股指期货(IF)

暂时观望

节假日周末消息较为平淡，今日3组期指均小幅高开上冲，但之后抛盘严重，期指快速跳水再创新低。午后，盘面开始出现明显分化，今日金融等蓝筹股一直维持强势，带动IF、IH主力合约走强，且盘中出现幅度较大的升水；而IC主力合约虽然有所反弹，但始终维持弱势。消息上，今日汇丰6月份PMI初值为49.6，创3个月新高，而近期公布的其他数据显示经济有筑底的迹象，因此今日蓝筹股和周期性行业股票表现强势，进而带动IF、IH主力合约走强。技术上，今日期指继续大幅探底后止跌回升，虽然涨幅较大，但总体看期指仍处于空头格局，能否反转还需观察后续走势。操作上，建议暂时观望。

国债(TF)

暂且观望

今日国债期货TF及T主力合约低开震荡后小幅回升，货币市场资金价格涨跌互现，SHIBOR利率几乎全线上行，质押式回购利率则大多走低，本周打新资金逐步解冻，或将缓解流动性压力。经济数据上，今日公布的汇丰6月制造业PMI初值为49.6，高于前值及预期，但仍处荣枯线下方，分项指标分化明显，其中就业指数较5月下滑1.9个百分点，经济回暖尚需时日，后续货币政策宽松仍有预期。本周利率债供给量较上周减少，地方债发行量占比有所下降，但供给压力仍然令市场较为谨慎，同时考虑到技术上期价上方多条均线压制且位于前期震荡区间，操作上建议暂且观望。

贵金属

空单轻仓持有

今日贵金属收跌，沪金1512下跌1.19%，沪银1512下跌1.42%。美国5月芝加哥联储全国经济活动指数从-0.19小幅回升至-0.17；5月二手房销售数字增长5.1%，总数攀升至535万幢，为2009年11月以来最高值。希腊在上周日向债权人提交了最后提案，欧元集团主席表示希腊的新提议涵盖范围广阔且全面，为重启谈判奠定了基础，并预计各方将在本周稍晚时达成协议。资金面上，COMEX期金净多头增加；COMEX期银净多头减少，并创近7个月新低；SPDR小幅增仓3.57吨，但仍为年内低点附近。技术上看，贵金属上方承压中期均线，建议空单轻仓持有。

铜(CU)

空单继续持有

今日，上海电解铜现货对当月合约报升水240元/吨-升水300元/吨，沪期铜低开高走，转跌为涨，持货商进一步拉升现铜升水出货，市场难觅湿法铜货源，令平水铜报价尤为坚挺。秘鲁能源和矿业部长RosaMaria日前表示，秘鲁南方铜业公司Southern Copper很有可能延迟天万利铜矿项目（Tia Maria）暂停期以争取更多支持。今日铜价刷新阶段性低点后小幅反弹，基本面上供过于求的偏空格局难改，空单继续持有。

螺纹钢(RB)

观望为宜

近期下游成交受梅雨季节影响导致价格阴跌不止，主流厂申特欲持稳，但由于市场抢量现象严重，现货报价普遍下调20元/吨。据反馈，本周现货到货量突然增多，市场抛货情绪较浓。今日螺纹钢主力1510合约盘中探底回升，多空争夺依然激烈，但上方压力依然较大，关注反弹动力，暂时观望为宜。

热卷(HC)

观望为宜

上海市场表现清淡依旧，市场的需求释放情况仍不理想。大户成交情况尚可，但是中小户则成交不畅。目前上海市场仍然未遇到真正的价格底部，北方市场半个月内快速降价，对于上海市场稍高的价格有一定压力。今日热卷主力1510合约表现依然偏弱，上方压力依然较大，整体难改弱势格局，观望为宜。

铝(AL)

逢高沽空思路

上海现货市场今日主流成交12620-12630元/吨，贴水80至贴水70元/吨，无锡成交集中在12610-12630元/吨，杭州12650-12660元/吨。今日上海现货上涨50元/吨后，华东地区持货商出货意愿明显回升，由于持货商不看好铝价持续回升，多选择逢高出货为主，随着市场出货量增加，现货贴水也随之扩大。下游采购方面则相对谨慎，并未明显追高采购，个别品牌出现有价无市的局面，供需双方陷入“冰火两重天”的局面。期货方面，沪期铝探底回升，当前价格有止跌迹象，但介于持仓递减，暗示上行乏力，操作上建议暂且观望，等待逢高沽空机会。

