黑色：螺纹低位整理，关注上方压力

目前螺纹现货价格偏弱，利润有所改善，重点钢企库存仍然处于高位。上游铁矿处于产能释放周期，下游需求数据依旧表现较差,长期维持偏空思路。短期考虑到螺纹或有成本支撑，操作上建议空单获利减持。

50ETF期权：6月期权合约到期，新挂8月期权合约

1、周三50ETF震荡上行，收于3.018元，涨1.41%。

2、期权方面，认购期权普遍上涨，认沽期权多数下跌。

3、由于周三为期权行权日，近月虚值期权全部收跌，价值归零。

4、周三期权成交量有所下降，共成交84665张，其中认购共成交50426张，认沽期权成交34239张，认购期权成交量接近60%，市场对后市看法仍然偏多。

5、50ETF历史波动率继续攀升，隐含波动率稍有回落，认购期权和认沽期权隐含波动率仍然存在分化现象，7月认购期权隐含波动率接近60%，而认沽期权低于50%。

6、基于此，推荐卖出行权价为3.10元的7月认购期权，同时买入行权价为2.90元的7月认沽期权，再买入相应的标的组合成牛市价差组合。

化工品早报：甲醇整体行情难以大幅走低

PE:需求方面却持续表现疲态，难见有实质性好转，成为制约行情的主要因素，终端跟进不足导致石化库存环比小幅增加，部分大区降价促销为主，挺价意向有所回落。临近月底，贸易商销售压力相对不大，多数随行就市。而原油价格上行压力较大，在市场缺乏明显利好的条件下，预计PE市场延续弱势，以横盘整理为主。

PP:部分石化企业补跌加剧市场看跌气氛，商家多持币观望。下游持续低迷，工厂根据订单随用随拿，燕山石化停车对华东华南地区影响较小，贸易商出货难度不减，成交不畅加剧市场颓势。预计短期内PP市场仍以弱势震荡走势为主，小幅下跌风险犹存。

ME:基于目前西北生产区供应偏紧，区内烯烃持续外采利好支撑，多数企业库存压力不大，预计本周当地市场仍维持推涨态势。山东受供水形势影响导致甲醇供应缩量格局或维持数日，然考虑到当前传统下游对高价原料抵触明显，该地盘整几率较大。而总体看来需求仍然欠佳，但主产区供给紧俏，烯烃消化量尚可，整体行情难以大幅走低。

PTA:成本获得支撑 短线试多为主

国内PTA行业负荷在70%左右，下游PET负荷77.8%。PX亚洲931元/吨，PTA行业亏损幅度至330元/吨。原油企稳，PTA成本端获得支撑；供应端方面，在个别装置因效益差停车之后，以及市场有传闻华南某一PTA主流供应商也有停车情况，短期供应端压力有所缓解；终端需求近期表现较好，终端产销回升，整体淡季悲观情绪有所改观。综合考虑，在成本端获得支撑，供应压力小幅缓解，以及需求回暖的情况下，不宜看空，短线试多为主。

天胶：短期下方有支撑 观望为主

沪胶昨日震荡区间收窄，上行依旧乏力，尾盘收低。人民币现货市场行情波动有限，商家出货依旧较为稀少部分报盘参考前期持稳为主，交投面较为清淡。希腊债务危机的向好预期以及产胶区由于天气原因的影响，橡胶种植面积和产量均不同程度的缩减对市场形成一定支撑。但是现货行情跟进力度有限，主要受下游需求较为疲软的拖累。预计短期沪胶下方有支撑，观望为主。