出设立的多边开发银行去年年初开始筹划，从无到有，被认为影响着世界金融格局。据悉，亚投行的治理结构、股本及投票权等核心要素已产生共识。