锌(ZN)

空单继续持有

今日0#锌主流成交15670-15700元/吨，对沪期锌主力1508合约平水-升水30元/吨。今日早间市场多报至升水20-40元/吨附近，不过需求疲软打压升水回落至平水-升水30元/吨；临近11点钟，一波空头压力下跳水，最低探底15565元/吨，刷新3月下旬以来最低，市场报至升水40-50元/吨但少成交。多数冶炼厂惜售挺价情绪趋浓，不过临近年中，受限于资金压力，贸易商出货积极性依然较高，货源较为充裕；下游稍有补库，但多以按需采购为主，不多备，整体成交依然偏弱。期货方面，今沪期锌主力1508合约小幅补跌节日外盘跌幅，整体态势偏空，操作上建议空单继续持有。

镍(NI)

偏空思路操作

今日，金川公司下调电解镍（大板）出厂价至94500元/吨，桶装小块下至95700元/吨，下调幅度2500元/吨。上午，金川镍现货成交较无锡主力合约升水下行至700元/吨，贸易商低价补货，下游谨慎观望，成交量一般，主流成交区间为93200-95100元/吨。期货方面，今日沪期镍小幅回升，但整体趋势仍旧偏弱，介于金川下调价格以及基本面的疲软，操作上建议偏空思路操作。

锡(SN)

暂且观望激进者可短多

受期价强劲及货少支撑，今日现货价格继续小幅上扬，截止中午主流成交113500-115000元/吨，成交尚可。云锡1145000-115000元/吨，云亨云山云象云祥113500-114000元/吨，南山金龙飞碟113300-113500元/吨。涨价吸引下游入市采购。市场低价货偏少，厂家及贸易商有些惜售，整体成交尚可。期货方面，沪期锡再次录得小阳线，期价呈现多头排列，但介于持仓的低迷，上行持续性有待关注，操作上建议暂且观望，激进者可尝试短多。

铁矿石(I)

观望为宜

国产矿东北地区价格小幅下跌，唐山承德地区价格有下降幅度较大，市场悲观情绪浓郁。进口矿市场价格暂稳，部分区域成交价格下行，市场成交较为活跃。今日铁矿石主力1509合约探底回升，期价表现维稳，但上方均线系统压力依然较大，关注反弹动力，暂时观望为宜。

天胶(RU)

逢高短空

今日天胶盘面维持偏强震荡状态，期价震荡攀升。供应方面，海南地区近日旱情得到缓解，近期有连续降雨预期，预计橡胶供应量会在近期有一定恢复。需求方面，由于天气炎热，国内轮胎厂家销量较差，我们对2，3季度国内橡胶需求仍然维持弱预期。综合分析，旱情缓解有利于增加天胶短期供应，加之下游需求量仍旧低迷，我们预计短期内天胶价格仍会因为供需关系的宽松而维持弱势，当然我们仍需关注宏观方面的利好可能形成的支撑作用。操作上建议投资者在14000元/吨附近逢高短空1509合约。

塑料(L)

谨慎观望

连塑料主力1509合约今日宽幅震荡，期价午盘探底后回升，现货市场主流报价维稳为主，贸易商让利出货，终端拿货积极性欠佳令市场交投清淡。考虑到目前现货市场疲软以及外盘原油震荡运行，料短期连塑料期价或震荡运行，关注布林中轨支撑，暂谨慎观望。

聚丙烯(PP)

谨慎观望

聚丙烯主力1509合约今日宽幅震荡，午盘期价大幅下探，尾盘减仓上行，收红与8550。现货市场主流报价小幅回落，贸易商随行就市出货，市场交投一般。考虑到目前丙烯价格疲软以及终端需求欠佳，料短期期价或震荡运行，暂谨慎观望为宜。

PTA(TA)

空单继续持有

早盘PTA期价小幅高开后维持偏强震荡的局面，上方承压多条均线。成本方面，原油以及亚洲PX报价仍然保持在短期相对较高的位置，对PTA价格支撑效果明显。下游供应方面，周末有120万吨PTA产能宣布临时停工，但由于停工时间较短，预计对PTA价格影响相对有限。需求方面，即将进入第三季度纺织消费淡季，PTA下游聚酯工厂和纺织产业开工率逐渐减少。综合分析，由于需求季节性回落，预计国内PTA价格仍将维持弱势，操作上建议投资者继续持有空单。

焦炭(J)

空单谨慎持有

焦炭主力1509合约今日维持震荡。现货市场方面，价格略有企稳，但采购积极性略差，市场对于后期个别钢厂调价的担忧较大，因此期价上行阻力重重，操作上建议空单谨慎持有。

焦煤(JM)

暂且观望

焦煤主力1509合约今日维持震荡。但目前现货市场方面，价格运行平稳，但下游焦化企业备货积极性较差，短期内期价或将维持震荡格局，操作上建议投资者暂且观望。

动力煤(TC)

空单谨慎持有

动力煤主力1509合约今日维持震荡。尽管近期价格略有平稳，但下游需求毫无起色，个别港口货源入库成本在330元/吨，折算交割品大致在380元/吨附近，压制了做多热情，预期期价短期内仍将向400元/吨的整数关口靠拢，操作上建议空单谨慎持有。

甲醇(ME)

暂且观望

经过前期持续性上涨，下游对原料价格抵触情绪凸显，局部市场出现冲高回落态势，但目前西北烯烃企业外购甲醇量较为可观，当地多数甲醇厂负库存，因此预计国内甲醇行情仍将坚挺。今日甲醇期价震荡下行，试探2480元/吨支撑效果，操作上建议谨慎观望。

玻璃(FG)

空单继续持有

房地产各项数据不理想，尤其是新开工面积和竣工面积等指标继续负增长，因此玻璃消费需求量在短期内难有起色，另外部分已经建成的生产线还在跃跃欲试点火，也是未来市场价格上行的阻力。今日玻璃期价震荡盘整，冲高回落，操作上建议空单继续持有。

胶板(BB)

谨慎观望为宜

胶板期货主力BB1509合约今日冲高回落，小幅上行。技术上看，110元/张一线支撑失守，期价受均线系统压制明显，整体走势上行乏力，预计短线期价仍将维持弱势震荡格局，操作上建议谨慎观望。

纤板(FB)

谨慎观望为宜

纤板期货主力FB1507合约今日小幅高开，震荡盘整，延续前期横盘格局。技术上看，期价呈现底部弱势震荡之势，但均线系统走势纠结，上方压力位密集，操作上建议谨慎观望。

白糖(SR)

进口利空兑现，糖价易涨难跌

今日白糖期价震荡走弱，尾盘在利空出尽的情况下略有反弹。5月食糖进口数量是52万吨，较去年同期17万吨的水平有大规模的提升，前期连续下跌已经透支了利空因素。不过，在缺乏实际利多的情况下，多头不愿草率入场，更多的参与跨期交易。实际上，国内白糖供需基本面已经由极度恶化在向去库存化道路上前行，下个榨季供需格局将有所好转，当然前提是不遭受进口冲击的情况下。近期市场对商务部打击无序进口的政策有所动摇，但缺乏事实依据。因此，操作上，建议51反套继续持有，等待技术面出信号后，考虑做多1605合约。

玉米及玉米淀粉

抛储成交低迷，玉米系暂时观望

今日连玉米期价窄幅震荡，开盘曾短暂突破2400元/吨关口，但盘中一直禁锢在2390-2400元/吨区间。市场方面，上周临储成交依旧低迷，在国家政策已经偏向东北深加工的情况下，上周临储抛售仍不见起色，黑龙江地区成交仅0.3万吨，出乎市场的意料，因此国家可能在政策的调整的力度上有所增加，近期玉米以及其深加工产品仍面临较大的政策性风险，建议暂时观望为主。

豆一(A)

美豆略有反弹，但国产豆需求疲弱不改

今日大豆期价弱势下行，市场对做多连豆仍存在顾忌，需求上薄弱是最主要因素。国内方面，目前国产豆价格处于低位，部分农户出现惜售情绪，但由于农户手中的粮源有限，对市场影响力度不足。需求方面，下游需求疲弱之势尚未改善，俄罗斯大豆冲击东北市场，挤压部分食用需求。况且进口豆报价偏低，油厂开机率不高。预计大豆近期将维持低位震荡行情，涨跌幅度有限，建议暂时观望。

豆粕(M)

新作优良率继续下调，期价反弹延续

新作大豆优良率继续被调低2%至65%，之前播种延迟的南部地区仍处于不适合播种的恶劣天气下，极端晚播已经成为不争的事实，这使得美国这10%的大豆产量极不乐观，美豆优良率已经下调至可炒作的范围内，新作合约顺势收复60日均线。此外，美豆旧作出口也继续维持强势，同样支撑美豆延续其反弹走势。国内豆粕市场的焦点也不得不被转移到新作的种植问题上，毕竟豆粕是大豆的主产品，现货市场今日继续上涨30元/吨，市场需求方面的悲观预期减弱。今日，豆粕1月合约在2700元/吨一线遇阻回落，但供应方面的忧虑仍困扰市场，建议豆粕多单谨慎持有。

豆油(Y)

建库存加速，震荡格局为主

美原油期价继续宽幅震荡，70美元/桶一线下方生柴商业生产仍缺乏利润，生柴主动搀兑消费预期不高。EPA上月底的生柴刺激政策，如果执行可有效放缓美豆油建库存节奏，加之美豆开始反弹，国际豆油市场当下筑底为主。国内豆油市场，节前商业库存回升至78万吨一线，在暂无豆粕胀库压力下，本周油厂可能开机率仍维持在高位，短期豆油建库存进程过快对盘面或有一定压制。操作上，料本周豆油仍以震荡格局为主，不过受美豆强劲反弹带动，豆油指数震荡区间抬升至5750-5950元/吨区间。

棕榈油(P)

棕油震荡，豆棕价差扩大头寸持有

马棕方面，对于厄尔尼诺天气的炒作暂告一段落，市场需要更为实际的基本面来继续推动期价走高，市场再度将焦点转向毛棕出口需求。节中，6月前两旬的SGS马棕出口数据显示，马棕出口有所恢复，出口环比同期增加3%，不过中国和印度进口的显著放缓令市场对出口需求的预期较为悲观。此外，印尼政府对毛棕征收出口关税的政策迟迟未能执行，使市场担忧印尼生柴消费政策的可行性。操作上看，连棕受马棕拖累近期仍以偏弱调整为主，加之近期国内棕油库存开始走高，建议继续谨慎持有1月合约上豆棕价差扩大头寸。

菜籽类

跟随为主，轻仓持多

受制于今年收储政策的变化，菜籽类品种整体以跟随豆系波动为主。本身进口菜籽压榨利润也被大幅压缩，进口积极性不高。主因是受过低的豆菜粕比价影响，菜粕需求市场被大幅压缩，限制了菜籽压榨利润的修复，沿海菜粕现货成交极为惨淡。现货价格方面，菜粕现货价格节前继续跟随豆粕小幅上涨，料对当下菜粕期价有一定支撑作用。操作上，建议激进者可继续持有菜粕1月多单，做多豆菜粕比价的套利亦可参与。菜油基本处于盘整中，收储政策变化下，菜油难有独立行情，观望为宜。

鸡蛋(JD)

节后仍有短暂供应压力，蛋价低位震荡难改

今日鸡蛋期价偏强震荡，但上方4080-4100元/500kg区间仍表现出一定阻力。市场方面，目前全国各地多供应本地超市、批发市场等，走货尚可，存货多已清空。端午节行情临近结束，业者多不看好后市，预计蛋价有望将稳中趋弱，加之在供应充足以及黄梅季节出货压力的叠加下，鸡蛋现货继续下调的可能性很大。建议投资者暂时观望，预计现货回暖时间窗口在7月中上旬。